Na segunda-feira, a BofA Securities iniciou a cobertura da SBI Holdings, Inc (8473:JP) (OTC: SBHGF) com uma classificação de Underperform e estabeleceu um preço-alvo de 3.500,00 JPY. A empresa utilizou uma metodologia de soma das partes (SOTP) para determinar o valor justo das ações da companhia. De acordo com a BofA Securities, esse preço-alvo é justificado pelo retorno sobre o patrimônio líquido tangível (ROTE) da SBI Holdings, que tem sido consistentemente em torno ou acima de 10% desde que o SBI Shinsei Bank se tornou uma subsidiária consolidada.
O analista da BofA Securities destacou que a classificação de Underperform foi atribuída porque o potencial de valorização das ações é comparativamente menor do que o de outras empresas cobertas pela firma. O preço-alvo reflete 1,1 vezes o valor contábil tangível por ação (TBVPS) estimado para o final do ano fiscal que termina em março de 2025, o que é considerado razoável dado o desempenho do ROTE da empresa.
A análise também levou em consideração o valor do SBI Shinsei Bank, que é parcialmente de propriedade do governo. A firma observou que o montante de dinheiro público, menos de 330 bilhões de ienes, que precisa ser reembolsado pelo SBI Shinsei Bank, é um fator que deve ser considerado ao avaliar o valor justo da SBI Holdings. A BofA Securities optou por não incluir esse reembolso em sua avaliação SOTP, já que o reembolso está planejado para um período prolongado. No entanto, esse fator foi incorporado na decisão geral de classificação para a SBI Holdings.
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