Na quinta-feira, a BofA Securities ajustou sua posição sobre a Svenska Cellulosa Aktiebolaget SCA (SCAB:SS) (OTC: SVCBF), rebaixando as ações da empresa de Compra para Neutro e revisando o preço-alvo de 165 SEK de 175 SEK. O ajuste ocorre após uma reavaliação do potencial de crescimento dos lucros da empresa e uma revisão das avaliações de mercado.
O rebaixamento pela BofA Securities reflete uma resposta às recentes mudanças no mercado, incluindo uma queda nos preços da celulose e uma diminuição na avaliação do mercado florestal sueco. Esses fatores levaram à expectativa de redução do crescimento dos lucros da SCA no curto prazo. O analista observou que a SCA experimentou um período favorável no primeiro semestre de 2024 devido aos preços mais altos da celulose e se beneficiou de perturbações no mercado na Finlândia, como greves portuárias e ferroviárias.
Apesar dos ganhos anteriores, a avaliação atual da SCA, negociando a aproximadamente 1x Preço/Valor Contábil (P/B) e 14,2x Valor da Empresa/Lucros Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização (EV/EBITDA) em uma base prospectiva de 12 meses, é agora considerada justa quando comparada aos padrões históricos. Essa avaliação leva em conta a desaceleração tanto nos preços da celulose quanto nos valores florestais.
A metodologia por trás do objetivo de preço permanece inalterada, com um modelo de avaliação que inclui um múltiplo de 9x EV/EBITDA sobre o EBITDA industrial mais o valor de mercado florestal, menos um desconto de 20% da holding. No entanto, devido à perspectiva de EBITDA cerca de 11% menor e ao potencial de alta limitado para o novo preço-alvo, a recomendação foi rebaixada.
O preço-alvo revisado de 165 SEK significa uma perspectiva mais conservadora sobre o potencial das ações, alinhando-se com a visão do analista de uma avaliação justa dadas as circunstâncias atuais do mercado.
Insights do InvestingPro
Adicionando à análise da BofA Securities, dados recentes do InvestingPro fornecem mais contexto à posição financeira e desempenho de mercado da SCA. A capitalização de mercado da empresa é de 9,84 bilhões de dólares, refletindo sua presença significativa na indústria de produtos florestais e de papel.
Os dados do InvestingPro mostram que o índice P/L (ajustado) da SCA para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 é de 67,75, o que se alinha com uma Dica do InvestingPro indicando que a ação está "Negociando a um múltiplo de lucros elevado". Este múltiplo alto sugere que os investidores estão precificando expectativas de crescimento futuro, apesar do recente rebaixamento.
Outra Dica relevante do InvestingPro observa que a SCA tem sido "Lucrativa nos últimos doze meses", com um lucro bruto de 1,45 bilhão de dólares e uma receita operacional de 218,08 milhões de dólares para o mesmo período. Esta lucratividade, combinada com um rendimento de dividendos de 1,87%, pode fornecer alguma tranquilidade aos investidores diante do rebaixamento.
A receita da empresa nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 foi de 1,98 bilhão de dólares, com uma ligeira queda de 3,07% em relação ao ano anterior. No entanto, o crescimento da receita trimestral para o segundo trimestre de 2024 mostrou um aumento positivo de 12,88%, indicando alguma resiliência no modelo de negócios da SCA.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece dicas e insights adicionais. Atualmente, existem mais 5 Dicas do InvestingPro disponíveis para a SCA, que podem fornecer uma perspectiva valiosa sobre a saúde financeira e a posição de mercado da empresa.
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