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Introdução e contexto de mercado
A Huddly AS (EURONEXT:HDLY) reportou forte crescimento de receita em sua apresentação do 2º tri 2025, divulgada em 21.08.2025, embora a empresa continue operando com prejuízo enquanto busca parcerias estratégicas para impulsionar o crescimento futuro. A provedora norueguesa de tecnologia de videoconferência viu suas ações subirem 4% para NOK 13,50 em 20.08, ainda significativamente abaixo de sua máxima de 52 semanas de NOK 80.
A apresentação, conduzida pela CEO Rósa Stensen e pelo CFO Abhijit Banik, destacou o progresso da Huddly na expansão de suas parcerias estratégicas e vendas por canais, enquanto reconheceu os desafios contínuos para alcançar a lucratividade.
Destaques do desempenho trimestral
A Huddly reportou receita de NOK 57 milhões no 2º tri 2025, representando um aumento de 45% em comparação com NOK 39 milhões no 2º tri 2024 e um crescimento sequencial de 25% em relação ao 1º tri 2025. Este é o terceiro trimestre consecutivo de crescimento anual para a empresa.
Como mostrado no gráfico a seguir sobre tendências trimestrais de receita e margem bruta:
A margem bruta da empresa ficou em 43% no 2º tri 2025, abaixo dos 53% no 1º tri 2025 e inferior aos 47% alcançados no primeiro semestre de 2025. A administração atribuiu esse declínio a "uma mudança no mix de produtos e impacto pontual do descarte e conclusão de vendas de um produto maduro com margem mais baixa", observando que a margem bruta teria sido de 45% excluindo esses efeitos.
As vendas por canais foram particularmente fortes, aumentando 56% em relação ao ano anterior e 28% sequencialmente em comparação ao 1º tri 2025. A receita de parceiros estratégicos também cresceu 17% em comparação ao 2º tri 2024 e 18% versus o 1º tri 2025.
O gráfico a seguir ilustra o crescimento consistente na receita de canais nos últimos três trimestres:
Parcerias estratégicas e desenvolvimento de produtos
A estratégia de crescimento da Huddly se concentra na expansão de parcerias estratégicas com players estabelecidos do setor. A empresa relatou "momentum crescente" em sua parceria com a Shure, lançada em fevereiro de 2025, com os primeiros envios para clientes começando em maio de 2025.
Adicionalmente, a Huddly anunciou um Memorando de Entendimento com a Barco para fornecer soluções impulsionadas por IA para espaços de reunião de vários tamanhos. A parceria integrará a tecnologia de câmera da Huddly com os produtos ClickShare Hub da Barco, visando a certificação Microsoft Teams.
A empresa também revelou que "entrou em negociações finais com um fornecedor global líder e reconhecido de soluções profissionais de áudio e colaboração em vídeo", com valor esperado entre NOK 20-40 milhões por ano durante um período inicial de 24 meses.
No front de produtos, a Huddly está se preparando para o lançamento em setembro de 2025 de sua videobar C1, desenvolvida em colaboração com Lenovo e Barco. A administração descreveu o produto como tendo "20 vezes mais poder de processamento de IA" que as ofertas anteriores e espera que seja "um forte e importante impulsionador de receita a partir do 4º tri 2025".
O roadmap de produtos da empresa mostra sua evolução de provedora de soluções multi-câmera para um player completo de soluções de vídeo e áudio:
Análise financeira
Apesar do crescimento da receita, a Huddly continua operando com prejuízo, embora os indicadores financeiros mostrem melhora anual. A empresa reportou um EBITDA de NOK -11,0 milhões no 2º tri 2025, comparado a NOK -34,2 milhões no 2º tri 2024.
As despesas operacionais diminuíram em relação ao ano anterior, o que a empresa atribuiu a um programa de redução de custos que proporcionou economias anuais de NOK 12 milhões, junto com custos mais baixos do programa de incentivo de ações para funcionários.
O demonstrativo de resultados resumido mostra melhora significativa nas perdas anuais:
Os investimentos em P&D aumentaram para NOK 14 milhões no 2º tri 2025, de NOK 9 milhões no 2º tri 2024, refletindo o que a empresa descreveu como "uma maior proporção de manutenção versus desenvolvimento no 2º tri 2024" e um retorno ao "nível normal" no trimestre atual. A Huddly emprega 57 engenheiros, incluindo aproximadamente 45 com expertise em IA, aprendizado de máquina e desenvolvimento de software.
O fluxo de caixa permanece negativo, mas mostrou melhora em NOK -18 milhões, comparado a NOK -21 milhões no 1º tri 2025 e NOK -33 milhões no 4º tri 2024. O saldo de caixa da empresa era de NOK 52 milhões em 30 de junho de 2025, uma diminuição significativa dos NOK 93 milhões reportados no final do 1º tri 2025.
Declarações prospectivas
A Huddly está planejando uma oferta de esforços restritos de NOK 50-75 milhões, dos quais NOK 50 milhões estão garantidos, para "levar a empresa ao fluxo de caixa positivo em 2026". Isso representa uma mudança em relação à teleconferência de resultados do 1º tri 2025, quando a administração tinha como objetivo alcançar fluxo de caixa positivo até o final de 2025.
A empresa está mirando uma receita para 2025 entre NOK 240-280 milhões e espera que a próxima videobar C1 seja um importante impulsionador de receita a partir do 4º tri 2025.
Em relação a fatores externos, a Huddly observou que as tarifas dos EUA aumentaram os custos para parceiros de distribuição, levando a empresa a aumentar os preços para clientes finais americanos enquanto mantém suas margens. A administração acredita que a Huddly "atualmente se beneficia de uma posição de custo relativo favorável, já que muitos concorrentes que fabricam na Ásia enfrentam tarifas mais altas do que produtos exportados da Europa".
Enquanto a Huddly continua sua busca por parcerias estratégicas e inovação de produtos, a empresa enfrenta o duplo desafio de aumentar a receita enquanto gerencia a queima de caixa em seu caminho para a lucratividade em 2026.
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Apresentação completa: