Na segunda-feira, a Nemetschek (NEM:GR), uma desenvolvedora de software, recebeu uma elevação na classificação de suas ações pelo Barclays, passando de 'Equalweight' para 'Overweight'. Junto com a mudança de classificação, a firma também aumentou o preço-alvo da Nemetschek para 108,00€, acima do alvo anterior de 87,00€. A elevação reflete uma perspectiva positiva sobre a transição em curso da empresa para um modelo baseado em assinaturas.
O Barclays prevê que a mudança da Nemetschek para serviços de assinatura se tornará um fator positivo significativo até o ano fiscal de 2025 (FY25), especialmente devido à conclusão da transição para assinatura da Bluebeam. Espera-se que essa mudança contribua para um crescimento de mais de 20% no segmento Build, que se concentra em software de construção, de FY25 a FY28.
No segmento Design, projeta-se que os desafios da transição em andamento da Graphisoft para assinatura serão quase equilibrados pelos ganhos da Vectorworks em FY25. O Barclays prevê que o crescimento nesta área manterá uma taxa de aproximadamente 8% no curto prazo e poderá acelerar para cerca de 10% nos anos posteriores.
As projeções do Barclays para a Nemetschek são robustas, com expectativas de crescimento orgânico de 15-17% em todo o grupo de FY25 a FY28. Além disso, a firma prevê uma expansão anual de margem de 130 pontos base. As estimativas fornecidas pelo Barclays são 2-14% superiores ao consenso para o EBITDA (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de FY25 a FY28.
Essa perspectiva otimista é sustentada pela crença de que a mudança estratégica da empresa apoiará taxas de crescimento mais altas nos próximos anos.
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