Bitcoin recua com cautela macroeconômica e realizações de lucro pressionando
A Integer Holdings Corporation (Nova York:ITGR) reportou resultados sólidos no segundo trimestre de 2025 durante sua teleconferência de resultados em 24 de julho, com crescimento de dois dígitos em vendas e lucros, levando a administração a elevar sua perspectiva de lucro operacional ajustado para o ano inteiro.
Apesar dos resultados positivos, as ações da Integer caíram 4,98% nas negociações de pré-mercado, para US$ 110, sugerindo que os investidores podem ter tido expectativas mais altas ou encontrado preocupações não enfatizadas na apresentação.
Destaques do desempenho trimestral
A Integer apresentou um desempenho financeiro robusto no segundo trimestre de 2025, com vendas atingindo US$ 476 milhões, um aumento de 11% em comparação ao mesmo período do ano passado. O lucro operacional ajustado da empresa cresceu ainda mais rápido, 15% ano a ano, para US$ 81 milhões, enquanto o lucro por ação ajustado saltou 19% para US$ 1,55, comparado a US$ 1,30 no 2º tri de 2024.
Como mostrado no gráfico a seguir dos resultados financeiros do 2º tri de 2025 da Integer, a empresa demonstrou forte crescimento em todas as métricas financeiras principais:
O lucro líquido ajustado da empresa aumentou 23% ano a ano para US$ 55 milhões. Uma análise detalhada dessa melhoria mostra que os fatores operacionais contribuíram com US$ 8 milhões para o aumento, enquanto a redução de despesas com juros adicionou US$ 4 milhões. Esses ganhos foram parcialmente compensados por um impacto negativo de US$ 3 milhões devido à taxa de câmbio.
O gráfico em cascata a seguir ilustra os componentes que impulsionaram a mudança no lucro líquido ajustado:
A Integer também reportou um forte crescimento de 55% no fluxo de caixa livre no 2º tri de 2025, atingindo US$ 25 milhões em comparação com US$ 16 milhões no mesmo trimestre do ano anterior. A empresa manteve um índice de alavancagem de dívida de 3,2x, que está dentro de sua faixa-alvo estratégica de 2,5x a 3,5x.
Análise de desempenho por segmento
O crescimento da Integer foi impulsionado principalmente pelo segmento Cardio & Vascular, que viu as vendas aumentarem 24% ano a ano para US$ 287 milhões no 2º tri de 2025. Este segmento, que representa 58% do total de vendas, beneficiou-se de novos lançamentos de produtos em Eletrofisiologia, contribuições das aquisições da Precision Coating e VSi Parylene, e forte demanda de clientes em produtos Neurovasculares.
O gráfico a seguir mostra o desempenho impressionante do segmento Cardio & Vascular:
O segmento CRM & Neuromodulação, que representa 37% do total de vendas da Integer, entregou um crescimento mais modesto de 2% ano a ano, com vendas atingindo US$ 172 milhões no 2º tri de 2025. Este crescimento foi impulsionado pelo forte desempenho de clientes emergentes de Neuromodulação com produtos PMA, compensado pelo declínio planejado de um cliente inicial de IPG finalizado de Neuromodulação SCS.
O segmento Outros Mercados, representando os 5% restantes das vendas, viu um declínio de 38% para US$ 18 milhões, refletindo a saída estratégica da empresa do mercado de Dispositivos Médicos Portáteis e a alienação da linha de produtos AS&O.
Perspectiva financeira e orientação
Com base em seu forte desempenho no primeiro semestre, a Integer elevou sua perspectiva de lucro operacional ajustado em US$ 2 milhões no ponto médio, mantendo sua orientação de vendas. Para o ano completo de 2025, a empresa agora espera:
- Vendas de US$ 1.850-US$ 1.876 milhões, representando crescimento de 8-9%
- Lucro operacional ajustado de US$ 319-US$ 331 milhões, aumento de 12-16%
- LPA ajustado de US$ 6,25-US$ 6,51, um aumento de 18-23%
- Fluxo de caixa livre de US$ 120-US$ 140 milhões, aumento de 20-40%
O gráfico a seguir ilustra a perspectiva atualizada da Integer para o ano inteiro em comparação com os resultados de 2024:
A empresa espera um crescimento orgânico de vendas de 6-8% para o ano inteiro, com crescimento inorgânico contribuindo com aproximadamente US$ 59 milhões de aquisições, parcialmente compensado por um impacto negativo de US$ 29 milhões devido à saída do mercado de Dispositivos Médicos Portáteis. A administração também prevê que o lucro operacional ajustado como percentual das vendas se expandirá ao longo de 2025, atingindo 17,4% para o ano inteiro, uma melhoria de 86 pontos base.
Como mostrado no gráfico a seguir detalhando os componentes do crescimento de vendas da Integer em 2025:
Posicionamento estratégico e tese de investimento
A administração da Integer enfatizou que a empresa está executando sua estratégia para sustentar um crescimento acima do mercado, como evidenciado pelo seu desempenho de vendas e lucro operacional ajustado crescendo 1,5 vezes a taxa de crescimento das vendas no primeiro semestre de 2025.
A tese de investimento da empresa centra-se em sua estratégia de portfólio diversificado, excelência operacional e disciplina financeira. A Integer destacou que aproximadamente 70% de suas vendas estão sob acordos plurianuais, proporcionando estabilidade de receita, enquanto tendências favoráveis de terceirização na indústria de dispositivos médicos continuam a apoiar oportunidades de crescimento.
A visão abrangente a seguir ilustra a tese de investimento e o posicionamento estratégico da Integer:
O desempenho histórico da Integer mostra uma tendência consistente de alta tanto em vendas quanto em LPA ajustado, com crescimento particularmente forte no segmento Cardio & Vascular:
Olhando para o futuro, a administração espera que o crescimento reportado das vendas no segundo semestre de 2025 seja aproximadamente 8% no ponto médio, com taxas de crescimento semelhantes tanto no terceiro quanto no quarto trimestres. A empresa continua focada em expandir as margens operacionais ao longo do ano, mantendo sua meta estratégica de alavancagem de dívida de 2,5x a 3,5x.
Apesar da perspectiva positiva e dos fortes resultados trimestrais, os investidores pareceram cautelosos, como refletido na queda das negociações de pré-mercado. Essa reação pode indicar preocupações sobre a sustentabilidade das taxas de crescimento ou potenciais obstáculos não enfatizados na apresentação, como os impactos tarifários mencionados na teleconferência de resultados anterior, que foram estimados em US$ 1-5 milhões em 2025.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.
Apresentação completa: