Na terça-feira, o Citi rebaixou as ações da Hologic (NASDAQ:HOLX) de Compra para Neutro e reduziu o preço-alvo de 95 para 85 dólares. O ajuste segue preocupações de que as estimativas para o ano fiscal de 2025 da empresa possam estar muito altas e possam exigir revisão.
A justificativa fornecida é uma esperada normalização da demanda, o que sugere uma perspectiva mais conservadora sobre o valor das ações em comparação com seus pares.
Quando a Hologic foi anteriormente elevada no início do ano, estava sendo negociada com desconto em relação aos seus pares. Naquela época, o valor da empresa em relação ao lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EV/EBITDA) para o segundo ano fiscal era de 13,2 vezes, em comparação com a média dos pares de 15,1 vezes.
Além disso, seu índice preço/lucro (P/L) para o mesmo período estava em 17,7 vezes, abaixo da média dos pares de 20,5 vezes. O negócio principal, especialmente em Diagnósticos e Saúde Mamária, mostrava potencial de crescimento devido à demanda consistente e a um backlog significativo.
No entanto, a atenção dos investidores se voltou para o ano fiscal de 2025, com orientações oficiais esperadas para serem divulgadas na teleconferência de resultados do quarto trimestre fiscal de 2024. O consenso atual sobre o crescimento da receita e lucros parece excessivamente otimista, com expectativas de crescimento de aproximadamente 5,4% e lucro por ação (LPA) de 4,41 dólares. A análise do Citi, após reuniões com a administração da Hologic em Boston, sugere uma projeção de crescimento mais modesta de 4-5% e um LPA mais próximo de 4,30 dólares.
Vários fatores contribuem para essa perspectiva mais moderada, incluindo uma antecipada normalização nas colocações de gantry na segunda metade do ano fiscal de 2025, desafios contínuos de uma ordem de interrupção de envio no negócio de Saúde Esquelética, e um declínio na receita de testes respiratórios, abrangendo testes relacionados e não relacionados à COVID.
Apesar do rebaixamento, o Citi esclareceu que a mudança não reflete quaisquer problemas estruturais na Hologic, mas é uma resposta à normalização do mercado que se espera que impacte o desempenho da empresa.
Insights do InvestingPro
Para complementar a análise do Citi sobre a Hologic (NASDAQ:HOLX), dados recentes do InvestingPro oferecem contexto adicional para os investidores. Apesar do rebaixamento, as métricas financeiras da Hologic pintam um quadro de uma empresa com fundamentos sólidos. O índice P/L (ajustado) da empresa está em 23,0, que, quando considerado junto com seu índice PEG de 0,54, sugere que as ações podem estar subvalorizadas em relação ao seu potencial de crescimento.
As dicas do InvestingPro destacam que a Hologic tem recomprado agressivamente suas ações, indicando a confiança da administração no valor da empresa. Além disso, a empresa opera com um nível moderado de dívida e tem ativos líquidos excedendo obrigações de curto prazo, o que se alinha com uma posição financeira estável.
Embora as preocupações do Citi sobre o crescimento futuro sejam notadas, vale mencionar que os dados do InvestingPro mostram que a receita da Hologic nos últimos doze meses foi de 3,99 bilhões de dólares, com uma margem de lucro bruto de 60,58%. Essa robusta rentabilidade pode fornecer um amortecedor enquanto a empresa navega pela esperada normalização na demanda.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para a Hologic, fornecendo uma análise mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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