Braskem e Unipar confirmam negociação sobre ativos e ações disparam
Introdução e contexto de mercado
A Emerson Electric Company (NYSE:EMR) apresentou seus resultados do terceiro trimestre de 2025 em 6 de agosto, mostrando crescimento modesto em meio a condições desafiadoras de mercado. Apesar de reportar um aumento de 6% no lucro por ação ajustado em comparação ao ano anterior, as ações da Emerson caíram 7,09% na pré-abertura para US$ 130,60, sugerindo que os investidores podem ter esperado um desempenho mais forte ou estavam preocupados com aspectos específicos das perspectivas da empresa.
O gigante da automação industrial reportou crescimento subjacente de vendas de 3% para o trimestre, que foi "significativamente impactado pela redução nas ações de precificação", segundo a apresentação da empresa. Isso representa uma desaceleração em relação ao trimestre anterior, quando a Emerson havia reportado um desempenho mais forte que impulsionou um aumento de 6,13% nas ações.
Destaques do desempenho trimestral
A Emerson entregou um lucro por ação ajustado de US$ 1,52 no 3º tri de 2025, um aumento de 6% em relação aos US$ 1,43 no mesmo período do ano passado. As vendas atingiram US$ 4,6 bilhões, representando um crescimento subjacente de 3% em comparação ao 3º tri de 2024. A empresa manteve sua margem EBITA ajustada por segmento em 27,1%, inalterada em relação ao ano anterior.
O fluxo de caixa livre permaneceu relativamente estável em US$ 970 milhões em comparação com US$ 975 milhões no 3º tri de 2024, com uma margem de fluxo de caixa livre de 21,3%, indicando forte capacidade de geração de caixa.
Como mostrado no seguinte resumo de desempenho:
A melhoria no LPA foi impulsionada principalmente por melhorias operacionais, com Software & Control contribuindo com US$ 0,06 e Dispositivos Inteligentes adicionando US$ 0,03 ao aumento ano a ano:
Estratégia de mitigação de tarifas
Uma conquista notável destacada na apresentação foi a redução bem-sucedida da exposição a tarifas pela Emerson. A empresa conseguiu reduzir sua exposição tarifária em mais da metade desde sua orientação de maio, de aproximadamente US$ 455 milhões (2,5% das vendas) para cerca de US$ 210 milhões (1,2% das vendas).
Essa redução foi alcançada por meio de uma combinação de ações de preço e ajustes na cadeia de suprimentos, demonstrando a agilidade da empresa em responder aos desafios comerciais. A apresentação detalhou tanto os valores brutos das tarifas quanto os esforços correspondentes de mitigação:
Perspectiva de mercados finais
A Emerson relatou impulso contínuo em mercados de processos e híbridos, com sinais de recuperação em mercados discretos. Os pedidos subjacentes da empresa cresceram 4% no 3º tri, com pedidos de Teste & Medição mostrando desempenho particularmente forte com crescimento de 16%.
O desempenho regional variou significativamente, com América do Norte, Índia e Oriente Médio & África mostrando força, enquanto a Europa permaneceu desafiadora. Para 2025, a Emerson espera crescimento de médio dígito nas Américas (representando cerca de 50% das vendas) e Ásia/Oriente Médio/África (cerca de 30% das vendas), enquanto a Europa (aproximadamente 20% das vendas) deve permanecer estável.
O gráfico a seguir ilustra a perspectiva de pedidos da empresa em diferentes segmentos:
A divisão regional da demanda de mercado final fornece contexto adicional para as expectativas de crescimento da Emerson:
Inovação e crescimento em software
A Emerson destacou seu progresso em inovação de software industrial como foco estratégico principal. O Valor de Contrato Anual (ACV) da empresa para software industrial atingiu US$ 1,5 bilhão, um aumento de 10% em relação ao ano anterior, com expectativas de crescimento contínuo de dois dígitos.
A apresentação mostrou vários desenvolvimentos significativos, incluindo uma colaboração estratégica entre AspenTech e TotalEnergies para implementar o Inmation como seu tecido de dados industriais para aplicações de IA. A Emerson também anunciou o lançamento do Ovation™ AI Advisor, descrito como "o primeiro consultor de IA generativa para sistemas de controle de geração de energia", e o lançamento do Nigel™ AI Advisor no software de teste LabVIEW.
Essas inovações foram destacadas no evento Emerson Exchange 2025, que atraiu aproximadamente 3.000 participantes de 51 países:
Orientação futura
Para o quarto trimestre do ano fiscal de 2025, a Emerson projeta crescimento subjacente de vendas de 5%-6%, impulsionado pela recuperação em Teste & Medição e investimento contínuo em automação. A empresa espera margem EBITA ajustada por segmento de aproximadamente 27% e LPA ajustado de US$ 1,58-US$ 1,62, representando crescimento de 7%-10% em relação ao ano anterior.
Para o ano fiscal completo de 2025, a Emerson elevou sua orientação de fluxo de caixa livre para aproximadamente US$ 3,2 bilhões e manteve seu plano de retornar US$ 2,3 bilhões aos acionistas. A empresa projeta crescimento subjacente de vendas de cerca de 3,5%, EBITA ajustado por segmento de aproximadamente 27,5%, e LPA ajustado de cerca de US$ 6,00, um aumento de aproximadamente 9% em relação ao ano anterior.
A orientação detalhada foi apresentada da seguinte forma:
Reação do mercado e análise
Apesar dos resultados e perspectivas geralmente positivos, as ações da Emerson caíram significativamente na pré-abertura. Essa reação negativa pode refletir vários fatores não imediatamente aparentes na apresentação.
Primeiro, o crescimento subjacente de vendas de 3% para o 3º tri representa uma desaceleração em relação aos trimestres anteriores e pode ter ficado aquém das expectativas do mercado. Segundo, enquanto a empresa destacou crescimento de pedidos de 4% para o 3º tri, o segmento de Segurança & Produtividade mostrou um declínio de 3% nos pedidos, potencialmente levantando preocupações sobre áreas específicas de negócios.
Além disso, a margem EBITA ajustada por segmento estável de 27,1% ano a ano pode sugerir desafios na expansão da lucratividade apesar das iniciativas de crescimento. Os investidores também podem estar preocupados com a exposição da empresa a mercados desafiadores como China e Europa, onde as perspectivas de crescimento permanecem limitadas.
As mensagens-chave da empresa resumem tanto as conquistas quanto os desafios enfrentados pela Emerson:
A Emerson planeja realizar uma Conferência de Investidores em 20 de novembro de 2025, em Nova York, onde provavelmente fornecerá insights mais detalhados sobre sua estratégia de longo prazo e estrutura de crescimento. Até lá, os investidores estarão observando atentamente para ver se a empresa consegue entregar a aceleração projetada no crescimento para o quarto trimestre.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.
Apresentação completa: