Na sexta-feira, o BofA Securities iniciou a cobertura das ações da Runway Growth Finance Corp. (NASDAQ:RWAY) com classificação Neutra, estabelecendo preço-alvo de US$ 12,00. A Runway Growth Finance, uma empresa de desenvolvimento de negócios (BDC), é especializada em fornecer capital para empresas em estágio avançado e de crescimento e é administrada pela Runway Growth Capital. O BofA Securities destacou a forte posição da empresa para se beneficiar da atual dinâmica do mercado, onde os credores tradicionais estão perdendo participação de mercado para credores especializados, como a Runway Growth Finance.
A empresa observou que, embora a Runway Growth Finance esteja pronta para aproveitar o desequilíbrio de oferta e demanda para dívida de risco, há riscos envolvidos. Isso inclui o potencial de menor rentabilidade em comparação com os pares, os riscos associados à concentração de portfólio e a influência dos fundos controlados pela Oaktree, que possuem aproximadamente 27% das ações da RWAY. Segundo o BofA Securities, esses fatores são compensados pelo alto rendimento atual oferecido pela empresa e por uma valorização que já contabiliza os riscos de curto prazo.
O analista do BofA Securities comentou sobre as oportunidades de mercado da empresa, afirmando: "Achamos que a RWAY está bem posicionada para capitalizar o desequilíbrio oferta/demanda para dívida de risco, já que os credores tradicionais cedem participação a credores especializados, como a RWAY". No entanto, o analista também apontou os desafios que a Runway Growth Finance pode enfrentar, incluindo o risco de rentabilidade abaixo dos pares e o risco de concentração de portfólio.
A presença de propriedade significativa por fundos controlados pela Oaktree, conhecida como "saliência técnica da Oaktree", é outro fator que os investidores estão observando. Aproximadamente 27% das ações da RWAY são detidas por esses fundos, o que pode ter implicações no desempenho das ações.
Apesar dessas preocupações, o BofA Securities acredita que o rendimento atual e a avaliação da Runway Growth Finance refletem os riscos de curto prazo, levando à decisão de iniciar a empresa com uma classificação Neutra e um preço-alvo de US$ 12. Essa iniciação fornece aos investidores uma perspectiva sobre as perspectivas financeiras e a posição de mercado da empresa à medida que ela navega no cenário de empréstimos para empresas em crescimento e em estágio avançado.
Em outras notícias recentes, a Runway Growth Finance Corp. foi sujeita a desenvolvimentos notáveis. O relatório de lucros do primeiro trimestre da empresa para 2024 mostrou um aumento constante na receita líquida de investimentos e um pipeline robusto de novos investimentos, com uma receita total de investimento de US$ 40 milhões. Apesar de uma ligeira diminuição do valor patrimonial líquido (NAV) por ação devido a baixas contábeis de investimentos, a carteira de crédito global está a ter um desempenho esperado.
Além disso, a Runway Growth Finance anunciou uma oferta pública secundária de 3.750.000 ações ordinárias pela OCM Growth Holdings LLC. A OCM, mesmo após a oferta, detém uma participação significativa na Runway Growth Finance, com 11,2 milhões de ações ou 28% das ações em circulação da empresa.
No entanto, a B.Riley ajustou seu preço-alvo na Runway Growth Finance, reduzindo-o para US$ 12,50 dos US$ 13,50 anteriores, mantendo uma classificação Neutra na ação. Este ajustamento foi atribuído a preocupações macroeconómicas e ao potencial de apreciação limitada dos preços até que as consideráveis participações da OCM sejam ainda mais reduzidas.
InvestingPro Insights
A Runway Growth Finance Corp. (NASDAQ:RWAY) está navegando em um ambiente de mercado dinâmico com foco em fornecer capital para empresas orientadas para o crescimento. Com uma capitalização de mercado de US$ 464,59 milhões e um crescimento robusto da receita de 29,01% nos últimos doze meses até o 1º trimestre de 2024, a empresa demonstra uma forte posição financeira. Uma dica digna de nota do InvestingPro é que a RWAY elevou seu dividendo por três anos consecutivos, o que, juntamente com um dividend yield significativo de 15,7%, pode atrair investidores focados em renda. Além disso, a relação preço/lucro (P/L) da empresa está em 10,62, o que sugere que a ação está sendo negociada a uma avaliação razoável em relação aos seus ganhos.
No entanto, os potenciais investidores devem estar cientes dos riscos destacados pelo InvestingPro Tips, como o fato de que a RWAY está sendo negociada com uma alta relação P/L em relação ao crescimento dos lucros de curto prazo, e que suas obrigações de curto prazo excedem seus ativos líquidos. Além disso, os analistas revisaram recentemente suas expectativas de lucros para baixo para o próximo período. Embora esses fatores mereçam cautela, a lucratividade da empresa nos últimos doze meses e a previsão de analistas de que a RWAY será lucrativa este ano oferecem um contrapeso a essas preocupações.
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