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Introdução e contexto de mercado
A Brady Corporation (NYSE:BRC) apresentou seus resultados do quarto trimestre fiscal de 2025 em 04.09.2025, revelando um forte desempenho com crescimento total de vendas de 15,7% e lucros ajustados recordes para o ano completo. As ações da fornecedora de soluções de identificação responderam positivamente aos resultados, com alta de 10,69% na pré-abertura do mercado após o anúncio, atingindo US$ 86,01.
O desempenho da empresa superou as expectativas do mercado, com lucro por ação ajustado de US$ 1,26, superando a previsão de US$ 1,23, representando uma surpresa positiva de 2,44%. A receita também superou as expectativas, alcançando US$ 397,28 milhões contra os US$ 386,68 milhões previstos.
Destaques do desempenho trimestral
O quarto trimestre da Brady mostrou crescimento sólido, com vendas totais aumentando 15,7% para US$ 397 milhões, impulsionadas por crescimento orgânico de 2,4%, contribuição de aquisições de 11,3% e impacto favorável de câmbio de 2,0%. A empresa alcançou LPA diluído ajustado de US$ 1,26, um aumento de 5,9% em relação aos US$ 1,19 no mesmo trimestre do ano anterior.
Como mostrado no gráfico a seguir de desempenho trimestral de vendas, a Brady demonstrou crescimento consistente de receita nos últimos trimestres, com o 4º trimestre fiscal de 2025 representando o maior valor trimestral de vendas no período mostrado:
O desempenho regional variou significativamente, com as Américas e Ásia mostrando crescimento orgânico de vendas de 4,3%, enquanto Europa e Austrália experimentaram um declínio orgânico de vendas de 1,3%. Particularmente forte foi a Ásia, com crescimento orgânico de 12,0%, enquanto as Américas cresceram 3,3%. A Europa teve leve queda de 0,8%, e a Austrália mostrou uma queda mais significativa de 5,1%.
Análise financeira detalhada
A margem bruta da Brady foi de 50,4% no 4º trimestre fiscal de 2025, comparada a 51,6% no mesmo período do ano anterior. A empresa observou que fechamentos de instalações e custos de reorganização reduziram a margem bruta em aproximadamente 50 pontos base no trimestre.
O gráfico a seguir ilustra a tendência da margem bruta da Brady nos últimos trimestres:
As métricas de lucro líquido e lucro por ação mostraram resultados mistos em base GAAP, mas demonstraram crescimento em base ajustada. O lucro líquido GAAP foi de US$ 49,9 milhões no 4º trimestre fiscal de 2025, comparado a US$ 55,5 milhões no 4º trimestre fiscal de 2024, enquanto o lucro líquido ajustado aumentou 5,1% para US$ 60,2 milhões. Da mesma forma, o LPA diluído GAAP foi de US$ 1,04 comparado a US$ 1,15 no ano anterior, enquanto o LPA diluído ajustado cresceu 5,9% para US$ 1,26.
O gráfico a seguir mostra as tendências no lucro líquido e LPA diluído:
Para o ano fiscal completo de 2025, a Brady alcançou um LPA diluído ajustado recorde de US$ 4,60, representando um aumento de 9,0% em relação aos US$ 4,22 do ano fiscal de 2024. O LPA GAAP para o ano completo foi de US$ 3,94, comparado a US$ 4,07 no ano anterior.
Desempenho regional
O segmento Américas e Ásia da Brady, que representou aproximadamente 66% das vendas totais no 4º trimestre fiscal de 2025, entregou vendas de US$ 260,8 milhões, um aumento de 14,1% em relação ao ano anterior. No entanto, o lucro do segmento diminuiu 3,3% para US$ 51,6 milhões, com a margem de lucro do segmento diminuindo 360 pontos base para 19,8%.
O segmento Europa e Austrália enfrentou desafios mais significativos, com o lucro do segmento diminuindo 21,8% para US$ 15,1 milhões, apesar do crescimento de vendas de 18,8% para US$ 136,5 milhões. A margem de lucro do segmento contraiu 580 pontos base para 11,0%.
O gráfico a seguir mostra as tendências de vendas e percentual de lucro do segmento para a região das Américas e Ásia:
Alocação de capital e balanço patrimonial
A Brady continuou a demonstrar forte geração de caixa, embora em nível reduzido em comparação ao ano anterior. O fluxo de caixa das atividades operacionais foi de US$ 58,3 milhões no 4º trimestre fiscal de 2025, abaixo dos US$ 84,0 milhões no 4º trimestre fiscal de 2024. O fluxo de caixa livre foi de US$ 49,4 milhões, comparado a US$ 73,2 milhões no mesmo período do ano anterior.
O desempenho do fluxo de caixa da empresa é ilustrado no gráfico a seguir:
A Brady manteve seu compromisso com o retorno aos acionistas, devolvendo um total de US$ 96,4 milhões aos acionistas no ano fiscal de 2025. Isso incluiu US$ 45,5 milhões em dividendos, marcando o 40º ano consecutivo de aumentos de dividendos, e US$ 50,9 milhões em recompras de ações (733.360 ações a um preço médio de US$ 69,32 por ação).
O balanço da empresa permanece forte, com US$ 174,3 milhões em caixa e US$ 99,8 milhões em dívidas em 31.07.2025, proporcionando flexibilidade para futuros investimentos orgânicos e aquisições estratégicas.
Declarações prospectivas
Olhando para o ano fiscal de 2026, a Brady forneceu orientação otimista, projetando LPA diluído GAAP de US$ 4,55 a US$ 4,85, representando crescimento de 15,5% a 23,1% em comparação com o ano fiscal de 2025. O LPA diluído ajustado deve variar de US$ 4,85 a US$ 5,15, um aumento de 5,4% a 12,0%.
A orientação é baseada em várias premissas-chave, incluindo:
- Crescimento orgânico de vendas em baixo dígito percentual
- Taxa de imposto de renda anual de aproximadamente 21%
- Taxas de câmbio de moeda estrangeira em 31.07.2025
- Despesa de depreciação e amortização de aproximadamente US$ 42 milhões
- Despesas de capital de aproximadamente US$ 40 milhões
Para os segmentos Américas e Ásia e Europa e Austrália, a Brady espera crescimento orgânico de vendas em baixo dígito percentual no ano fiscal de 2026, com crescimento no lucro do segmento excluindo amortização.
O CEO Russell Schaller enfatizou o foco estratégico da empresa durante a teleconferência de resultados, afirmando: "Estamos acelerando nosso negócio expandindo as capacidades de vendas enquanto aumentamos significativamente nosso P&D". Isso está alinhado com a observação da apresentação de que os investimentos em P&D continuam a impulsionar o crescimento orgânico de vendas a longo prazo, com aquisições recentes tendo um nível mais alto de P&D como percentual das vendas.
Apesar da perspectiva positiva, os investidores devem estar cientes de potenciais desafios, incluindo impactos estimados de tarifas de US$ 8-12 milhões que podem afetar a lucratividade, pressões macroeconômicas contínuas na Europa e Austrália, e aumento nas despesas de SG&A.
No geral, a apresentação do 4º trimestre fiscal de 2025 da Brady Corporation reflete uma empresa com forte momentum de crescimento, particularmente através de aquisições, enquanto navega por desafios regionais e investe para crescimento orgânico futuro. Com um balanço sólido e retornos consistentes aos acionistas, a Brady parece bem posicionada para o sucesso contínuo no ano fiscal de 2026.
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