Citi rebaixa ações da Antin Infrastructure Partners para neutro devido a perspectivas cautelosas do ciclo de investimento

Publicado 12.09.2024, 12:23
Citi rebaixa ações da Antin Infrastructure Partners para neutro devido a perspectivas cautelosas do ciclo de investimento


Na quinta-feira, o Citi rebaixou a Antin Infrastructure Partners SA (ANTIN:FP) de Compra para Neutro e reduziu seu preço-alvo de €15,60 para €14,30. O rebaixamento ocorre apesar de um recente aumento de 6% no preço das ações da Antin, que foi atribuído à capacidade da empresa de superar pequenas previsões em fundos de operações sob gestão (FPAUM) e lucros. Além disso, a Antin confirmou suas projeções para 2024, após um período de previsões repetidamente reduzidas.


O analista expressou preocupações em relação às novas orientações que sugerem ciclos de investimento mais longos, o que pode levar a significativas reduções nas estimativas de consenso. As estimativas revisadas do Citi preveem uma diminuição acentuada nas taxas de gestão e nos lucros relacionados a taxas (FRE) para o ano fiscal de 2025 e projetam que o FRE permanecerá estável de 2024 a 2026. Essas projeções estão aproximadamente 13% abaixo das estimativas de consenso de lucros para os anos fiscais de 2025 a 2027.


Apesar do alinhamento da Antin com oportunidades de crescimento estrutural de longo prazo, a expectativa da firma de falta de crescimento de lucros e catalisadores no curto prazo pode desencorajar potenciais investidores. De acordo com as previsões revisadas do Citi, a Antin está sendo negociada a 14 vezes o FRE estimado para o ano fiscal de 2026, o que está abaixo de seus pares, mas também reflete expectativas de crescimento mais lento.


O analista concluiu que, embora a classificação tenha sido rebaixada para Neutro com uma designação de alto risco (HR), as ações da Antin poderiam se tornar mais atraentes à medida que o próximo ciclo de captação de recursos se aproxima.


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