Na sexta-feira, o Citi atualizou sua perspectiva financeira sobre o The Blackstone Group (NYSE: NYSE:BX), elevando o preço-alvo para 170,00$ dos anteriores 157,00$, mantendo uma posição Neutra sobre as ações. A revisão segue o desempenho do terceiro trimestre da Blackstone, que viu as ações da empresa subirem 6,3% após a divulgação dos resultados.
Os Lucros Relacionados a Taxas (FRE) da empresa superaram as estimativas do Citi, principalmente devido às Taxas de Desempenho Relacionadas a Taxas (FRPF) e a uma taxa de imposto mais baixa. A administração da Blackstone expressou confiança no posicionamento do portfólio da empresa, antecipando um ambiente de monetização melhorado até 2025. O analista observou que tendências saudáveis na captação de recursos e atividades de implantação estão contribuindo para uma perspectiva positiva.
Para o próximo quarto trimestre, é previsto que o FRE aumente, impulsionado pela cristalização do Blackstone Infrastructure Partners (BIP) e um impacto aproximado de 40 milhões de dólares de fundos que estão começando a contribuir. No entanto, a margem FRE pode experimentar uma leve moderação devido às comparações de Receita de Desempenho Relacionada a Taxas (FRPR) e pressões sazonais de despesas operacionais.
O Citi ajustou suas estimativas de lucro por ação (EPS) para a Blackstone para os anos de 2025 e 2026 para 6,08$ e 7,10$, acima dos 6,03$ e 6,87$, respectivamente. Essas revisões são baseadas em uma perspectiva atualizada de captação de recursos. O novo preço-alvo de 170$ implica em índices preço/lucro (P/L) futuros de 28x para 2024 e 24x para 2025.
Embora o Citi reconheça o potencial de longo prazo da Blackstone, particularmente em Veículos de Capital Permanente (PWC), seguros e devido à escala geral da empresa, a classificação Neutra reflete uma visão equilibrada dos riscos e recompensas associados às ações em seu nível atual.
Em outras notícias recentes, a Blackstone reportou um lucro líquido GAAP de 1,6 bilhão de dólares e lucros distribuíveis de 1,3 bilhão de dólares no terceiro trimestre de 2024. Os ativos totais sob gestão (AUM) da empresa atingiram 1,1 trilhão de dólares, marcando um aumento de 10% ano a ano, e implantou 123 bilhões de dólares no último ano, dobrando o período comparável do ano anterior. A Blackstone também fez avanços significativos em aquisições, notavelmente comprando a AirTrunk por 16 bilhões de dólares e se tornando o maior provedor mundial de data centers.
Esses desenvolvimentos fazem parte de eventos recentes que viram o negócio de crédito privado da Blackstone crescer para 432 bilhões de dólares, com mais de 100 bilhões de dólares em entradas no último ano. O canal de riqueza privada da empresa também captou 21 bilhões de dólares no acumulado do ano, quase dobrando o total do ano anterior. Apesar do aumento nas despesas operacionais e possíveis atrasos nas decisões de investimento devido à próxima eleição, a Blackstone antecipa crescimento contínuo e momentum positivo em todos os seus negócios.
Em uma análise de fontes independentes, o robusto desempenho de investimento da Blackstone foi destacado, com fundos de private equity corporativo apreciando 6,2% no terceiro trimestre e 15% no último ano. O canal de seguros da empresa cresceu para 221 bilhões de dólares, um aumento de 24% ano a ano, e originou um recorde de 38 bilhões de dólares em créditos classificados como A no acumulado do ano. Olhando para o futuro, a Blackstone espera um aumento significativo nos lucros relacionados a taxas no quarto trimestre de 2024 e prevê uma recuperação no mercado imobiliário comercial e aumento na atividade de fusões e aquisições e IPOs em 2025.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro alinham-se com a perspectiva positiva do Citi sobre o Blackstone Group (NYSE: BX). A capitalização de mercado da empresa está em impressionantes 206,63 bilhões de dólares, refletindo sua posição significativa na indústria de gestão de ativos. O crescimento da receita da Blackstone de 35,11% nos últimos doze meses e um robusto crescimento trimestral de 54,13% sublinham o forte desempenho da empresa, apoiando as projeções otimistas de lucros do Citi.
As Dicas do InvestingPro destacam que o lucro líquido da Blackstone deve crescer este ano, corroborando a revisão para cima das estimativas de EPS do Citi para 2025 e 2026. Além disso, a empresa manteve pagamentos de dividendos por 18 anos consecutivos, demonstrando estabilidade financeira e compromisso com os retornos aos acionistas.
No entanto, os investidores devem notar que BX está sendo negociada a um alto índice P/L de 54,96, o que se alinha com as projeções de P/L futuro do Citi. Esta métrica de avaliação sugere que as ações podem estar precificadas para altas expectativas de crescimento, o que poderia explicar a posição Neutra do Citi apesar do aumento do preço-alvo.
Para aqueles que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 15 dicas adicionais sobre a Blackstone, fornecendo insights mais profundos sobre a saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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