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Introdução e contexto de mercado
A Elbit Systems Ltd (NASDAQ:ESLT) apresentou sua demonstração financeira do 2º tri de 2025 em 13 de agosto de 2025, revelando um desempenho financeiro robusto e momentum contínuo de crescimento. As ações da empresa de tecnologia de defesa responderam positivamente, subindo 6,71% nas negociações de pré-mercado para US$ 466,50, construindo sobre seu ganho de 4,99% durante a sessão anterior.
A apresentação ocorre em meio ao aumento dos gastos globais com defesa, particularmente em Israel e na Europa, onde tensões geopolíticas têm impulsionado orçamentos militares maiores. A Elbit, classificada em 22º lugar no ranking Defense News Global 100 Defense Companies em 2024, continua a capitalizar esse ambiente de mercado favorável através de seu portfólio diversificado de produtos e presença global estratégica.
Destaques do desempenho trimestral
A Elbit Systems reportou resultados financeiros excepcionais para o 2º tri de 2025, com crescimento significativo em todos os indicadores-chave de desempenho. A receita aumentou 21% em comparação ao 2º tri de 2024, enquanto o lucro operacional não-GAAP disparou 34% para US$ 175 milhões. Mais notavelmente, o lucro por ação diluído não-GAAP saltou 55% para US$ 3,23.
Como mostrado nos seguintes destaques financeiros trimestrais:
A geração de caixa também mostrou melhoria notável, com o caixa líquido proveniente de atividades operacionais aumentando 272% para US$ 120 milhões. Este forte desempenho se baseia no momentum visto no 1º tri de 2025, quando a empresa reportou receita de US$ 1,896 bilhões e LPA diluído não-GAAP de US$ 2,57, superando as expectativas do mercado.
O desempenho anual da empresa para 2024 também demonstrou forte crescimento, com receitas aumentando 14% e lucro operacional não-GAAP subindo 23% para US$ 550 milhões:
Análise financeira detalhada
A carteira de pedidos da Elbit Systems atingiu um recorde de US$ 23,8 bilhões no 2º tri de 2025, representando um aumento de 12% ano a ano e continuando a trajetória ascendente dos US$ 23,1 bilhões reportados no 1º tri de 2025. Esta carteira crescente, que agora representa 3,16 vezes a receita anual, proporciona forte visibilidade para crescimento futuro.
A empresa manteve taxas de crescimento impressionantes nos últimos cinco anos, com um CAGR de receita de 10% e um CAGR de carteira de pedidos de 17% de 2020 a 2025:
A diversificação de receita continua sendo um ponto forte para a Elbit Systems. Para os últimos doze meses terminando no 2º tri de 2025, a divisão de receita por segmento mostra um portfólio equilibrado, com Aeroespacial contribuindo com 27% (US$ 2.174 milhões), Terreno 25% (US$ 2.041 milhões), ESA 21% (US$ 1.662 milhões), ISTAR & EW 17% (US$ 1.382 milhões), e C4I & Cyber 11% (US$ 862 milhões).
Geograficamente, Israel representa o maior mercado com 31% da receita, seguido pela Europa com 26% e América do Norte com 22%, destacando o alcance global da empresa:
Iniciativas estratégicas
A Elbit Systems continua a fortalecer sua presença global, com foco particular na expansão na Europa e na manutenção de sua forte posição nos Estados Unidos. A receita europeia cresceu 106%, de US$ 885 milhões em 2021 para US$ 1,82 bilhões em 2024, à medida que a empresa capitaliza o aumento dos gastos com defesa em todo o continente. A apresentação observa que um potencial aumento nos gastos de defesa dos membros europeus da OTAN de 2% para 3% do PIB poderia se traduzir em US$ 280 bilhões adicionais em gastos anuais.
Nos Estados Unidos, a Elbit mantém uma presença significativa com US$ 1,6 bilhões em receitas e 3.200 funcionários em 10 estados. As parcerias da empresa com grandes contratados de defesa como Boeing, General Dynamics, Lockheed Martin e Raytheon Technologies fortalecem ainda mais sua posição no mercado.
A estratégia de alocação de capital da empresa concentra-se no crescimento orgânico através de investimentos em P&D (US$ 466 milhões em 2024) e despesas de capital estratégicas (US$ 215 milhões em 2024). A Elbit também levantou US$ 589 milhões através de uma oferta de ações em maio de 2025, fornecendo recursos adicionais para iniciativas de crescimento.
Como mostrado na seguinte divisão de alocação de capital:
Declarações prospectivas
A crescente carteira de pedidos e o forte desempenho financeiro da Elbit Systems posicionam a empresa para crescimento contínuo. Em um sinal positivo para os acionistas, o dividendo trimestral aumentou para 75 centavos por ação, de 60 centavos no 1º tri de 2025, refletindo a confiança da administração na saúde financeira e nas perspectivas futuras da empresa.
Durante a teleconferência de resultados do 1º tri de 2025, o CEO Botsi Mutlis expressou otimismo sobre as perspectivas do setor, afirmando: "Acredito que o investimento em defesa continuará no futuro." Este sentimento parece ser validado pelos fortes resultados do 2º tri de 2025 apresentados.
O foco da empresa em inovação e aquisições estratégicas permanece central para sua estratégia de crescimento. Historicamente, a Elbit fez aquisições criadoras de valor para adquirir tecnologias e posições de mercado, incluindo ELOP (2000), ELISRA (2005), SOLTAM (2010), IMI (2015) e, mais recentemente, HNV (2020).
Embora a apresentação destaque o forte desempenho e a trajetória de crescimento da Elbit, os investidores devem observar que a empresa enfrenta potenciais desafios, incluindo interrupções na cadeia de suprimentos, tensões geopolíticas afetando vendas internacionais e competição tecnológica. No entanto, a carteira de pedidos recorde e as fontes de receita diversificadas fornecem proteções significativas contra esses riscos.
À medida que os gastos globais com defesa continuam a aumentar em resposta às tensões geopolíticas, a Elbit Systems parece bem posicionada para capitalizar essas tendências de mercado através de seu portfólio abrangente de produtos e presença global estabelecida.
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Apresentação completa: