Na quarta-feira, o Citi revisou sua posição sobre a FSN Ecommerce Ventures (NYKAA:IN), comumente conhecida como Nykaa, reduzindo o preço-alvo de INR 170 para INR165, mantendo uma classificação de venda para as ações. O ajuste segue o EBITDA do primeiro trimestre da Nykaa, que ficou aquém das expectativas, com as margens melhorando ligeiramente ano a ano para 5,5% das receitas da projeção do Citi de 5,9%.
O crescimento da empresa em Lucros de Contribuição e EBITDA foi relatado em 18% e 31% ano a ano, respectivamente. Isso estava em linha com as projeções de Lucros de Contribuição, mas caiu 6% abaixo das estimativas de EBITDA. O segmento de beleza registrou um declínio nas margens de contribuição e EBITDA em 150 pontos-base e 20 pontos-base ano a ano, respectivamente.
Isso foi atribuído a um aumento da participação do eB2B, maiores despesas de marketing e custos de atendimento associados a entregas mais rápidas. Esses custos foram parcialmente compensados por um aumento de 47% ano a ano na monetização de anúncios.
No departamento de moda, o crescimento foi de 21% ano a ano, o que é considerado fraco em relação à orientação de médio prazo. Isso ocorreu devido a menos dias de casamento impactando as vendas de roupas étnicas e canais fracos de terceiros afetando marcas próprias.
No entanto, as margens de contribuição na moda foram positivamente surpreendentes, mostrando um aumento trimestral de 180 pontos-base para 10% do Valor Líquido de Vendas (NSV), graças a maiores publicidade e taxas, bem como um mix de produtos favorável.
O Citi revisou suas estimativas para baixo, antecipando margens gerais de EBITDA de 6,2% e 7,9% para os anos fiscais de 2025 e 2026, respectivamente, em comparação com as estimativas anteriores de 6,4% e 8,2%. Além disso, a Nykaa planeja aumentar sua participação em duas de suas marcas próprias, Dot & Key e Earth Rhythm, com um valor em dinheiro de aproximadamente INR 3 bilhões.
InvestingPro Insights
A FSN Ecommerce Ventures, conhecida como Nykaa, tem sido objeto de discussão após a recente revisão do preço-alvo do Citi. Embora as margens de EBITDA da empresa estejam sob escrutínio, é importante observar que a Nykaa deve ter um crescimento do lucro líquido este ano, de acordo com o InvestingPro Tips. Isso reflete um potencial de melhoria da lucratividade, apesar das atuais pressões de margem.
Do ponto de vista da avaliação, a Nykaa está sendo negociada a um múltiplo de ganhos alto, indicando que os investidores podem esperar um maior crescimento futuro dos lucros para justificar o preço atual das ações. Isso se alinha com a posição da empresa como um player proeminente no setor de varejo especializado. Além disso, a Nykaa opera com um nível moderado de endividamento, o que pode proporcionar alguma flexibilidade financeira, pois planeja aumentar sua participação em marcas próprias.
Olhando para as métricas em tempo real do InvestingPro Data, o valor de mercado da Nykaa é de US$ 6,38 bilhões, com um notável crescimento de receita de 23,87% nos últimos doze meses a partir do 1º trimestre de 2025. A margem de lucro bruto da empresa durante o mesmo período foi de 42,88%, o que é significativo e pode oferecer alguma proteção contra os custos mais altos de marketing e atendimento destacados no artigo.
Para os leitores interessados em análises mais profundas e métricas adicionais, o InvestingPro oferece mais dicas sobre a saúde financeira e as perspectivas futuras da Nykaa. Atualmente, existem 11 dicas adicionais do InvestingPro disponíveis, que podem ser acessadas para obter uma compreensão abrangente do potencial de investimento da empresa.
À medida que a Nykaa navega por sua estratégia de crescimento e melhorias de margem, esses insights podem ser valiosos para investidores que buscam tomar decisões informadas. A plataforma InvestingPro fornece uma análise detalhada que pode enriquecer ainda mais a compreensão da posição financeira e da avaliação de mercado da Nykaa.
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