Boom das criptos: quais ações do setor podem surpreender na alta?
Introdução e contexto de mercado
A Velan Inc. (TSX:VLN) apresentou os resultados do primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 em 11 de julho de 2025, destacando um desempenho sólido com crescimento significativo nas vendas e aumento de dividendos. O fabricante de válvulas industriais reportou uma posição de caixa superior a US$ 59 milhões, seu nível mais alto em cinco anos, apesar de uma leve queda no preço das ações da empresa, que fecharam a US$ 13,97 em 10 de julho, com queda de 0,21%.
A apresentação, intitulada "Aproveitando Nossos Pontos Fortes", destacou como a Velan está capitalizando a crescente demanda em mercados-chave, incluindo energia nuclear, China e Oriente Médio, continuando o impulso de seu forte desempenho no ano fiscal de 2025, quando as vendas anuais atingiram US$ 295 milhões.
Destaques do desempenho trimestral
A Velan reportou vendas de US$ 72,2 milhões no 1º tri do ano fiscal de 2026, representando um aumento de 18,6% em comparação aos US$ 60,9 milhões no mesmo trimestre do ano anterior. Essa taxa de crescimento supera significativamente o crescimento anual de 14,1% alcançado no ano fiscal de 2025, sugerindo um impulso acelerado.
O lucro bruto da empresa atingiu US$ 20,6 milhões, um aumento de US$ 3,8 milhões em relação ao ano anterior, com margens melhorando em 100 pontos base para 28,6% das vendas. Essa melhoria foi atribuída ao maior volume de negócios e a um mix de produtos mais favorável.
Como mostrado no gráfico de distribuição de vendas a seguir, a região Ásia-Pacífico impulsionou grande parte do crescimento, aumentando para 49,1% do total de vendas em comparação com 40,5% no 1º tri do ano fiscal de 2025:
O EBITDA ajustado subiu para US$ 4,0 milhões, um aumento de US$ 1,2 milhão em comparação ao ano anterior, embora esse valor exclua US$ 5,7 milhões em custos de reestruturação. A melhoria no EBITDA ajustado foi principalmente devido ao maior lucro bruto, parcialmente compensado pelo aumento nos custos administrativos.
O gráfico a seguir ilustra o desempenho do lucro bruto e do EBITDA ajustado da empresa:
Iniciativas estratégicas de crescimento
A Velan identificou vários mercados-chave de crescimento em sua apresentação. Na China, a empresa relatou maior tração à medida que o consumo de energia tradicional cresce, afetando positivamente os negócios. A empresa observou que a maior parte da produção na China é vendida domesticamente, isolando-a da exposição a tarifas dos EUA.
O Oriente Médio representa outra oportunidade significativa, descrita como "preparada para um crescimento sólido" por ser o maior mercado para válvulas de campos petrolíferos. A Velan estabeleceu uma joint venture na Arábia Saudita para fortalecer sua presença na região e recentemente alcançou importantes padrões de qualificação, resultando em seu primeiro pedido significativo de produção.
A empresa também enfatizou sua perspectiva otimista sobre o mercado nuclear, onde está trabalhando com players-chave tanto em reatores padrão quanto em pequenos reatores modulares (SMRs). Embora os ciclos de reconhecimento de receita sejam mais longos neste setor, a administração espera anunciar acordos expandidos em um futuro próximo, observando que a energia nuclear é cada vez mais considerada como uma alternativa viável aos combustíveis fósseis.
Além disso, a Velan está aproveitando suas oportunidades de manutenção, reparo e revisão (MRO), citando uma vasta base instalada em vários mercados industriais e uma taxa de penetração de 90% nas refinarias de petróleo na América do Norte. Este negócio gera um fluxo constante de pedidos que podem ser rapidamente convertidos em vendas.
Posição financeira e perspectivas
A Velan reportou uma carteira de pedidos de US$ 286,1 milhões em 31 de maio de 2025, com US$ 241,3 milhões a serem entregues nos próximos 12 meses. Isso representa a maior carteira de pedidos registrada durante o período analisado e inclui um número crescente de contratos de longo prazo para os setores nuclear e de defesa.
O gráfico a seguir mostra as tendências da carteira de pedidos e dos novos pedidos da empresa:
Apesar do forte desempenho de vendas, a empresa reportou fluxo de caixa negativo das atividades operacionais de US$ 15,5 milhões para o 1º tri do ano fiscal de 2026, em comparação com um fluxo positivo de US$ 12,0 milhões no 1º tri do ano fiscal de 2025. Este declínio foi atribuído a custos relacionados a transações de US$ 6,1 milhões e mudanças negativas no capital de giro não monetário.
O gráfico da posição financeira mostra os níveis de caixa e dívida da Velan:
Em um movimento significativo que reflete a confiança no desempenho futuro, o Conselho de Administração aprovou uma mudança na política de dividendos, aumentando o dividendo trimestral para CA$ 0,10 por ação. Esta decisão foi baseada na crescente carteira de pedidos e na confiança no desempenho financeiro futuro e na capacidade de manter um forte fluxo de caixa.
Declarações prospectivas
O presidente e CEO James A. Mannebach enfatizou que a forte posição financeira da empresa permitirá revisar opções estratégicas, equilibrando objetivos de crescimento de longo prazo e retornos aos acionistas. Isso está alinhado com comentários da teleconferência de resultados anterior, onde o então CEO Jim Leinbach descreveu o ano fiscal de 2025 como "um ano excepcional para a Velan, marcado por forte crescimento lucrativo".
O foco da empresa no setor de energia nuclear parece estar continuando a partir do ano fiscal de 2025, com expectativas de pedidos acelerados neste segmento. A apresentação também destacou o potencial de crescimento na China e no Oriente Médio, sugerindo que essas regiões desempenharão um papel cada vez mais importante na estratégia global da Velan.
Embora a apresentação tenha enfatizado desenvolvimentos positivos, os investidores devem observar o fluxo de caixa negativo das operações no 1º tri do ano fiscal de 2026, que contrasta com o fluxo de caixa duplicado relatado para o ano fiscal completo de 2025. Isso sugere potencial volatilidade nas necessidades de capital de giro que podem impactar o desempenho financeiro de curto prazo, apesar da trajetória geral positiva.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.
Apresentação completa: