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A Federated Hermes, Inc. (NYSE:FHI) apresentou sua atualização para analistas do 2º tri de 2025 em 1º de agosto, revelando ativos totais sob gestão (AUM) de US$ 845,7 bilhões e lucro por ação de US$ 1,16. O segmento de ações da empresa mostrou força particular, crescendo 10% em comparação ao trimestre anterior, enquanto a empresa continuou seu histórico de retornar valor aos acionistas por meio de dividendos e recompras de ações.
Destaques do Desempenho Trimestral
A Federated Hermes reportou lucro por ação de US$ 1,16 para o 2º tri de 2025, após um forte 1º tri onde a empresa havia registrado LPA de US$ 1,25. A receita total do trimestre alcançou US$ 424,8 milhões, com a empresa declarando um dividendo de US$ 0,34 por ação.
A composição de ativos da empresa mostrou desempenho variado entre os segmentos. Os ativos de ações aumentaram em US$ 8,1 bilhões ou 10% em relação ao trimestre anterior, atingindo US$ 89,0 bilhões. Os ativos de renda fixa diminuíram ligeiramente em US$ 0,8 bilhão (1,0%) para US$ 98,7 bilhões, enquanto os ativos de liquidez diminuíram em US$ 2,7 bilhões para US$ 634,4 bilhões.
Como mostrado na seguinte visão geral das métricas-chave da empresa:
Análise Financeira Detalhada
A Federated Hermes mantém um fluxo de receita diversificado entre suas várias classes de ativos, o que tem ajudado a proporcionar estabilidade mesmo quando diferentes segmentos experimentam desempenho flutuante. Apesar dos ativos de liquidez representarem aproximadamente 75% do total de AUM, o segmento de ações contribui com uma porcentagem desproporcionalmente maior da receita.
O gráfico a seguir ilustra a evolução do mix de receita da empresa do 2º tri de 2013 até o 2º tri de 2025:
Um desenvolvimento significativo no 2º tri de 2025 foram as vendas líquidas positivas no segmento de ações, que alcançaram US$ 3.055 milhões no acumulado do ano. Isso marca uma virada substancial após experimentar saídas líquidas de US$ 1.944 milhões em 2022, US$ 7.414 milhões em 2023 e US$ 10.902 milhões em 2024.
O desempenho de vendas da empresa nos segmentos de ações e renda fixa está detalhado no seguinte gráfico:
A Federated Hermes distribui seus produtos por múltiplos canais, com intermediários financeiros dos EUA representando a maior parte, com 67% (US$ 565 bilhões) do total de AUM. Clientes institucionais dos EUA representam 26% (US$ 218 bilhões), enquanto o negócio internacional representa 7% (US$ 62 bilhões).
A divisão de distribuição é ilustrada neste gráfico:
Iniciativas Estratégicas
A Federated Hermes continua a enfatizar seus serviços de gestão como um diferencial importante no mercado. A equipe EOS (Engagement Overlay Services) da empresa construiu um histórico de 20 anos em investimentos responsáveis e engajamento, com US$ 2,2 trilhões em ativos sob consultoria.
A imagem a seguir destaca a liderança da empresa em serviços de gestão:
A empresa também expandiu sua presença global, embora a América do Norte continue sendo seu mercado dominante com US$ 786,7 bilhões em AUM. A Europa representa US$ 53,3 bilhões, a Ásia-Pacífico responde por US$ 3,5 bilhões, e as Américas não-EUA contribuem com US$ 2,1 bilhões.
Esta presença global é ilustrada no seguinte mapa:
A Federated Hermes manteve uma estratégia de complementar o crescimento orgânico com aquisições estratégicas e alianças. As transações mais recentes da empresa incluem a aquisição da C.W. Henderson em 2022 e da Hermes GPE em 2023, expandindo suas capacidades em títulos municipais e private equity, respectivamente.
Criação de Valor para o Acionista
Desde seu IPO em 1998, a Federated Hermes tem consistentemente retornado valor aos acionistas por meio de dividendos e recompras de ações, enquanto também financia aquisições estratégicas. Dos US$ 6,6 bilhões em caixa implantados, 45% (US$ 3,0 bilhões) foram para dividendos, 35% (US$ 2,3 bilhões) para recompras de ações e 20% (US$ 1,3 bilhão) para aquisições.
A abordagem da empresa para valor ao acionista é ilustrada neste gráfico:
A Federated Hermes alcançou uma taxa de crescimento anual composta de 11% em dividendos desde seu IPO, com dividendos regulares totais de US$ 21,63 e dividendos especiais de US$ 8,53 por ação. Simultaneamente, a empresa reduziu suas ações em circulação em 41% através de seu programa de recompra.
O histórico de dividendos e a redução do número de ações são mostrados no seguinte gráfico:
Declarações Prospectivas
Olhando para o futuro, a Federated Hermes destacou várias considerações de investimento que posicionam a empresa para crescimento contínuo. Estas incluem seu mix diversificado de classes de ativos proporcionando potencial de crescimento orgânico, sua posição como uma empresa de gestão de ativos pura com força financeira, e seus serviços de gestão ativa e engajamento de classe mundial.
O negócio de liquidez da empresa continua a proporcionar estabilidade, com um CAGR de 9% desde 1993, superando o crescimento mais amplo do estoque monetário de 6% durante o mesmo período. Este segmento serve como proteção durante períodos de volatilidade do mercado.
A Federated Hermes enfrenta potenciais desafios de flutuações nas taxas de juros, que poderiam impactar seu negócio de mercado monetário, e pressões competitivas contínuas na indústria de gestão de ativos. No entanto, o modelo de negócios diversificado da empresa e o forte desempenho em ações a posicionam bem para navegar por esses desafios.
A ação fechou a US$ 49,70 em 31 de julho de 2025, próximo de sua máxima de 52 semanas de US$ 50,09, sugerindo confiança dos investidores na estratégia e desempenho da empresa. No after-market, a ação subiu ligeiramente para US$ 49,99, indicando uma recepção positiva aos resultados do 2º tri.
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