Na quinta-feira, o Barclays manteve a classificação Equal-weight para a Etsy (NASDAQ: ETSY), mas reduziu seu preço-alvo para 55 dólares, dos 60 dólares anteriores.
O ajuste segue o relatório do terceiro trimestre da Etsy sobre as Vendas Brutas de Mercadorias (GMS), que ficaram 2% abaixo das estimativas de consenso. Apesar do GMS mais baixo, as receitas consolidadas e o EBITDA da Etsy superaram as expectativas em 1% e 3%, ou 6 milhões de dólares, respectivamente. Esse desempenho superior foi atribuído a uma taxa de comissão favorável e custos reduzidos de desenvolvimento de produtos.
A orientação da empresa recebeu uma interpretação mista, já que se prevê uma ligeira melhoria no GMS devido a comparações mais fáceis. No entanto, a Etsy não atendeu às expectativas de previsão em dois dos últimos três trimestres, sublinhando o atual ambiente desafiador para gastos discricionários.
O Barclays destacou que, embora alguns dos desafios da Etsy sejam autoinfligidos, eles fazem parte de uma estratégia para melhor curar e diferenciar a plataforma para benefícios futuros. Isso inclui eliminar produtos comuns, refinar as capacidades de busca e priorizar instalações de aplicativos, que geram 40% mais gastos ao longo da vida dos usuários.
A análise do Barclays sugere que as estimativas de consenso para receita e EBITDA da Etsy provavelmente aumentarão após os últimos resultados da empresa. No entanto, o banco indicou que as ações da Etsy podem continuar fora de favor com os investidores até que haja evidências mais claras de uma recuperação no GMS.
O comentário do analista reflete a visão de que, embora a Etsy enfrente desafios macroeconômicos, as decisões estratégicas da empresa visam fortalecer sua posição de mercado quando os gastos discricionários se recuperarem, mesmo que isso possa contribuir para declínios no curto prazo.
Em outras notícias recentes, a Etsy relatou um desempenho misto no terceiro trimestre de 2024 em meio a condições macroeconômicas desafiadoras. As Vendas Brutas de Mercadorias (GMS) do marketplace online viram uma queda ano a ano de 4,1% para 2,9 bilhões de dólares, com o marketplace Etsy experimentando uma queda de 6%.
Apesar disso, a receita da Etsy aumentou 4,1% para 662 milhões de dólares, apoiada por uma taxa de comissão aumentada e uma sólida margem de EBITDA ajustada de aproximadamente 28%. Os níveis de compradores ativos permaneceram sólidos em torno de 91 milhões, indicando resiliência em sua base de consumidores.
Adicionalmente, a Etsy introduziu cartões-presente físicos e melhorou os recursos de experiência do cliente, com a Depop mostrando forte desempenho, particularmente no mercado dos EUA. Por outro lado, o número de vendedores ativos diminuiu para 6,2 milhões, uma queda de 8,5% em relação ao ano anterior, e o GMS por comprador ativo também viu uma ligeira diminuição para 123 dólares.
Olhando para o futuro, a Etsy prevê um declínio de baixo a médio dígito único no GMS para o quarto trimestre de 2024, com uma estimativa de taxa de comissão de 22,3%.
Esses desenvolvimentos recentes sublinham os ajustes estratégicos e aprimoramentos de produtos da Etsy projetados para navegar por um período de desaceleração econômica. Embora o GMS tenha visto um declínio, o crescimento da receita da empresa e o número estável de compradores ativos indicam um modelo de negócios robusto capaz de resistir às flutuações do mercado.
Insights do InvestingPro
O desempenho recente e as decisões estratégicas da Etsy alinham-se com várias métricas e insights chave do InvestingPro. A capitalização de mercado da empresa está em 5,51 bilhões de dólares, refletindo sua presença significativa no espaço de e-commerce. Apesar dos desafios recentes, a Etsy mantém impressionantes margens de lucro bruto de 70,78% para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024, apoiando uma dica do InvestingPro que destaca as "impressionantes margens de lucro bruto" da empresa.
O atual índice P/L de 19,87 e o índice P/L ajustado de 17,58 para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 sugerem que a Etsy está sendo negociada a uma avaliação relativamente moderada. Isso é enfatizado ainda mais por uma dica do InvestingPro indicando que a Etsy está "sendo negociada a um baixo índice P/L em relação ao crescimento de ganhos de curto prazo", o que pode ser atraente para investidores orientados para valor.
No entanto, o desempenho recente das ações tem sido desafiador, com um retorno total de preço de 3 meses de -26,33% e um retorno de 6 meses de -30,12%. Isso se alinha com outra dica do InvestingPro observando que a "ação sofreu um grande golpe nos últimos seis meses". Apesar desses ventos contrários de curto prazo, a Etsy permanece lucrativa, com um LPA básico de 2,41 dólares para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 13 dicas adicionais sobre a Etsy, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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