Lula diz que espera encontrar com Trump e que enviou carta convidando para COP30
Introdução e contexto de mercado
A SM Energy Co (Nova York:SM) apresentou seus resultados financeiros e operacionais do segundo trimestre de 2025 em 31.07.2025, destacando níveis recordes de produção e forte desempenho financeiro que superaram as expectativas do mercado. A empresa reportou lucro por ação ajustado de US$ 1,50, significativamente acima dos US$ 1,27 previstos, representando uma surpresa positiva de 18,11%. Após o anúncio, as ações da SM Energy subiram 5,51% nas negociações de pré-mercado para US$ 29,11, refletindo a confiança dos investidores na execução operacional e disciplina financeira da empresa.
A produtora de petróleo e gás demonstrou crescimento substancial desde 2020, com aumentos tanto nas reservas quanto na produção, mantendo foco no retorno aos acionistas e na redução da dívida. A SM Energy continua a se posicionar como uma "Operadora Premier de Ativos de Primeira Linha" com operações nas bacias de Uinta, Midland e Sul do Texas.
Destaques do desempenho trimestral
A SM Energy entregou resultados operacionais e financeiros excepcionais no segundo trimestre de 2025, destacados pela produção recorde de 209,1 MBoe/d com 55% de conteúdo de petróleo. Este forte desempenho de produção, aliado às eficiências operacionais, contribuiu para um lucro líquido ajustado de US$ 1,50 por ação e EBITDAX ajustado de US$ 570 milhões.
Como mostrado no slide de resumo de desempenho a seguir, a empresa alcançou resultados financeiros significativos enquanto continuava a retornar capital aos acionistas:
A empresa pagou um dividendo trimestral de US$ 0,20 por ação, representando um rendimento anualizado de aproximadamente 3%. Além disso, a SM Energy reduziu sua dívida líquida em aproximadamente US$ 140 milhões durante o trimestre, progredindo em direção ao seu índice de alavancagem alvo de 1,0x.
A trajetória de crescimento de longo prazo da SM Energy tem sido impressionante, com aumentos substanciais tanto nas reservas provadas quanto na produção desde 2020:
O slide ilustra um aumento de 68% nas reservas líquidas provadas estimadas de 2020 a 2024 e projeta um aumento de 64% na produção líquida total de 2020 a 2025, com a produção de petróleo crescendo 76% durante o mesmo período. Este crescimento foi alcançado mantendo disciplina de capital e sem diluir os acionistas.
Excelência operacional
A excelência operacional da SM Energy é evidente em todas as suas regiões de operação, com resultados particularmente fortes na Bacia de Uinta, onde a integração está completa e os esforços de otimização estão em andamento. A empresa demonstrou desempenho superior de poços em comparação com concorrentes em áreas-chave:
No Condado de Howard, os poços da SM Energy superaram os poços operados por concorrentes em 31%, enquanto na formação Austin Chalk, o desempenho superior atingiu 43%. Esses resultados destacam a expertise técnica e eficiência operacional da empresa.
Novos poços atingindo produção inicial (IP30) também mostraram forte desempenho:
Na Bacia de Uinta, 22 poços Lower Cube alcançaram produção média de 1.386 Boe/d por poço com 89% de conteúdo de petróleo, enquanto no Sul do Texas, 4 poços Austin Chalk entregaram 1.646 Boe/d por poço com 52% de petróleo e 77% de líquidos.
A empresa obteve ganhos significativos de eficiência nas operações do Texas, resultando em tempos mais rápidos de perfuração e completação e custos mais baixos:
A metragem média de perfuração por dia aumentou 19%, enquanto a metragem média completada por dia saltou 64%. Essas melhorias contribuíram para uma redução de 15% nos custos de perfuração e completação por pé, aumentando a eficiência de capital e os retornos.
Posição financeira e alocação de capital
A SM Energy continua priorizando a redução da dívida como parte de sua estratégia de alocação de capital. A empresa reduziu a dívida líquida em aproximadamente US$ 140 milhões no 2º tri 2025 e está progredindo em direção ao seu índice de alavancagem alvo de 1,0x:
Em 30.06.2025, a SM Energy mantinha forte liquidez de US$ 2,1 bilhões com dívida líquida de US$ 2,6 bilhões. Os ratings de crédito da empresa permanecem estáveis, com a S&P classificando a dívida sênior não garantida em BB- (perspectiva Estável), Fitch em BB (Estável) e Moody’s em B1 (Estável).
Para gerenciar o risco de preço das commodities, a SM Energy implementou um programa abrangente de hedge:
A empresa fez hedge de aproximadamente 9.600 MBbls de petróleo a preços variando de US$ 65,07/Bbl a US$ 70,42/Bbl, proporcionando proteção contra baixas enquanto mantém potencial de alta.
Da mesma forma, a SM Energy fez hedge de sua exposição ao gás natural:
Essas posições de hedge ajudam a estabilizar os fluxos de caixa e apoiam as prioridades de alocação de capital da empresa, incluindo redução de dívida, pagamentos de dividendos e potenciais recompras de ações.
Perspectivas futuras
A orientação da SM Energy para o restante de 2025 permanece intacta, com planos regionais detalhados para produção e despesas de capital:
A empresa continua focada na execução operacional, retorno de capital aos acionistas e expansão de seu portfólio de inventário de perfuração econômica de primeira linha. Com a integração da Bacia de Uinta concluída, a SM Energy está agora em modo de otimização, implementando melhorias de eficiência e iniciativas de redução de custos.
O CEO Herb Vogel destacou as conquistas da empresa durante a teleconferência de resultados, afirmando: "Entregamos uma mudança significativa em escala e reduzimos o risco do balanço, tudo isso sem diluir nossos acionistas". Esta declaração ressalta o compromisso da SM Energy em criar valor para os acionistas através da excelência operacional e disciplina financeira.
Olhando para o futuro, a SM Energy está bem posicionada para continuar gerando fluxo de caixa livre e otimizando suas operações em todas as regiões. A empresa autorizou um programa de recompra de ações de US$ 500 milhões e pode implementar recompras oportunistas à medida que as metas de alavancagem sejam alcançadas. Com sua base de ativos diversificada, forte desempenho operacional e abordagem financeira disciplinada, a SM Energy parece preparada para o sucesso contínuo no cenário energético em evolução.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.
Apresentação completa: