O Citi reafirmou sua posição positiva sobre a GEA Group AG (G1A:GR) (OTC: GEAGY), mantendo a recomendação de Compra e um preço-alvo de 48,10€. O endosso seguiu-se à participação no Capital Markets Day (CMD) da GEA em Amsterdã, onde foram apresentadas as ambições financeiras de longo prazo da empresa.
A GEA Group, uma fornecedora líder nos setores de alimentos, bebidas e farmacêutico, delineou suas metas de rentabilidade para 2030, visando uma margem EBITDA de 18% e uma margem EBITA de 16%. Esses objetivos estão alinhados com as próprias projeções do Citi para o desempenho da empresa no final da década. A firma destacou a expansão da margem bruta da GEA e várias iniciativas de crescimento como principais impulsionadores por trás dessas metas.
O analista observou que, embora houvesse ceticismo inicial em relação à taxa de crescimento anual composta (CAGR) de vendas orgânicas da GEA de mais de 5% de 2024 a 2030, as apresentações no CMD mostraram sólidas iniciativas de crescimento. Essas iniciativas abrangem sustentabilidade, novas tecnologias alimentares e vendas e serviços digitais, sugerindo uma estimativa conservadora para o crescimento no negócio de equipamentos convencionais.
A meta da GEA de alcançar 4 bilhões€ em fluxo de caixa livre (FCF) cumulativo de 2024 a 2030 está alinhada com as expectativas do Citi, que prevê que o rendimento médio do FCF da empresa estará na casa dos altos dígitos únicos até 2030. Essa previsão se compara favoravelmente com os pares do setor, destacando particularmente as perspectivas de crescimento convincentes da GEA.
O Citi concluiu que, se a GEA Group atingir suas metas para 2030, que incluem alcançar um EBITA de 1,2 bilhão€, as ações da empresa poderiam ser avaliadas entre 55€ e 65€ até 2025. O limite superior dessa faixa de avaliação é possível se a GEA for reavaliada para 13 vezes EV/EBITA, representando um prêmio de 20% sobre o setor.
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