Na terça-feira, o BTIG reiterou uma classificação de compra no KKR Real Estate Financial Trust (NYSE:KREF) com um preço-alvo estável de US$ 11,50. O KKR Real Estate Financial Trust relatou um lucro distribuível por ação (EPS) de (US$ 1,57), que foi mais favorável do que o estimado (US$ 1,72). Esse número, no entanto, incluiu perdas líquidas realizadas de US$ 136 milhões, ou (US$ 1,97) por ação.
Ajustando para essas perdas, o EPS distribuível do segundo trimestre é de aproximadamente US$ 0,39 por ação, consistente com o primeiro trimestre e US$ 0,06 acima da estimativa da BTIG, cobrindo suficientemente o dividendo trimestral de US$ 0,25 por ação em 156%.
O EPS GAAP da empresa ficou em US$ 0,29 por ação, considerando uma provisão de US$ 5 milhões, ou (US$ 0,07) por ação, para perdas de crédito atuais esperadas (CECL). O valor contábil por ação aumentou ligeiramente para US$ 15,24, de US$ 15,18 no primeiro trimestre, após contabilizar um CECL total de US$ 115 milhões, ou (US$ 1,65) por ação.
Isso representa uma redução significativa em relação ao subsídio CECL do primeiro trimestre de US$ 246 milhões, ou (US$ 3,54) por ação.
Durante o segundo trimestre, a KREF assumiu a propriedade de duas propriedades, incluindo uma propriedade de escritórios em Mountain View, Califórnia, e uma propriedade de ciências da vida em Seattle.
Além disso, a empresa cancelou um empréstimo de escritório mezanino em Boston. Essas ações contribuíram para a perda realizada de US$ 136 milhões do trimestre. A KREF também concluiu a venda de uma parte de sua propriedade de propriedade imobiliária na Filadélfia (REO) e iniciou um empréstimo de US$ 83,7 milhões ao comprador.
Outras atividades financeiras da KREF no segundo trimestre incluíram o financiamento de US$ 121 milhões em acordos anteriores e o recebimento de US$ 384 milhões em reembolsos. O trimestre terminou com uma carteira de empréstimos com um saldo principal não pago (UPB) de US$ 6,56 bilhões, com uma taxa de cobrança de juros de 96%, uma ligeira queda em relação aos 97% do primeiro trimestre.
O índice de alavancagem da empresa diminuiu 0,3x sequencialmente para 3,9x, e a liquidez aumentou US$ 24 milhões em relação ao primeiro trimestre, para US$ 644 milhões. O BTIG planeja atualizar suas estimativas após a teleconferência de resultados da empresa agendada para o dia seguinte ao anúncio.
Em outras notícias recentes, o KKR Real Estate Finance Trust relatou resultados financeiros mistos para o primeiro trimestre de 2024, com um prejuízo líquido GAAP de US$ 8,7 milhões compensado por ganhos distribuíveis de US$ 26,7 milhões.
Apesar da perda, a empresa continua otimista sobre as futuras atividades de empréstimo, principalmente nos setores de ciências da vida e multifamiliares. Além disso, a empresa anunciou um pipeline robusto de mais de US$ 20 bilhões e prevê a retomada dos empréstimos nos próximos trimestres.
Analistas do BTIG iniciaram a cobertura do KKR Real Estate Finance Trust, atribuindo uma classificação de compra e estabelecendo um preço-alvo de US$ 11,50. Eles destacaram a estratégia da empresa em enfrentar os desafios do portfólio e seu potencial para um retorno total futuro de 25,6% em um ano.
A recente redução de dividendos da KKR Real Estate Finance Trust de US$ 0,43 por ação para US$ 0,25 por ação também foi observada como uma postura proativa na gestão de seus empréstimos inadimplentes.
Em outros desenvolvimentos da empresa, o índice de dívida em relação ao patrimônio líquido da KKR Real Estate Finance Trust é de 2,1 e tem liquidez de mais de US$ 600 milhões.
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