Na sexta-feira, o Deutsche Bank ajustou seu preço-alvo para as ações da Crest Nicholson (CRST:LN), uma incorporadora residencial britânica, reduzindo-o de 2,64 libras para 2,55 libras esterlinas, mantendo uma classificação de compra na ação.
O preço-alvo revisado vem em resposta aos resultados intermediários da empresa, que revelaram maiores pressões de margem e custos excepcionais ligados a projetos históricos e legados.
A nova orientação da empresa indica um declínio antecipado de 36% ano a ano no lucro ajustado antes de impostos (PBT), levando o Deutsche Bank a reduzir suas previsões de PBT para os anos fiscais de 2024, 2025 e 2026 em 42%, 27% e 2%, respectivamente.
Apesar das condições desafiadoras de mercado e do arrasto de locais legados de baixa margem, o banco prevê que esses fatores se tornem menos significativos no ano fiscal de 2025 e além.
O preço-alvo revisto de 255 pence do Deutsche Bank baseia-se numa metodologia consistente, tendo em conta um menor ativo tangível líquido por ação (NTAps) e retorno sobre o patrimônio líquido tangível (ROTE).
A empresa observa que, embora a Crest Nicholson enfrente problemas mais significativos e produza retornos mais baixos em comparação com seus pares, seu desconto atual de 30% em relação aos ativos tangíveis líquidos é considerado substancial, especialmente quando comparado ao prêmio médio do setor de 20%.
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