Na segunda-feira, o Citi rebaixou as ações da MTU Aero Engines AG, listadas na XETRA como MTX:GR e no mercado de balcão como MTUAY, de 'Neutro' para 'Venda'. No entanto, a empresa elevou o preço-alvo das ações para €250, ante os €228 anteriores.
A decisão veio após uma análise minuciosa baseada no fluxo de caixa descontado (DCF) e na expectativa de melhora na conversão de caixa além do período de previsão.
A avaliação do Citi sugere que a MTU Aero Engines é a primeira entre as ações do setor aeroespacial comercial a se recuperar totalmente dos impactos da Covid-19. De acordo com a empresa, espera-se que a MTU experimente um crescimento de lucro mais normalizado de cerca de 8% de taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 2024 a 2029.
Esta projeção de crescimento contrasta com a de seus pares que ainda estão em fase de recuperação e devem ver taxas de crescimento mais altas, com os pares de motores em 12-14% e a Airbus em aproximadamente 20%.
O rebaixamento reflete a visão do Citi de que a MTU Aero Engines deve comandar um múltiplo menor de valor da empresa em relação ao lucro antes de juros e impostos (EV/EBIT) em comparação com seus pares. Isso se deve às menores taxas esperadas de conversão de caixa para a MTU. A avaliação DCF da empresa indica que o valor justo das ações da MTU deve estar em 15,4 vezes seu EV/EBIT projetado para 2024.
A análise do Citi conclui que, embora a MTU Aero Engines tenha emergido da queda induzida pela pandemia, o mercado já contabilizou sua recuperação. Essa perspectiva resultou em um múltiplo EV/EBIT menor para a MTU Aero Engines, já que o crescimento do lucro da empresa deve se normalizar, enquanto seus pares ainda devem se beneficiar de taxas de crescimento mais altas durante sua recuperação.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro fornecem insights que podem oferecer contexto adicional à análise do Citi sobre a MTU Aero Engines AG (MTUAY). Apesar de um período desafiador, a MTUAY mostrou resiliência com um retorno notável no último ano, refletido por um retorno total de preço de 67,66% no acumulado do ano. Analistas reconheceram esse desempenho, com 4 analistas revisando suas projeções de lucros para cima para o próximo período, sugerindo confiança na capacidade da empresa de superar as expectativas. Além disso, a empresa tem um histórico de recompensar os acionistas, mantendo pagamentos de dividendos por 19 anos consecutivos e aumentando seu dividendo nos últimos 3 anos.
Embora a empresa esteja negociando perto de sua máxima de 52 semanas, atualmente a 99,34% desse pico, os investidores devem notar as margens de lucro bruto e renda operacional negativas da MTUAY, o que pode ser uma preocupação. O índice P/L da empresa está em um negativo -204,07, indicando que pode estar supervalorizada ou que os investidores estão esperando alto crescimento. No entanto, o crescimento de vendas antecipado e a previsão de lucratividade este ano se alinham com a previsão do Citi de um crescimento de lucro normalizado para a MTU Aero Engines AG.
Para aqueles que desejam aprofundar-se no desempenho e potencial da MTUAY, o InvestingPro oferece um conjunto abrangente de dicas adicionais, incluindo uma análise do nível moderado de dívida da empresa e sua baixa volatilidade de preço, o que pode atrair investidores avessos ao risco. Para explorar todos os insights disponíveis, incluindo mais Dicas do InvestingPro para MTUAY, visite https://br.investing.com/pro/MTUAY.
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