Na sexta-feira, o Goldman Sachs revisou sua classificação para as ações da Altair Engineering (NASDAQ:ALTR), rebaixando as ações de Neutra para Venda e ajustando o preço-alvo para US$ 71 dos US$ 85 anteriores.
A queda no preço-alvo sugere um potencial de queda de 17%, em oposição ao aumento de aproximadamente 24% observado para a cobertura mais ampla da empresa.
O segundo trimestre fiscal de 2024 da Altair foi caracterizado por um desempenho em linha com as expectativas, com a receita de produtos de software crescendo 10,6% em moeda constante, superando a orientação de cerca de 8%.
A receita total excedeu o consenso do mercado em aproximadamente 1%. No entanto, a empresa experimentou pequenas perdas nas margens operacionais não-GAAP e nas margens de fluxo de caixa livre, com ambas ficando aquém em cerca de 100 pontos-base.
Apesar de reconhecer os sólidos fundamentos da Altair, sua forte posição no mercado de simulação e seu sucesso na verticalização de entrada no mercado, o Goldman Sachs antecipa uma valorização limitada do preço das ações em relação aos níveis atuais.
A empresa observou o desempenho dos últimos doze meses (LTM) da Altair, que mostrou um aumento de 18%, superando o crescimento médio da cobertura mais ampla em 2% e os pares selecionados de software de engenharia em 10%.
O rebaixamento é ainda justificado pelo perfil 'Rule Of' mais modesto da Altair, que é uma métrica financeira que combina crescimento e lucratividade. O perfil Next Twelve Months (NTM) da Altair é de 31%, abaixo da média da cobertura mais ampla de 35% e da média dos pares de software de engenharia de 38%. Apesar disso, as ações da Altair têm sido negociadas com prêmios significativos em termos de Enterprise Value (EV) para vendas e EV para fluxo de caixa livre.
O Goldman Sachs mantém uma visão construtiva da Altair como empresa, mas acredita que a avaliação atual das ações não deixa muito espaço para estimativas de receita e lucratividade de curto prazo.
A empresa sugere que uma reavaliação do potencial das ações será considerada com base em indicadores claros e persistentes da capacidade da Altair de acelerar significativamente o crescimento e melhorar seu perfil de 'Regra de', entre outros fatores.
Em outras notícias recentes, Altair viu vários desenvolvimentos significativos. A empresa relatou ganhos robustos no primeiro trimestre de 2024, com receita total atingindo US$ 172,9 milhões, marcando um aumento de 6,9% em relação ao ano anterior. A receita de software representou US$ 158,4 milhões do total.
A Altair também firmou um acordo para adquirir a Metrics Design Automation Inc., expandindo sua presença na indústria de automação de projetos eletrônicos. Esta aquisição integrará o simulador digital baseado em nuvem da Metrics, DSim, com as ferramentas de depuração de silício da Altair.
Além disso, a Altair fez parceria com a Universidade de Nottingham para desenvolver um projeto pioneiro de gêmeos digitais aeroespaciais. A parceria concede aos pesquisadores da Universidade de Nottingham acesso às plataformas HyperWorks e RapidMiner da Altair, auxiliando na criação de um gêmeo digital para aprimorar o projeto, a validação e o teste de sistemas de propulsão elétrica.
O JPMorgan rebaixou as ações da Altair de Overweight para Neutral, citando uma avaliação exagerada após um aumento de 35% no preço das ações desde dezembro passado. Por outro lado, a Altair também fez parceria com a HP Inc. para aprimorar seu Material Data Center, com o objetivo de agilizar os processos de design e produção de peças impressas em 3D.
Por fim, a Altair foi incluída no S&P MidCap 400 Index, refletindo seu crescimento consistente e posição estabelecida em vários campos. Apesar de algum desempenho inferior no 2º trimestre devido a fatores externos, a Altair continua otimista com o forte crescimento da receita de software e o EBITDA ajustado para o resto de 2024.
InvestingPro Insights
À medida que o Goldman Sachs ajusta sua perspectiva para a Altair Engineering (NASDAQ:ALTR), as métricas em tempo real do InvestingPro mostram um quadro financeiro complexo. A capitalização de mercado da Altair é de US$ 7,08 bilhões, refletindo sua presença substancial no setor. No entanto, o índice P/L da empresa, em 271,64 e P/L ajustado nos últimos doze meses a partir do 1º trimestre de 2024 em 672,27, indica um prêmio significativo no preço de suas ações em relação aos lucros. Isso se alinha com as preocupações do Goldman Sachs sobre a avaliação das ações, sugerindo que o mercado pode já ter precificado as expectativas de crescimento futuro em grande medida.
As dicas do InvestingPro destacam a robusta margem de lucro bruto da empresa, que em 80,64% mostra a capacidade da Altair de manter a lucratividade de seus produtos. Além disso, o crescimento do EBITDA de 259,85% nos últimos doze meses a partir do 1º trimestre de 2024 é uma prova das melhorias na eficiência operacional da empresa. Esses fatores podem fornecer algum contrapeso às preocupações sobre avaliação e potencial de crescimento levantadas pelo Goldman Sachs.
Para investidores que buscam análises mais aprofundadas, o InvestingPro oferece várias dicas adicionais sobre a Altair Engineering, incluindo informações sobre tendências de crescimento de receita e métricas de desempenho operacional, que podem fornecer uma compreensão mais sutil das perspectivas de longo prazo da empresa.
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