O Citi iniciou a cobertura da Beike (NYSE: BEKE), uma empresa líder em serviços imobiliários, com uma classificação de Compra e estabeleceu uma meta de preço de $23,80.
A cobertura, anteriormente realizada por Harry Chen, foi agora transferida para Griffin Chan.
De acordo com a firma, a classificação e as metas de preço estão sendo mantidas, com as metas de preço definidas em US$23,80 e HK$62,0.
O otimismo do Citi deriva de vários fatores que devem fortalecer o desempenho da Beike no segundo semestre de 2024. Notavelmente, a empresa tem um programa substancial de recompra de ações em vigor, com aproximadamente $3 bilhões alocados e quase metade desse valor já utilizado, programado para continuar até agosto de 2025.
Além disso, as receitas estimadas da Beike para o terceiro trimestre estão projetadas em 22,7 bilhões de RMB. Essa projeção é sustentada por um aumento na participação de mercado da empresa em vendas de imóveis novos, o que contrasta com um declínio previsto para as incorporadoras.
A estratégia da Beike inclui um foco na expansão de sua marca Liajian em Pequim e Xangai, onde aumentaram significativamente a cobertura de listagens secundárias por meio de conceitos inovadores de lojas e ofertas de serviços abrangentes.
A empresa também tem expandido rapidamente sua presença de terceiros, abrindo novas lojas em um ritmo que excede sua meta anual e diversificando sua marca para atender ao mercado de massa.
O aumento da receita da empresa proveniente de fontes não transacionais é outro aspecto destacado pelo Citi, que viu uma mistura de 35% nas receitas e 29% nos lucros brutos no segundo trimestre.
As sinergias de negócios da Beike são ainda mais reconhecidas através de iniciativas como a Beihaojia, que fez aquisições de terrenos em Xi'an com retornos atrativos e taxas de serviço, indicando uma mudança para um modelo de negócios com menos ativos.
A KE Holdings reportou um desempenho robusto para o segundo trimestre de 2024. Aumentos significativos foram observados na receita líquida, margem bruta e no lucro líquido GAAP e não-GAAP, com o valor total bruto de transações subindo 7,5% ano a ano para 839 bilhões de RMB.
A receita líquida subiu 19,9% para 23,4 bilhões de RMB, enquanto o lucro líquido GAAP aumentou 46,2% para 1,9 bilhão de RMB, e o lucro líquido não-GAAP viu um aumento de 13,9% para 2,69 bilhões de RMB.
O Morgan Stanley ajustou sua perspectiva sobre a KE Holdings, reduzindo a meta de preço para $19 do anterior $21, mantendo ainda uma classificação de Overweight para a ação. Este ajuste segue o forte desempenho da empresa no segundo trimestre, que foi impulsionado por políticas habitacionais favoráveis introduzidas e pela expansão consistente da participação de mercado da empresa.
Os negócios de renovação e mobiliário residencial da empresa, bem como o negócio de aluguel, experimentaram um rápido crescimento. Apesar de uma diminuição nas unidades em comparação com o ano anterior, a KE Holdings melhorou a qualidade do serviço e reduziu as reclamações dos clientes em 20%. O foco operacional no re-aluguel de propriedades levou a uma taxa de rotatividade mais alta e reduziu o tempo para alugar uma propriedade pela segunda vez.
Insights do InvestingPro
Complementando a análise do Citi, os dados do InvestingPro destacam a posição financeira e o desempenho de mercado da Beike (NYSE:BEKE). Com uma capitalização de mercado de $17,31 bilhões e um índice preço/lucro (P/L) de 28,37, a Beike se destaca no setor de Gestão e Desenvolvimento Imobiliário. A empresa está sendo negociada a um múltiplo de receita baixo, o que pode sinalizar um ponto de entrada atrativo para investidores considerando o potencial da ação. Nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024, a Beike gerou um crescimento de receita de 4,93%, refletindo um aumento constante em suas atividades de negócios.
As dicas do InvestingPro sugerem que a gestão da Beike tem recomprado agressivamente ações, demonstrando confiança na proposta de valor da empresa. Além disso, a empresa mantém mais caixa do que dívida em seu balanço, proporcionando estabilidade financeira e flexibilidade. Para investidores que buscam uma análise mais aprofundada, o InvestingPro oferece um total de 11 dicas sobre a Beike, acessíveis através da página dedicada do produto InvestingPro.
O compromisso da empresa com os retornos aos acionistas é evidente, pois não paga dividendos, optando por reinvestir em crescimento e recompras de ações. Como os analistas preveem que a Beike será lucrativa este ano e considerando o desempenho lucrativo da empresa nos últimos doze meses, a ação pode oferecer uma oportunidade promissora para investidores que buscam exposição ao setor de serviços imobiliários.
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