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Introdução e contexto de mercado
A EZCORP Inc (NASDAQ:EZPW), uma importante fornecedora de transações de penhor e vendedora de mercadorias usadas nos Estados Unidos e América Latina, divulgou a apresentação de resultados do terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, revelando forte crescimento em indicadores-chave. A empresa, que opera 1.336 lojas com 8.200 colaboradores, continua se beneficiando de suas iniciativas estratégicas de expansão e transformação digital.
Os resultados consolidam o impulso observado no trimestre anterior, quando a EZCORP superou as expectativas de LPA, mas ficou abaixo das expectativas de receita. A ação fechou a US$ 13,13 em 30.07.2025, com alta de 1,45% no dia, e tem mostrado resiliência com uma variação de 52 semanas entre US$ 10,26 e US$ 16,60.
Destaques do desempenho trimestral
A EZCORP apresentou resultados financeiros impressionantes para o 3º tri do ano fiscal de 2025, com receita total atingindo US$ 319,9 milhões, um aumento de 14% em relação ao ano anterior. Esse crescimento foi impulsionado pelo forte desempenho em múltiplas fontes de receita, incluindo taxas de serviço de penhor (PSC), vendas de mercadorias e receita de sucata.
Como mostrado no gráfico a seguir de métricas financeiras-chave, a empresa alcançou melhorias significativas em todos os principais indicadores:
Notavelmente, a EZCORP reportou lucro por ação diluído de US$ 0,33, representando um aumento de 38% em comparação ao mesmo período do ano passado. Esse desempenho é particularmente impressionante considerando que o LPA do 2º tri do ano fiscal de 2025 foi de US$ 0,34, indicando uma lucratividade relativamente consistente apesar das variações sazonais.
Os empréstimos em aberto (PLO) da empresa atingiram um recorde de US$ 293,2 milhões, um aumento de 12% em relação ao ano anterior, demonstrando a contínua forte demanda pelos serviços de empréstimo principais da EZCORP. Este crescimento no PLO, combinado com um aumento de 10% nas taxas de serviço de penhor, contribuiu significativamente para o aumento geral da receita.
Análise financeira detalhada
O desempenho financeiro da EZCORP mostrou força em ambos os segmentos geográficos. O segmento de Penhor dos EUA, que representa 69% da receita total, registrou um aumento de 11% na receita total para US$ 673,5 milhões. O segmento de Penhor da América Latina demonstrou um crescimento ainda mais forte, com a receita aumentando 21% para US$ 294,9 milhões.
O gráfico a seguir ilustra a divisão da receita e do lucro bruto por geografia:
O lucro bruto atingiu US$ 188,4 milhões, um aumento de 13% em relação ao ano anterior, impulsionado por aumentos no PSC, vendas de mercadorias e lucro bruto de sucata. A empresa manteve uma forte margem de lucro bruto de 59%, refletindo estratégias eficazes de gestão de estoque e precificação.
O EBITDA mostrou uma melhoria notável, aumentando 42% para US$ 45,2 milhões, com a margem EBITDA expandindo 280 pontos base para 14,1%. Esta expansão significativa da margem demonstra a capacidade da empresa de alavancar sua base crescente de receita e melhorar a eficiência operacional.
Os resultados financeiros consolidados destacam o forte desempenho da empresa em métricas-chave:
No segmento de Penhor dos EUA, a EZCORP alcançou melhorias notáveis em várias áreas-chave. O PLO aumentou 11% para US$ 221,1 milhões, enquanto o estoque cresceu para US$ 166,4 milhões. O segmento manteve uma saudável margem de mercadorias de 38,5%, e o EBITDA aumentou 31% para US$ 50,3 milhões.
O gráfico a seguir detalha o desempenho financeiro do segmento de Penhor dos EUA:
O segmento de Penhor da América Latina também apresentou resultados fortes, com o PLO aumentando 16% para US$ 72,1 milhões e o estoque crescendo 21% para US$ 60,5 milhões. Embora a margem de mercadorias tenha diminuído ligeiramente para 30,7% de 32,0% no ano anterior, o desempenho geral do segmento permaneceu robusto, com as vendas de mercadorias aumentando 23%.
Os resultados financeiros do segmento de Penhor da América Latina são ilustrados no gráfico a seguir:
Iniciativas estratégicas
A EZCORP continua a executar sua estratégia de crescimento por meio de expansão orgânica e aquisições estratégicas. O número de lojas da empresa aumentou significativamente de 1.005 no ano fiscal de 2020 para 1.336 no 3º tri do ano fiscal de 2025, como mostrado no gráfico a seguir:
Durante o trimestre, a EZCORP adquiriu 40 lojas sob a marca Monte Providencia, adicionou 3 lojas adicionais nos EUA (incluindo uma loja de luxo em Miami Beach) e abriu 10 novas lojas na América Latina. Esta expansão fortalece a presença da empresa no mercado e proporciona oportunidades adicionais de crescimento.
As iniciativas de transformação digital da empresa também estão ganhando força. A associação ao EZ+ Rewards cresceu para 6,5 milhões, e os pagamentos online nos EUA atingiram US$ 30 milhões. A EZCORP expandiu sua experiência de visualização online e compra na loja para quase 80% das lojas nos EUA e está testando uma ferramenta de Cotação Instantânea para melhorar ainda mais a experiência do cliente.
O foco estratégico da empresa no crescimento da categoria de joias é evidente em ambos os segmentos. Nos EUA, a composição de joias aumentou 160 pontos base, enquanto na América Latina cresceu 510 pontos base, refletindo um foco operacional nesta categoria de maior margem.
Declarações prospectivas
O forte desempenho da EZCORP no 3º tri posiciona bem a empresa para um crescimento contínuo nos próximos trimestres. O saldo recorde de PLO de US$ 293,2 milhões fornece uma base sólida para a futura receita de taxas de serviço de penhor, enquanto a rede de lojas em expansão da empresa oferece múltiplas vias para crescimento.
A estratégia de alocação de capital da empresa inclui tanto investimentos em crescimento quanto retornos aos acionistas. Durante o 3º tri, a EZCORP recomprou aproximadamente US$ 2,0 milhões em ações, com US$ 1,0 milhão adicional recomprado em julho. A empresa também emprestou US$ 3 milhões a uma taxa de 15% ao ano para a Founders One, LLC, demonstrando seu foco em gerar retornos a partir do capital excedente.
As flutuações cambiais continuam sendo um fator nas operações internacionais da EZCORP, particularmente na América Latina. A empresa fornece métricas de moeda constante para ajudar os investidores a entender o desempenho subjacente do negócio, independentemente dos impactos da taxa de câmbio:
À medida que a EZCORP continua a executar sua estratégia de crescimento, os investidores estarão atentos à sustentação do impulso em métricas-chave como crescimento do PLO, expansão de lojas e adoção digital. A capacidade da empresa de manter fortes margens enquanto expande sua base de lojas será crucial para a criação de valor a longo prazo.
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Apresentação completa: