EL SEGUNDO, Califórnia – A DIRECTV e a EchoStar Corporation chegaram a um acordo definitivo para a DIRECTV adquirir o negócio de distribuição de vídeo da EchoStar, que inclui a DISH TV e a Sling TV. Esta transação, anunciada hoje, está estruturada como uma troca de dívida e está prestes a criar um concorrente mais forte no mercado de distribuição de vídeo dos EUA, atualmente liderado por grandes serviços de streaming e empresas de tecnologia.
A aquisição visa proporcionar aos consumidores dos EUA pacotes de conteúdo mais flexíveis e orientados para o valor, aproveitando a escala aumentada da DIRECTV para negociar com os programadores. Espera-se também que esta medida melhore o perfil financeiro da EchoStar, permitindo que a empresa se concentre na expansão da sua rede sem fios 5G Open RAN em todo o país.
Bill Morrow, CEO da DIRECTV, destacou o potencial da entidade combinada para oferecer conteúdo personalizado e melhorar os serviços de streaming através de investimentos adicionais. Hamid Akhavan, Presidente e CEO da EchoStar, afirmou que o acordo está alinhado com os interesses das partes interessadas da EchoStar e ajudará a competir com as principais operadoras de serviços sem fio.
O setor de distribuição de vídeo tem visto mudanças significativas, com as plataformas de streaming agora comandando uma parcela maior de assinantes do que a TV paga tradicional. A DIRECTV e a DISH perderam 63% de seus clientes de satélite desde 2016, sublinhando a necessidade de um realinhamento estratégico para permanecerem viáveis.
Financeiramente, prevê-se que a fusão gere pelo menos 1 bilhão de dólares em sinergias de custos anuais até o terceiro aniversário do fechamento do acordo, previsto para o final de 2025. Após a conclusão, projeta-se que o índice de alavancagem da DIRECTV seja pouco superior a 2,0x, com uma redução prevista dentro de 12 meses.
Os detalhes da transação incluem a aquisição pela DIRECTV da dívida líquida da DISH DBS por uma contrapartida nominal de 1 dólar. O acordo também envolve uma oferta de troca de notas da DISH DBS totalizando aproximadamente 9,75 bilhões de dólares. As aprovações regulatórias e outras condições habituais de fechamento estão pendentes, com a finalização prevista da transação para o quarto trimestre de 2025.
As obrigações financeiras da EchoStar serão significativamente reduzidas, com a eliminação de aproximadamente 11,7 bilhões de dólares em dívida consolidada e a diminuição das necessidades de refinanciamento até 2026 em cerca de 6,7 bilhões de dólares.
Este anúncio coincide com o acordo separado da TPG Inc. para comprar a participação de 70% da AT&T na DIRECTV, uma transação que se espera que seja concluída no segundo semestre de 2025.
As informações neste artigo são baseadas em um comunicado de imprensa.
Em outras notícias recentes, as negociações da EchoStar Corporation com os detentores de títulos de dívida sênior da DISH DBS Corporation para uma potencial troca de dívida foram concluídas sem acordo, apesar dos termos propostos oferecerem descontos sobre o valor nominal das Notas DDBS. Apesar disso, a EchoStar continua envolvida com várias partes para explorar potenciais transações de financiamento. As receitas do segundo trimestre de 2024 da EchoStar mostraram um declínio de 9% em relação ao ano anterior, chegando a 3,95 bilhões de dólares, principalmente devido à perda de assinantes, e o Lucro Operacional Antes de Depreciação e Amortização (OIBDA) da empresa também diminuiu para 442 milhões de dólares. A TD Cowen manteve uma classificação de Compra para as ações da EchoStar, embora o preço-alvo tenha sido reduzido de 38,00 dólares para 37,00 dólares devido às incertezas em torno das futuras necessidades de financiamento da empresa. Apesar desses desafios financeiros, a EchoStar garantiu acordos com a TCI e a Türksat no setor de comunicações em voo e expressou otimismo sobre o potencial do mercado de redes privadas 5G. A empresa espera que as receitas empresariais superem as receitas de consumo este ano e está planejando aumentar os gastos de capital em preparação para seus requisitos de construção de 2025. Estes estão entre os desenvolvimentos recentes na EchoStar Corporation.
Insights do InvestingPro
À medida que a DIRECTV se move para adquirir o negócio de distribuição de vídeo da EchoStar, incluindo DISH TV e Sling TV, é crucial examinar a saúde financeira da EchoStar (SATS) para entender as implicações deste acordo.
De acordo com os dados do InvestingPro, a capitalização de mercado da EchoStar é de 7,62 bilhões de dólares, refletindo sua presença significativa na indústria. No entanto, as métricas financeiras da empresa pintam um quadro complexo. A receita da EchoStar nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2023 foi de 16,24 bilhões de dólares, mas experimentou um declínio substancial de receita de 38,44% durante este período. Este declínio alinha-se com a menção do artigo sobre o cenário desafiador para os provedores tradicionais de TV paga.
As Dicas do InvestingPro destacam que a EchoStar está atualmente negociando a um múltiplo baixo de Preço / Valor Contábil de 0,39, o que poderia indicar que a ação está subvalorizada em relação aos seus ativos. Esta baixa avaliação pode ter tornado a EchoStar um alvo de aquisição atraente para a DIRECTV. No entanto, é importante notar que a EchoStar opera com uma carga de dívida significativa, que o artigo aborda mencionando a estrutura de troca de dívida do acordo e a redução antecipada das obrigações financeiras da EchoStar.
Apesar dos recentes desafios financeiros, as ações da EchoStar têm mostrado um forte desempenho, com um retorno de preço de 67,4% no último ano e um impressionante retorno de 96,77% nos últimos seis meses. Este sentimento positivo do mercado pode refletir o otimismo dos investidores sobre os movimentos estratégicos da empresa, incluindo esta fusão com a DIRECTV.
Para os investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para a EchoStar, fornecendo insights mais profundos sobre a posição financeira e o desempenho de mercado da empresa.
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