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DULUTH, Geórgia – A AGCO Corporation (NYSE: AGCO), conhecida por suas máquinas agrícolas e tecnologia agrícola de precisão, concordou em vender a maior parte de seus negócios de grãos e proteínas para a empresa de private equity American Industrial Partners (AIP) em um negócio avaliado em US$ 700 milhões. A transação, que deve ser concluída até o final do ano, está sujeita aos ajustes habituais de fechamento e aprovações regulatórias.
O presidente do conselho, presidente e CEO da AGCO, Eric Hansotia, afirmou que essa alienação está alinhada com a estratégia da empresa de se concentrar em negócios de alto crescimento, alta margem e alto fluxo de caixa livre, principalmente após a recente joint venture PTx Trimble, concluída em abril de 2024.
O negócio implica um múltiplo de aproximadamente 8,3x com base no EBITDA ajustado do negócio vendido para os últimos doze meses encerrados em 31 de março de 2024. A AGCO planeja utilizar os recursos líquidos de acordo com suas prioridades de alocação de capital, incluindo redução da dívida, investimentos em tecnologia, iniciativas de crescimento e retorno de capital aos acionistas.
A AGCO prevê uma perda na venda do negócio de grãos e proteínas variando de US$ 450 milhões a US$ 475 milhões. A empresa começará a relatar o segmento de Grãos e Proteínas como mantido para venda em suas demonstrações financeiras consolidadas a partir do segundo trimestre de 2024 até a data de fechamento.
Os serviços de consultoria financeira para a AGCO estão sendo fornecidos pela Morgan Stanley (NYSE:MS) & Co. LLC e pela Rabo Securities USA, Inc., com assessoria jurídica da Simpson Thacher & Bartlett LLP. A AIP contratou o Santander (BVMF:SANB11) Corporate & Investment Banking para consultoria financeira e a Sidley Austin LLP para consultoria jurídica.
Além disso, a AGCO Corporation tem sido o centro de vários desenvolvimentos significativos. A empresa anunciou um plano de reestruturação, afetando 6% de sua força de trabalho assalariada global, que deve gerar uma economia anual entre US$ 100 milhões e US$ 125 milhões. Esse movimento se alinha com ações semelhantes de concorrentes devido à fraca demanda no mercado de máquinas agrícolas.
Em resposta a esses números, o UBS reduziu seu preço-alvo para a AGCO para US$ 107, mantendo uma postura neutra, enquanto a CFRA rebaixou o preço-alvo de 12 meses da AGCO para US$ 105, mantendo uma classificação de venda, e a Oppenheimer ajustou seu preço-alvo para a AGCO para US$ 133, mantendo uma classificação de desempenho superior.
A AGCO lançou um serviço de entrega no mesmo dia para peças de máquinas por meio de seu revendedor AgRevolution. A empresa também recebeu uma oferta não solicitada para seu segmento de negócios de grãos e proteínas, que os analistas sugerem que pode render aproximadamente US $ 675 milhões.
InvestingPro Insights
O movimento estratégico da AGCO Corporation para alienar seus negócios de grãos e proteínas ocorre em um momento em que a empresa está experimentando uma mistura de sinais financeiros. Com uma capitalização de mercado de US$ 7,3 bilhões e uma relação P/L de modestos 6,62, a AGCO parece estar sendo negociada a um múltiplo de ganhos baixo, o que pode sinalizar uma subvalorização em relação ao seu potencial de ganhos. Isso é ainda apoiado por um índice PEG de 0,46 nos últimos doze meses a partir do 1º trimestre de 2024, sugerindo que a taxa de crescimento dos lucros da empresa não está totalmente refletida no preço atual de suas ações.
Apesar das preocupações dos analistas, conforme evidenciado por 12 analistas que revisaram seus ganhos para baixo para o próximo período, a AGCO demonstrou um compromisso com o retorno aos acionistas, tendo aumentado seus dividendos por 11 anos consecutivos. Essa dedicação a pagamentos consistentes de dividendos é um fator importante para investidores focados em renda, especialmente em um ambiente de mercado volátil. Além disso, os fluxos de caixa da AGCO são robustos o suficiente para cobrir os pagamentos de juros, o que é um sinal tranquilizador de estabilidade financeira.
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