Na quarta-feira, o JPMorgan elevou sua posição sobre a Covivio (COV:FP), uma empresa de investimento imobiliário, de Neutral para Overweight. A firma também aumentou o preço-alvo para as ações da Covivio de 57,00€ para 64,00€. A atualização ocorre em meio à visão do JPMorgan de que a empresa atualmente negocia em níveis de avaliação atrativos, incluindo um desconto de 30% em relação ao seu Valor Líquido dos Ativos (NAV), que é notavelmente superior ao desconto médio do setor europeu de 20%.
O portfólio da Covivio, que inclui uma alocação significativa de 20% em hotéis, é identificado como uma classe de ativos em crescimento estrutural com forte impulso operacional. Além disso, tendências operacionais positivas em escritórios franceses e propriedades residenciais alemãs contribuem para a perspectiva favorável. De acordo com o JPMorgan, esses fatores apresentam um cenário de risco-recompensa melhorado para a Covivio, mesmo após seu desempenho superior de aproximadamente 9% em relação ao índice EPRA desde 24 de agosto.
O analista destacou que as atividades de marketing recentes indicam um interesse renovado dos investidores em espaços de escritórios, uma classe de ativos que representa metade da exposição da Covivio. Essa mudança no sentimento dos investidores poderia potencialmente levar a uma rotação para essa classe de ativos. Além disso, o JPMorgan prevê que o desempenho financeiro da empresa para o ano fiscal de 2024 superará as estimativas atuais de consenso da Bloomberg e a orientação da empresa, projetando um lucro por ação (EPS) EPRA de aproximadamente 470 milhões de euros em comparação com o consenso de cerca de 460 milhões de euros.
O relatório também aponta para possíveis atualizações de consenso impulsionadas pela ênfase estratégica da Covivio em hotéis. O desempenho hoteleiro europeu está em ascensão em comparação com 2023, com a Receita por Quarto Disponível (RevPAR) na Europa mostrando um aumento médio de cerca de 4%. Esse crescimento é sustentado por taxas de ocupação mais altas e preços médios, sugerindo uma continuação do impulso positivo no mercado.
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