Na terça-feira, o Citi ajustou sua perspectiva para o Hesai Group (NASDAQ:HSAI), uma empresa especializada em tecnologia LiDAR, reduzindo seu preço-alvo para US$ 7,20 dos US$ 8,30 anteriores. Apesar da meta reduzida, a empresa manteve sua classificação de compra para as ações. A revisão ocorre após um recente briefing com analistas, que forneceu informações sobre as expectativas financeiras e projeções operacionais da empresa.
O briefing destacou uma queda projetada nas margens de lucro bruto (GPM) para o terceiro e quarto trimestres, prevista entre 38-40%. Isso marca um declínio em relação ao GPM de 45% do segundo trimestre, atribuído à falta de receita única de serviços de alta margem registrada no trimestre anterior.
Além disso, a orientação de receita para o ano de 2024 foi ajustada para baixo para RMB 2,0-2,3 bilhões. Esse ajuste se deve em parte ao atraso no início da produção (SOP) de novos modelos da Li Auto, que deve impactar as remessas de LiDAR no segundo semestre de 2024, com estimativas variando de 300.000 a 350.000 unidades.
A administração do Hesai Group continua otimista apesar desses ajustes, esperando atingir um ponto de equilíbrio não-GAAP no segundo semestre de 2024. O analista do Citi aplicou uma relação preço/vendas (P/S) estimada para 2025 de 1,8 vez, considerando a trajetória de alto crescimento da empresa. No entanto, devido às projeções revisadas, o preço-alvo foi reduzido de acordo. A nova meta é baseada em uma relação preço/lucro (PEG) de 0,5x na taxa de crescimento anual composta de lucro líquido estimada (CAGR) de 2025-27 de 135%.
A classificação de compra é sustentada pela confiança da empresa no potencial de crescimento e na posição de mercado do Grupo Hesai. O preço-alvo reduzido reflete os desafios e ajustes de curto prazo nas perspectivas financeiras da empresa, enquanto a classificação de compra mantida indica uma crença na proposta de valor de longo prazo da empresa.
Em outras notícias recentes, a Hesai Technology vem fazendo avanços significativos no setor de tecnologia LiDAR. A empresa anunciou recentemente novas parcerias com joint ventures da General Motors, Ford e uma das principais montadoras europeias na China. Esta colaboração visa incorporar o LiDAR de longo alcance da Hesai nos próximos veículos de produção em série das montadoras, com produção em massa prevista para começar em 2025.
A Hesai também relatou um desempenho robusto no 1º trimestre, com receita líquida atingindo US$ 49,7 milhões. As remessas de LiDAR da empresa superaram as expectativas, contribuindo para sua trajetória de lucratividade no quarto trimestre. Para o segundo trimestre, a empresa espera que a receita líquida caia entre US$ 60,9 milhões e US$ 63,7 milhões, com receita anual projetada para variar de US$ 350 milhões a US$ 400 milhões.
Além disso, a Hesai garantiu um acordo exclusivo com a Baidu, Inc. para fornecer LiDAR de longo alcance para sua próxima plataforma robotaxi, Yichi 06. Espera-se que este negócio desempenhe um papel significativo no mercado chinês de robotáxis, que deve crescer substancialmente nos próximos anos. O acordo lidar está avaliado entre US$ 200 milhões e US$ 300 milhões.
Além disso, o domínio da Hesai no mercado global de robotáxi LiDAR foi destacado no relatório "LiDAR for Automotive 2024" da Yole, que creditou à empresa uma participação de mercado de 74% em 2023. Nove das dez principais empresas de direção autônoma L4 usam a tecnologia LiDAR da Hesai.
InvestingPro Insights
De acordo com dados recentes do InvestingPro, o Hesai Group (NASDAQ:HSAI) detém uma capitalização de mercado de US$ 577,48 milhões e demonstrou um retorno significativo na última semana, com um retorno total de preço de 9,42%. Apesar disso, os analistas não esperam que a empresa seja lucrativa este ano, o que se reflete em uma relação P/L negativa de -9,69. Além disso, enquanto a receita do Grupo Hesai cresceu 30,49% nos últimos doze meses a partir do 1º trimestre de 2024, o crescimento da receita trimestral diminuiu 16,47%. Isso pode ser um ponto de preocupação para os investidores que analisam a consistência do desempenho da empresa.
As dicas do InvestingPro destacam que os ativos líquidos do Hesai Group excedem suas obrigações de curto prazo, indicando que a empresa possui uma sólida posição de liquidez. No entanto, a avaliação implica um baixo rendimento de fluxo de caixa livre, o que pode ser uma bandeira vermelha para investidores que buscam geração de caixa saudável. Além disso, o preço das ações caiu significativamente no ano passado, com um retorno total do preço acumulado no ano de -49,16%. Essas métricas sugerem que, embora a empresa possa ter forte liquidez, sua lucratividade e desempenho das ações levantam questões sobre sua saúde financeira imediata e apelo ao investimento.
Para os leitores interessados em uma análise mais profunda, existem dicas adicionais do InvestingPro disponíveis na página dedicada do Grupo Hesai do InvestingPro , que podem fornecer mais informações sobre a posição financeira da empresa e as perspectivas futuras.
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