Na segunda-feira, a Needham manteve uma classificação de Compra na CarMax (NYSE:KMX), mas reduziu o preço-alvo para US$ 87,00 dos US$ 91,00 anteriores. O ajuste seguiu os resultados do ano fiscal de 2025 da CarMax no primeiro trimestre, que incluíram comentários da empresa.
A decisão da Needham de reduzir o preço-alvo foi influenciada pelo desempenho da CarMax, que mostrou uma falha nas estimativas consensuais de unidades de varejo, mas atendeu às expectativas de lucro por ação (EPS) devido a melhores métricas de lucro bruto e controles de despesas operacionais (OPEX).
O analista da Needham expressou uma postura otimista contínua sobre o mercado de veículos usados, o que deve beneficiar a CarMax como líder do setor. Apesar do déficit da empresa nas vendas de unidades de varejo, o comentário da CarMax foi visto como encorajador durante a última parte do primeiro trimestre e em junho. O analista destacou o potencial da CarMax para recuperar o crescimento das unidades de varejo e aumentar a participação de mercado por meio de seus investimentos e estratégia omnichannel.
O preço-alvo revisado da Needham de US$ 87 é baseado em um múltiplo de 20 vezes de sua estimativa de EPS do ano fiscal de 2026 para a CarMax. Esse múltiplo de avaliação representa um desconto em relação à previsão de crescimento dos lucros da empresa. A lógica por trás desse desconto é atribuída à indústria enfrentando um período de baixa e CarMax encontrando períodos comparativos mais fáceis à frente.
O relatório também reconheceu que o sentimento de baixa atualmente tem vantagem devido ao fracasso da empresa em atender às estimativas de unidades de varejo. No entanto, Needham vê potencial de melhora no sentimento das ações se a CarMax puder demonstrar crescimento consistente das unidades de varejo e ganhos de ações.
Em outras notícias recentes, a CarMax viu uma enxurrada de atividades com seus resultados de lucros e receitas, atualizações de analistas e outros desenvolvimentos da empresa. A Truist Securities elevou seu preço-alvo para o CarMax para US$ 70,00, reconhecendo ligeiras melhorias na acessibilidade e estabilidade de participação de mercado, apesar dos desafios nas tendências de vendas. Ao mesmo tempo, a RBC Capital Markets revisou sua perspectiva, elevando seu preço-alvo para US$ 75,00, mantendo uma classificação Outperform, indicando expectativas de estabilização do lucro por ação (LPA) da CarMax.
Os resultados do 1º trimestre fiscal de 2025 da CarMax mostraram um desempenho misto, com as vendas totais atingindo US$ 7,1 bilhões, marcando uma queda de 7% em relação ao ano anterior. No entanto, a receita da CarMax Auto Finance teve um aumento de 7% ano a ano, e as unidades de estoque vendáveis de usados cresceram 5%. A empresa também relatou iniciativas estratégicas destinadas a promover o crescimento futuro, como a ampliação das capacidades de fornecimento de veículos, o lançamento em novos mercados e a implementação de medidas de redução de custos.
Além disso, a CarMax recomprou mais de US$ 100 milhões em ações e liquidou uma dívida de US$ 300 milhões, indicando uma gestão ativa de custos. Estes são desenvolvimentos recentes que os investidores devem observar. Analistas de várias empresas ecoaram esse sentimento, destacando o foco da empresa no crescimento e na melhoria da lucratividade por meio dessas iniciativas. No entanto, é importante notar que as vendas totais e as vendas unitárias tiveram uma queda, indicando um mercado desafiador.
InvestingPro Insights
Enquanto a CarMax (NYSE:KMX) navega por um período desafiador, os dados mais recentes da InvestingPro mostram uma mistura de cautela e potencial para o principal varejista de veículos usados. Com uma capitalização de mercado de US$ 11,2 bilhões e uma relação preço/lucro (P/L) de 28,11, a empresa está sendo negociada com um prêmio em comparação com seus lucros nos últimos doze meses no 1º trimestre de 2025. Essa avaliação é ressaltada por uma relação preço/valor contábil de 1,82, sugerindo que a ação pode estar razoavelmente avaliada em termos de seus ativos.
O InvestingPro Tips indica que os analistas revisaram recentemente suas expectativas de lucro para baixo e antecipam uma queda nas vendas no ano atual. Isso se alinha com as métricas de crescimento da receita, que tiveram uma contração de 6,31% nos últimos doze meses até o 1º trimestre de 2023. No entanto, a CarMax continua sendo um player proeminente no setor de varejo especializado e deve permanecer lucrativa este ano. Além disso, a posição de liquidez da companhia parece robusta, com ativos líquidos superando as obrigações de curto prazo.
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