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As ações da BK Technologies (NYSE American:BKTI) dispararam 13,84% nas negociações de pré-mercado após a empresa apresentar fortes resultados do segundo trimestre de 2025 na quinta-feira, 14 de agosto, mostrando expansão significativa das margens e elevação das projeções para o ano inteiro.
Destaques do desempenho trimestral
A BK Technologies reportou receita de US$ 21,2 milhões no 2º tri de 2025, um aumento de 4,5% em comparação ao mesmo período do ano passado. Mais impressionante ainda, a empresa alcançou uma margem bruta de 47,4%, acima dos 37,3% no 2º tri de 2024. Essa expansão de margem ajudou a impulsionar o LPA GAAP totalmente diluído para US$ 0,96, mais que dobrando os US$ 0,47 reportados no trimestre do ano anterior. Em base ajustada não-GAAP, o LPA atingiu US$ 1,30, comparado a US$ 0,55 no 2º tri de 2024.
A empresa também destacou o lançamento de seu kit portátil de repetidor de implantação rápida RelayONE durante o trimestre e observou que, após o fechamento do 2º tri, recebeu vários pedidos de compra do Serviço Florestal do USDA totalizando US$ 12,9 milhões.
Como mostrado no seguinte resumo dos destaques do segundo trimestre:
Expansão dramática da margem bruta
Um dos aspectos mais impressionantes do desempenho da BK Technologies tem sido sua consistente melhoria na margem bruta nos últimos três anos. De um desafiador 2022, quando as interrupções na cadeia de suprimentos global mantiveram as margens abaixo de 20%, a empresa executou uma notável recuperação, com as margens brutas do primeiro semestre de 2025 atingindo 47,2%.
Essa melhoria dramática reflete o sucesso das iniciativas de redução de custos da empresa, mudanças na estratégia de fabricação e migração para produtos com margens mais altas. Com base nesse desempenho, a BK Technologies aumentou sua meta de margem bruta para o ano inteiro para 47+%, acima da meta anterior de 42+%.
O gráfico a seguir ilustra essa impressionante trajetória de expansão de margem:
Crescimento de receita e impulso em pedidos federais
O crescimento de receita da BK Technologies tem sido impulsionado pelo aumento da demanda por seus rádios da Série BKR. A empresa reportou crescimento de receita tanto ano a ano quanto sequencial, com força particular em pedidos de clientes federais.
A empresa espera continuidade no impulso da atividade de pedidos federais no terceiro trimestre, citando o aumento da atividade de incêndios florestais e padrões históricos de compra. O pedido de US$ 12,9 milhões do Serviço Florestal do USDA recebido após o fechamento do trimestre fornece evidência adicional dessa tendência.
A comparação de receita trimestral é ilustrada no gráfico a seguir:
Fortes resultados financeiros
As margens melhoradas e o crescimento de receita da BK Technologies se traduziram em substanciais melhorias no resultado final. Para o 2º tri de 2025, a empresa reportou lucro operacional de US$ 4,0 milhões, representando uma margem operacional de 18,9%, comparada a 10,0% no período do ano anterior. O lucro líquido alcançou US$ 3,7 milhões, mais que dobrando os US$ 1,7 milhões reportados no 2º tri de 2024.
O EBITDA ajustado da empresa para o trimestre foi de US$ 4,4 milhões, acima dos US$ 2,5 milhões no 2º tri de 2024, refletindo a significativa melhoria na eficiência operacional e lucratividade.
Os resultados financeiros abrangentes são detalhados na tabela a seguir:
A tendência de crescimento da lucratividade é claramente visível nos números trimestrais de EBITDA ajustado e lucro líquido ajustado da empresa, que mostram melhoria consistente nos últimos seis trimestres:
Balanço fortalecido
A BK Technologies fortaleceu significativamente sua posição financeira, encerrando o trimestre com US$ 11,9 milhões em caixa e equivalentes de caixa, acima dos US$ 7,1 milhões no final de 2024. O capital de giro melhorou para US$ 28,9 milhões em 30 de junho de 2025, comparado a US$ 23,0 milhões no final de 2024.
A empresa permanece livre de dívidas, proporcionando flexibilidade financeira para futuras iniciativas de crescimento. O patrimônio líquido aumentou para US$ 36,8 milhões, acima dos US$ 29,8 milhões no final de 2024, refletindo a forte lucratividade da empresa.
Perspectivas atualizadas para 2025
Com base em seu forte desempenho no primeiro semestre, a BK Technologies elevou significativamente suas metas financeiras para o ano inteiro de 2025. A empresa agora espera crescimento de receita de um dígito no limite superior de sua faixa, com margens brutas de 47+% (anteriormente 42+%). O LPA diluído GAAP agora é projetado em US$ 3,15, acima da meta anterior de US$ 2,40, enquanto o LPA ajustado diluído não-GAAP deve atingir US$ 3,80, comparado à meta anterior de US$ 2,80.
A empresa também delineou suas iniciativas estratégicas, incluindo investimentos contínuos em vendas e marketing para aumentar a adoção do BKR 9000, construção de capacidades de P&D e engenharia para fortalecer a expertise em software, e aceleração do desenvolvimento do rádio móvel BKR 9500, que deve começar a gerar receita em 2027.
Resposta do mercado e contexto
O mercado respondeu positivamente aos resultados da BK Technologies, com as ações subindo 13,84% nas negociações de pré-mercado para US$ 49,45, construindo sobre um ganho de 4,15% da sessão anterior. Isso continua a tendência de forte desempenho vista ao longo do ano, com as ações negociando próximas à sua máxima de 52 semanas de US$ 58,00, bem acima da mínima de 52 semanas de US$ 16,61.
Os resultados do 2º tri representam uma continuação e aceleração das tendências positivas reportadas no 1º tri de 2025, quando a empresa alcançou um aumento de receita de 4,5% ano a ano e uma margem bruta de 47%. A orientação elevada sugere a crescente confiança da administração na trajetória de crescimento da empresa e nas melhorias de eficiência operacional.
A consistente expansão de margem da BK Technologies e o forte fluxo de pedidos de clientes federais posicionam bem a empresa para crescimento contínuo no segundo semestre de 2025, particularmente porque a atividade da temporada de incêndios florestais tipicamente impulsiona o aumento da demanda pelos equipamentos de comunicação da empresa.
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