Na sexta-feira, o BTIG retomou a cobertura do KKR Real Estate Financial Trust (NYSE:KREF), atribuindo uma classificação de compra e estabelecendo um preço-alvo de US$ 11,50. A empresa destacou a estratégia da empresa para enfrentar os desafios do portfólio e seu potencial para um retorno total futuro de 25,6% em um ano, incluindo o atual rendimento de dividendos de 10,1% da KREF.
O KKR Real Estate Financial Trust, um REIT de hipotecas comerciais, é conhecido por seu foco na originação de grandes empréstimos seniores, muitas vezes apoiados por patrocinadores institucionais. O REIT é administrado pela KKR & Co., que não foi classificada pela BTIG. O analista destacou que, no setor de REIT de hipotecas comerciais, as empresas adotaram várias estratégias para gerenciar seus portfólios diante de ventos contrários.
Após uma recente redução de dividendos de US$ 0,43 por ação para US$ 0,25 por ação, a KREF assumiu uma postura proativa na gestão de seus empréstimos inadimplentes, reavaliando sua estratégia de alocação de capital. Essa medida faz parte de um esforço para melhorar o tratamento de empréstimos problemáticos e liberar capital que atualmente não está gerando retornos.
A empresa também é elogiada por sua sólida cobertura de dividendos e forte posição de liquidez. Embora a KREF tenha sido cautelosa na concessão de novos empréstimos, o analista antecipa que a empresa em breve fará a transição para uma estratégia mais ofensiva.
O preço atual das ações, avaliado em 0,66 vezes o valor contábil, é considerado atraente, apesar das flutuações esperadas de curto prazo no mercado. A perspectiva positiva do analista é baseada nessas iniciativas estratégicas e no potencial de criação de valor para os acionistas.
Em outras notícias recentes, o KKR Real Estate Finance Trust (KREF) relatou resultados financeiros mistos para o primeiro trimestre de 2024. A empresa divulgou um prejuízo líquido GAAP de US$ 8,7 milhões, em contraste com o lucro distribuível de US$ 26,7 milhões. O valor contábil por ação caiu 2% em relação ao trimestre anterior, para US$ 15,18, com a provisão CECL aumentando para US$ 3,54 por ação.
Apesar da perda, a KREF continua otimista sobre suas futuras atividades de empréstimo, particularmente nos setores de ciências da vida e multifamiliares. Em termos de desenvolvimentos recentes, a KREF tem um pipeline robusto de mais de US$ 20 bilhões e prevê a retomada dos empréstimos nos próximos trimestres. Analistas da empresa observaram a relação dívida/patrimônio líquido da empresa em 2,1 e liquidez de mais de US$ 600 milhões. Espera-se também que os reembolsos ultrapassem os financiamentos em 2024, contribuindo para a posição de liquidez da KREF.
InvestingPro Insights
À medida que o BTIG retoma a cobertura do KKR Real Estate Financial Trust (NYSE:KREF) com uma perspectiva positiva, os dados e dicas do InvestingPro fornecem contexto adicional para os investidores que consideram as perspectivas da empresa. Com uma capitalização de mercado de US$ 690,37 milhões, a estratégia da KREF para enfrentar os desafios do portfólio é ressaltada por seu significativo rendimento de dividendos, atualmente em 10,04%. Isso apóia a visão do BTIG sobre o potencial de um forte retorno total futuro de um ano.
As dicas do InvestingPro revelam que, embora os analistas tenham revisado os lucros para o próximo período e antecipem um declínio nas vendas no ano atual, os ativos líquidos da KREF ainda excedem suas obrigações de curto prazo. Este fato se alinha com o elogio da BTIG à forte posição de liquidez da empresa. Além disso, o dividendo da empresa é destacado como significativo, o que é um ponto-chave para investidores focados em renda.
Do ponto de vista da avaliação, a relação preço/valor contábil da KREF é de 0,65 nos últimos doze meses, indicando que a ação pode estar subvalorizada, especialmente considerando o preço-alvo atribuído da BTIG de US$ 11,50. Além disso, o preço atual da ação de US$ 9,96 está abaixo da estimativa do Valor Justo do InvestingPro de US$ 9,4, sugerindo um potencial de valorização de preço.
Vale a pena notar que a KREF não tem sido lucrativa nos últimos doze meses, o que é uma preocupação refletida na relação P/L negativa de -21,61. No entanto, a postura proativa da empresa na gestão de empréstimos inadimplentes e na reavaliação de sua estratégia de alocação de capital pode ser fundamental para reverter seu desempenho financeiro.
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