Barclays vê modelo baseado em taxas da LandBridge impulsionando a estabilidade das ações

Na terça-feira, o Barclays iniciou a cobertura das ações da LandBridge (NYSE: LB) com uma classificação de Equal Weight e um preço-alvo fixado em US$ 29,00. A empresa destacou a propriedade da empresa de 220.000 acres de superfície na sub-bacia de Delaware da Bacia do Permiano. Esta região é reconhecida por sua alta atividade no desenvolvimento de petróleo e gás globalmente.

A LandBridge gerencia suas extensas propriedades de terra para facilitar não apenas a produção de energia, mas também outros usos essenciais da terra. A receita da empresa é derivada de taxas e royalties vinculados à utilização de suas terras e recursos pelos clientes. Esses contratos baseados em taxas oferecem à LandBridge um escudo contra as flutuações dos preços das commodities de curto prazo.

A empresa também deve ter um crescimento substancial, com projeções de aumento de 36% no EBITDA em 2025 e aumento de 12% em 2026, impulsionado em parte por aquisições planejadas para o primeiro semestre de 2024. Além disso, a LandBridge possui uma forte conversão de fluxo de caixa livre (FCF), atribuída aos seus requisitos mínimos de despesas de capital.

No entanto, o Barclays também observou vários riscos que podem afetar o desempenho da LandBridge. Isso inclui riscos de execução associados a aquisições futuras, possíveis conflitos de interesse envolvendo a LandBridge, sua afiliada WaterBridge e o patrocinador Five Point. Além disso, foram levantadas preocupações sobre a retenção significativa de capital do patrocinador, com 76% ainda detidos, e o tamanho relativamente pequeno da empresa no setor.

InvestingPro Insights

No contexto das perspectivas financeiras da LandBridge, os dados do InvestingPro oferecem informações adicionais sobre o desempenho e a avaliação da empresa. Com uma capitalização de mercado de US$ 2,16 bilhões e uma margem de lucro bruto robusta de 96% nos últimos doze meses a partir do 1º trimestre de 2024, a LandBridge demonstra lucratividade significativa. O crescimento da receita da empresa de quase 20% no 1º trimestre de 2024 sugere uma forte trajetória ascendente em suas finanças.

As dicas do InvestingPro destacam que a LandBridge opera com um nível moderado de endividamento e tem sido lucrativa nos últimos doze meses. Apesar das preocupações com sua liquidez de curto prazo, já que suas obrigações de curto prazo excedem os ativos líquidos, a empresa mostrou um forte retorno no último mês, com um aumento de 27,65% no preço de suas ações. Além disso, a LandBridge está sendo negociada a um alto múltiplo Preço/Livro de 13,32, indicando uma avaliação premium pelo mercado.

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