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Introdução e contexto de mercado
A CEVA Inc. (NASDAQ:CEVA) divulgou sua apresentação de resultados do segundo trimestre de 2025 em 11.08.2025, revelando um desempenho misto com queda na receita anual, mas melhora sequencial em relação ao trimestre anterior. A empresa de propriedade intelectual de semicondutores, especializada em conectividade sem fio, processadores de IA e tecnologias de hub de sensores, reportou receita total de US$ 25,7 milhões, queda de 9,5% em relação aos US$ 28,4 milhões no mesmo período do ano passado.
A apresentação ocorre após um primeiro trimestre desafiador que viu as ações da empresa caírem quase 15% após resultados abaixo das expectativas. O preço atual das ações da CEVA de US$ 21,72 representa um aumento de 2,55% em relação ao fechamento anterior, sugerindo alguma estabilização apesar dos desafios contínuos.
Destaques do desempenho trimestral
Os resultados do 2º tri 2025 da CEVA mostraram pressão contínua em ambos os principais fluxos de receita. A receita de licenciamento e relacionadas caiu para US$ 15 milhões, uma redução anual de 13% em relação aos US$ 17,3 milhões no 2º tri 2024. A receita de royalties diminuiu 5% em comparação anual para US$ 10,7 milhões, embora isso represente uma melhora sequencial em relação aos US$ 9,2 milhões no 1º tri 2025.
O CEO Amir Panush enfatizou o crescimento do negócio de IA da empresa e novos acordos de NPU (Unidade de Processamento Neural), sugerindo que a empresa está se voltando para segmentos de maior crescimento apesar dos desafios gerais de receita.
A empresa reportou prejuízo GAAP por ação de 15 centavos, ligeiramente pior que o prejuízo de 14 centavos no mesmo trimestre do ano passado. O lucro por ação não-GAAP foi de 7 centavos, uma queda significativa em relação aos 17 centavos no 2º tri 2024 e uma redução sequencial dos 6 centavos reportados no 1º tri 2025.
Os dados de remessas da CEVA revelaram alguns pontos positivos em meio aos desafios. A empresa reportou remessas totais de 488 milhões de unidades, com dispositivos inteligentes de borda (excluindo smartphones) representando 433 milhões de unidades. Notavelmente, as remessas de IoT celular atingiram um recorde de 66 milhões de unidades, destacando a força neste segmento em crescimento.
Análise financeira detalhada
A tendência de receita dos últimos cinco trimestres mostra um padrão consistente de pressão sobre o negócio de licenciamento da CEVA, que caiu de US$ 17,3 milhões no 2º tri 2024 para US$ 15 milhões no 2º tri 2025. O negócio de royalties mostrou mais volatilidade, atingindo o pico de US$ 13,5 milhões no 4º trimestre de 2024 antes de cair para US$ 9,2 milhões no 1º tri 2025 e recuperando parcialmente para US$ 10,7 milhões no trimestre atual.
A CEVA manteve sua forte posição de balanço com US$ 157 milhões em caixa, equivalentes de caixa, títulos negociáveis e depósitos bancários ao final do 2º tri, sem dívidas. Esta estabilidade financeira proporciona à empresa flexibilidade para navegar pelos desafios atuais e investir em iniciativas de crescimento.
A empresa continuou seu programa de retorno aos acionistas, recomprando 300.000 ações por US$ 6,2 milhões durante o trimestre. Outras 725.000 ações permanecem disponíveis para recompra sob o plano existente, demonstrando a confiança da administração nas perspectivas de longo prazo da empresa, apesar dos obstáculos de curto prazo.
Iniciativas estratégicas
A apresentação da CEVA destacou seu foco em segmentos de tecnologia de alto crescimento, incluindo IA, Radar 4D e V2X (veículo para tudo), NPUs de IA de borda, Bluetooth 6 e Áudio Espacial. Este posicionamento estratégico está alinhado com as tendências da indústria em direção a dispositivos mais inteligentes e conectados na borda das redes.
A empresa assinou 13 acordos durante o trimestre, mantendo seu impulso de desenvolvimento de negócios. A força de trabalho global da CEVA é de 435 funcionários, incluindo 354 engenheiros, ressaltando seu modelo de negócios intensivo em P&D.
As remessas recordes em dispositivos IoT celular sugerem que a CEVA está ganhando tração neste segmento de mercado em crescimento, potencialmente compensando alguma fraqueza em categorias mais maduras. As remessas de Wi-Fi e Bluetooth permaneceram substanciais com 254 milhões e 62 milhões de unidades respectivamente, embora a apresentação não tenha fornecido comparações anuais para estes segmentos.
Declarações prospectivas
Embora a apresentação do 2º tri não tenha incluído orientações futuras explícitas, a ênfase no crescimento do negócio de IA e novos acordos de NPU sugere que a CEVA está se posicionando para crescimento futuro nesses segmentos de alto valor. Isso está alinhado com as declarações anteriores da empresa do 1º tri sobre a natureza de longo prazo do negócio de licenciamento de IP.
A melhora sequencial na receita de royalties do 1º tri para o 2º tri (de US$ 9,2 milhões para US$ 10,7 milhões) indica alguma estabilização e potencial recuperação neste fluxo de receita, embora permaneça abaixo dos níveis do ano anterior.
O investimento contínuo da CEVA em P&D e foco em tecnologias emergentes como IA de Borda, padrões avançados de conectividade e aplicações automotivas reflete uma estratégia de posicionamento para crescimento de longo prazo, apesar dos desafios de receita de curto prazo. O slogan da empresa "Powering the Smart Edge" resume seu foco em habilitar inteligência em dispositivos conectados em múltiplos mercados.
Considerando a orientação anterior da empresa para crescimento de receita de "baixo dígito único" em 2025 e a atual queda anual de receita de 9,5% no 2º tri, a CEVA precisará demonstrar um desempenho mais forte no segundo semestre do ano para atender mesmo a essas modestas expectativas de crescimento. A forte posição de caixa da empresa fornece um amortecedor enquanto navega por esses desafios e continua a investir em oportunidades de crescimento futuro.
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Apresentação completa: