Na sexta-feira, o Citi reiterou sua classificação neutra no American Financial Group (NYSE:AFG), com um preço-alvo estável de US$ 137,00. A posição da empresa segue um rebaixamento anterior de Compra para Neutro no final de junho, motivado por preocupações com as tendências de remuneração dos trabalhadores.
Dados recentes de julho sobre o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) e o Índice de Preços ao Produtor (PPI) indicaram uma ligeira desaceleração da inflação nos principais subíndices de remuneração dos trabalhadores. Apesar disso, o Citi mantém uma visão cautelosa sobre o equilíbrio risco/recompensa entre os preços e a dinâmica da inflação médica.
O relatório reconhece as medidas proativas do American Financial Group em resposta ao cenário desafiador de subscrição. As ações agressivas de subscrição da empresa e a aceleração dos preços de acidentes reforçaram a confiança em sua capacidade de gerenciar as condições atuais de forma eficaz.
Esse sentimento é apoiado pelo desempenho histórico, observando que os preços de acidentes da American Financial excederam os de seus pares quando o mercado atingiu o pico pela última vez entre o final de 2020 e o início de 2021.
Além disso, o Citi destaca o crescimento estratégico da American Financial em sua carteira de empréstimos hipotecários, que se expandiu mais de 20% no acumulado do ano. Embora esse setor de negócios permaneça relativamente pequeno, projeta-se que contribua com um adicional de 1 a 2% para o lucro por ação (EPS) da empresa até 2025, supondo que os rendimentos sejam tão favoráveis quanto a administração indicou nas discussões do início do ano.
À luz desses fatores, o Citi ajustou suas previsões de LPA para o American Financial Group. As estimativas revisadas da empresa mostram um aumento de 2% para 2024 e 2025, enquanto as projeções para 2026 permanecem inalteradas.
Essas mudanças refletem os lucros da empresa no segundo trimestre, anteciparam ganhos mais fortes de propriedade e transporte (P&T) no quarto trimestre de 2024 e no primeiro trimestre de 2025, juntamente com o aumento da receita líquida de investimentos.
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