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Introdução e contexto de mercado
A Pexip Holding ASA (OB:PEXIP) apresentou seus resultados do segundo trimestre de 2025 em 14 de agosto, demonstrando crescimento contínuo na receita recorrente anual (ARR) e melhoria na lucratividade. As ações da empresa fecharam a NOK 58,90 em 13 de agosto, com alta de 1,03% antes da apresentação, refletindo a confiança contínua dos investidores após um retorno de 51,25% no último ano.
Como especialista em software de soluções de videoconferência, a Pexip continua aproveitando suas parcerias com gigantes da tecnologia, incluindo Microsoft, Google, Zoom e Cisco para fortalecer sua posição no mercado. O foco da empresa em comunicações seguras para os setores de defesa, governo e saúde está gerando resultados particularmente fortes.
Destaques do desempenho trimestral
A Pexip reportou um ARR total de US$ 119,0 milhões ao final do 2º tri de 2025, representando um aumento de 11% em relação ao ano anterior e uma melhoria sequencial de US$ 3,5 milhões em relação ao 1º tri. Este resultado atingiu o limite superior da faixa de orientação previamente comunicada pela empresa, de US$ 117-120 milhões.
O desempenho da empresa foi impulsionado por um crescimento particularmente forte no segmento Secure & Custom Spaces, que cresceu 27% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 50,6 milhões em ARR. Enquanto isso, o segmento Connected Spaces mostrou um crescimento mais modesto de 2% em relação ao ano anterior, alcançando US$ 68,4 milhões em ARR.
Como mostrado no gráfico a seguir de crescimento de ARR, EBITDA e Fluxo de Caixa Livre:
A receita trimestral aumentou 6% em relação ao ano anterior, enquanto o crescimento dos últimos doze meses (LTM) atingiu 13%. A empresa alcançou uma margem EBITDA ajustada de 23% em base LTM, representando uma melhoria de 7 pontos percentuais em comparação com o mesmo período do ano passado.
Análise financeira detalhada
A margem bruta da Pexip permaneceu forte em 92% LTM, refletindo o modelo de negócios focado em software da empresa. O fluxo de caixa livre atingiu 281 milhões de NOK em base LTM, representando uma margem de 25% e demonstrando a capacidade da empresa de converter lucros em caixa.
Os resultados financeiros da empresa mostram uma melhoria consistente nos indicadores de lucratividade, como ilustrado nesta visão geral financeira:
A Pexip distribuiu 318 milhões de NOK em dinheiro aos acionistas durante o 2º tri de 2025, destacando seu compromisso em retornar valor aos investidores enquanto mantém uma posição financeira sólida. A empresa reportou um fluxo de caixa operacional um pouco menor em relação ao ano anterior, o que a administração atribuiu à normalização após um 1º tri de 2025 excepcionalmente forte.
No lado das despesas, a Pexip manteve custos estáveis ano a ano, com salários e despesas de pessoal diminuindo em 5 milhões de NOK. Esta redução veio de 3 milhões de NOK em salários fixos mais baixos e 2 milhões de NOK de maior capitalização de despesas de P&D. Essas economias foram parcialmente compensadas por 7 milhões de NOK em custos mais altos relacionados a opções de ações, principalmente impulsionados por provisões de seguridade social resultantes do aumento do preço das ações da empresa.
O modelo de receita por assinatura e a distribuição regional da empresa são mostrados no gráfico a seguir:
Iniciativas estratégicas
A Pexip continua focada em duas áreas principais de negócios: Secure & Custom Spaces e Connected Spaces. O segmento Secure & Custom, que agora representa 43% do ARR total (acima dos 37% de um ano atrás), está superando devido a taxas de cancelamento mais baixas e aumento de novas vendas.
A empresa destacou várias conquistas importantes no setor de defesa, incluindo um contrato com um Ministério da Defesa europeu que escolheu o Pexip Secure Meetings por sua aprovação pela OTAN, prontidão para missões e facilidade de operação. Na área de saúde, a Pexip garantiu cinco contratos acima de US$ 200.000, adicionando US$ 900.000 em ARR no total, incluindo um com um importante grupo hospitalar global implementando um centro de contato habilitado para vídeo.
A Pexip também anunciou progressos em parcerias estratégicas, incluindo:
1. Desenvolvimento conjunto com o Google para suportar interoperabilidade para Google Meet Hardware
2. Colaboração contínua com a Microsoft para desenvolver uma solução de interoperabilidade Microsoft Teams Rooms em Android
3. Renovação de um acordo comercial de longo prazo com um parceiro-chave por mais três anos
A imagem a seguir ilustra as áreas de negócios e parcerias tecnológicas da empresa:
No segmento Connected Spaces, a Pexip relatou forte impulso para suas soluções nativas de salas, particularmente com o novo produto Connect for Zoom Rooms. A empresa também garantiu vários contratos significativos de interoperabilidade para salas SIP, incluindo acordos com um banco global Fortune 500, uma grande empresa global de software e várias organizações do setor público.
Declarações prospectivas
Olhando para o futuro, a Pexip mantém uma perspectiva de mercado positiva em todas as suas áreas de negócios, impulsionada pela crescente demanda por plataformas privadas de reuniões por vídeo, fluxos de trabalho de vídeo personalizados e soluções de interoperabilidade. A empresa reafirmou seu compromisso de entregar consistentemente crescimento de ARR acima de 10% e margem EBITDA acima de 20%.
A ambição de longo prazo da Pexip continua sendo alcançar o desempenho da Regra de 40 entre crescimento de ARR e margem EBITDA. Atualmente, a métrica combinada da empresa está em 34% (11% de crescimento de ARR mais 23% de margem EBITDA), mostrando progresso em direção a esse objetivo.
A administração observou que um acordo de parceria comercial renovado terá um impacto negativo de curto prazo de aproximadamente US$ 1 milhão no ARR no 3º tri de 2025, mas espera-se que gere receitas e margens mais altas durante o prazo de três anos devido a uma estrutura de preço unitário variável mais alta.
A próxima apresentação trimestral da empresa está agendada para 7 de novembro de 2025, quando reportará os resultados do 3º tri de 2025.
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Apresentação completa: