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Introdução e contexto de mercado
Hrvatski Telekom (HT), principal provedor de telecomunicações da Croácia, reportou resultados financeiros sólidos para o primeiro semestre de 2025, com crescimento acelerado da receita tanto no segmento móvel quanto fixo. A empresa apresentou seus resultados do primeiro semestre de 2025 em 24 de julho, destacando o impulso contínuo em seu negócio principal enquanto mantém investimentos substanciais em infraestrutura.
A operadora continua fortalecendo sua posição de mercado na Croácia, tendo sido reconhecida pela Autoridade Reguladora Croata para Indústrias de Rede (HAKOM) como a melhor rede móvel do país pelo terceiro ano consecutivo. Negociada a EUR 42,20 em 23 de julho de 2025, as ações da empresa tiveram bom desempenho, estando mais próximas de sua máxima de 52 semanas de EUR 45,60 do que de sua mínima de EUR 30,10.
Destaques do desempenho trimestral
Hrvatski Telekom reportou um aumento de 4,4% na receita total para o primeiro semestre de 2025, atingindo EUR 544,5 milhões em comparação com EUR 521,6 milhões no mesmo período do ano anterior. Este crescimento foi impulsionado principalmente pelo forte desempenho nas receitas de serviços em ambos os segmentos móvel e fixo.
Como mostrado no gráfico a seguir sobre o desempenho financeiro da empresa, o EBITDA ajustado após arrendamentos (AL) cresceu 3,0% para EUR 193,7 milhões, enquanto o lucro líquido aumentou 1,6% para EUR 58,0 milhões:
A empresa manteve um alto nível de investimentos de capital, com o Capex AL aumentando 15,1% em relação ao ano anterior para EUR 116,9 milhões, refletindo o foco contínuo do Hrvatski Telekom no desenvolvimento de infraestrutura:
Análise financeira detalhada
O crescimento da receita de serviços foi particularmente forte no primeiro semestre de 2025, com a receita de serviços móveis aumentando 7,4% para EUR 183,4 milhões e a receita de serviços fixos subindo 6,0% para EUR 164,5 milhões. A receita de soluções de sistemas também mostrou crescimento modesto de 1,2%, enquanto as receitas não relacionadas a serviços diminuíram ligeiramente em ambos os segmentos móvel e fixo.
A seguinte análise ilustra a composição do crescimento da receita do Hrvatski Telekom na Croácia:
As métricas operacionais da empresa também mostraram tendências positivas, com os clientes pós-pagos móveis aumentando 4,5% para 1,58 milhão, enquanto a receita média por usuário (ARPU) neste segmento cresceu 5,4% para EUR 15,5. A base de clientes pré-pagos expandiu-se ainda mais rapidamente, crescendo 9,4% para 983.000 clientes, embora o ARPU neste segmento tenha diminuído 11,2% para EUR 4,6:
No segmento fixo, o Hrvatski Telekom reportou crescimento modesto nas linhas de acesso de banda larga de varejo, que aumentaram 0,7% para 671.000, enquanto os clientes de TV e linhas principais de voz fixa no varejo diminuíram ligeiramente em 0,7%. Os clientes de atacado diminuíram 3,3% para 169.000.
A subsidiária montenegrina da empresa, Crnogorski Telekom, entregou resultados particularmente fortes, com a receita aumentando 3,4% para EUR 44,1 milhões e o lucro líquido disparando 57,2% para EUR 3,3 milhões:
Iniciativas estratégicas
Hrvatski Telekom continua focado no desenvolvimento de infraestrutura, expandindo sua rede de fibra até a casa (FTTH) em aproximadamente 20% em relação ao ano anterior. Este investimento sustenta a posição da empresa como provedora da maior rede FTTH na Croácia.
A empresa destacou várias conquistas estratégicas durante a apresentação, incluindo:
- Manutenção das mais altas classificações de experiência do cliente no mercado croata
- Conquista de direitos exclusivos de transmissão para os jogos da liga nacional de futebol croata (HNL) por mais cinco anos
- Confirmação da separação da infraestrutura móvel passiva em uma subsidiária totalmente controlada
- Nomeação de novos membros para o Conselho de Administração
Adicionalmente, o Hrvatski Telekom continuou seu programa de recompra de ações durante o primeiro semestre de 2025, adquirindo 705.000 ações. A empresa também distribuiu um dividendo de EUR 1,64 por ação, representando um aumento de 7,2% em comparação com o ano anterior.
Declarações prospectivas
Olhando para o futuro, o Hrvatski Telekom forneceu uma perspectiva cautelosamente otimista para o ano completo de 2025, projetando aumentos de baixo dígito único em métricas financeiras-chave em comparação com os resultados de 2024:
A empresa também indicou que está monitorando e avaliando potenciais oportunidades de fusões e aquisições para expansão regional, sugerindo possível crescimento estratégico além de seus mercados atuais na Croácia e Montenegro.
Com seu foco contínuo em investimento em infraestrutura de rede, crescimento da receita de serviços e iniciativas estratégicas, o Hrvatski Telekom parece bem posicionado para manter sua liderança de mercado na Croácia enquanto busca crescimento moderado, mas constante, nos próximos trimestres.
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