Hexagon Composites apresenta queda de 41% na receita do 2º tri 2025 em meio a desafios de mercado

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A Hexagon Composites (OB:HEX) reportou um segundo trimestre de 2025 desafiador com significativa queda na receita, mas enfatizou progresso estratégico e crescente impulso comercial, de acordo com a apresentação da empresa realizada em 14 de agosto de 2025.

Destaques do Desempenho Trimestral

A Hexagon Composites experimentou uma substancial queda em seu desempenho financeiro durante o 2º tri 2025, com a receita caindo para NOK 674 milhões, representando um declínio de 41% comparado aos NOK 1.150 milhões no 2º tri 2024. O EBITDA da empresa despencou para NOK 12 milhões, de NOK 137 milhões no mesmo período do ano anterior, resultando em uma margem EBITDA de apenas 2%.

Como mostrado no gráfico a seguir detalhando os resultados financeiros do grupo:

A empresa atribuiu este fraco desempenho principalmente à contínua incerteza macroeconômica afetando as decisões de gastos dos clientes. Isso representa uma deterioração significativa em relação ao 1º tri 2025, quando a empresa manteve receita estável ano a ano, mas experimentou uma queda na margem EBITDA para 5%.

O CEO Philipp Schramm resumiu o trimestre como um em que a empresa "navegou por um trimestre fraco com progresso estratégico e impulso crescente", destacando que, embora os ventos contrários macroeconômicos tenham impactado severamente os resultados do 2º tri, a empresa está tomando ações decisivas com medidas de redução de custos e iniciativas estratégicas.

Análise de Desempenho por Segmento

A Hexagon atualizou sua estrutura de relatórios por segmento para focar em três áreas principais: Sistemas de Combustível, Pipeline Móvel e Pós-venda. Esta reestruturação visa proporcionar maior transparência no desempenho de cada área de negócios.

O segmento de Sistemas de Combustível, que inclui soluções para ônibus de transporte e caminhões, mostrou relativa resiliência com receita de NOK 463 milhões, abaixo dos NOK 568 milhões no 2º tri 2024. O segmento manteve uma margem EBITDA de 7%, comparada aos 10% no mesmo período do ano anterior. A administração observou que o forte desempenho no setor de coleta de lixo ajudou a compensar a fraqueza no mercado mais amplo de caminhões.

O segmento de Pipeline Móvel foi o mais atingido, com a receita caindo para NOK 132 milhões de NOK 482 milhões no 2º tri 2024. Este segmento, que permite o transporte de gás natural comprimido onde não existem gasodutos, passou para uma margem EBITDA negativa de -25%, comparada a uma margem positiva de 21% no ano anterior. A empresa explicou que os grandes clientes estavam favorecendo a utilização de módulos em vez da expansão de frota, impactando significativamente tanto a receita quanto as margens do grupo.

O segmento de Pós-venda, que inclui serviços e peças, manteve receita estável em NOK 109 milhões ano a ano, mas viu sua margem EBITDA cair para 3% de 12% no 2º tri 2024. Isso ocorreu principalmente devido à redução nas atividades de inspeção e requalificação para reboques de Pipeline Móvel e menores vendas de máquinas de inspeção de cilindros.

Iniciativas Estratégicas

Apesar do trimestre desafiador, a Hexagon destacou várias iniciativas estratégicas destinadas a posicionar a empresa para crescimento futuro. A empresa enfatizou sua abordagem responsável para navegar pelos ventos contrários atuais, incluindo medidas de redução de custos, redução de despesas de capital e gestão de estoque para melhorar o fluxo de caixa. A Hexagon mantém uma reserva de liquidez de NOK 0,8 bilhão.

Um movimento estratégico importante durante o trimestre foi a aquisição da SES Composites, fortalecendo a presença europeia da Hexagon. A empresa está assumindo 100% da propriedade da SES, um fornecedor significativo para fabricantes europeus de ônibus de transporte, a partir de sua anterior participação minoritária de 49%. A transação, avaliada em EUR 6,1 milhões, foi liquidada usando ações da Hexagon Composites e da Hexagon Purus. Espera-se que a SES Composites gere receita de EUR 33 milhões e EBITDA de EUR 2 milhões em 2025.

A Hexagon também estendeu seu acordo de aliança estratégica com a Mitsui & Co. até 2030. A Mitsui tem sido um parceiro estratégico e acionista importante desde 2016 e tem sido fundamental no desenvolvimento do Grupo Hexagon.

No front comercial, a empresa garantiu novos pedidos que sinalizam potencial crescimento futuro. Estes incluem um pedido inaugural da Watani para entregar módulos de Pipeline Móvel para distribuição de gás natural comprimido em toda a Jordânia, e sistemas de combustível para 160 caminhões pesados movidos pelo motor X15N, descrito como a "maior configuração de sistema de combustível de gás natural já instalada nas Américas".

Perspectivas e Declarações Prospectivas

Olhando para o futuro, a Hexagon enfatizou três pontos-chave: gerenciamento ativo dos impactos dos desafios macroeconômicos, impulso comercial positivo crescente e posicionamento para capturar crescimento de longo prazo quando o mercado se recuperar.

A empresa destacou o contínuo apoio regulatório para o gás natural nos EUA, incluindo a extensão do suporte ao gás natural renovável (RNG) até 2029 através do que eles chamaram de "Big Beautiful Bill", e a EPA mantendo os padrões de NOx. Espera-se que este ambiente regulatório forneça um cenário de apoio para os produtos e serviços da empresa.

A administração da Hexagon mantém-se confiante no potencial de crescimento de longo prazo da empresa, enfatizando que eles "já investiram em capacidade" e estão "bem posicionados para entregar crescimento futuro" em toda a cadeia de valor do gás natural, onde afirmam ser "nº 1 em seus mercados".

No entanto, o índice de alavancagem da empresa aumentou ligeiramente para 2,9x após o desempenho operacional mais fraco, indicando alguma pressão financeira. Com liquidez disponível de aproximadamente NOK 0,8 bilhão no final do trimestre, a Hexagon parece ter recursos suficientes para navegar pelo atual ambiente desafiador enquanto busca oportunidades estratégicas.

A apresentação sugere que, embora a Hexagon enfrente desafios significativos no curto prazo, a empresa está tomando medidas apropriadas para gerenciar custos e liquidez enquanto se posiciona para se beneficiar de uma eventual recuperação do mercado e da transição contínua para soluções de energia mais limpas.

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Apresentação completa: