Na sexta-feira, o JPMorgan elevou a classificação das ações da Ferrari (NYSE: RACE) de Neutro para Overweight, aumentando significativamente o preço-alvo para 525€ em comparação com os anteriores 385€. A atualização ocorre após uma série de reuniões com investidores, lideradas pelo CEO da Ferrari, Benedetto Vigna, e pelo Gerente de Relações com Investidores, Aldo Benetti, que abrangeram várias grandes cidades da Ásia e Oceania.
O analista destacou a posição única da Ferrari no mercado, observando a capacidade da empresa de manter um crescimento de lucros de alta visibilidade em meio à incerteza econômica e geopolítica mais ampla. A confiança da firma na estratégia da Ferrari aumentou, particularmente em relação à eletrificação de seus veículos, e acredita-se que a montadora não será afetada pela recente desaceleração na China - um desafio enfrentado por outras montadoras de luxo e marcas de luxo europeias.
A abordagem disciplinada da Ferrari em relação à oferta e demanda, uma filosofia famosamente encapsulada pelo fundador da empresa, Enzo Ferrari, tem sido estritamente seguida pela gestão atual. Essa estratégia levou a preços recordes e a uma significativa carteira de pedidos, com tempos de espera médios de 24 a 30 meses. Este modelo baseado na escassez é visto como proporcionando uma visão clara do crescimento futuro dos lucros da empresa.
A capacidade da montadora de realocar remessas de mercados mais fracos, como a China, para regiões com demanda mais forte permitiu que ela mantivesse e até aumentasse suas margens de lucro. Além disso, a expectativa está crescendo em torno do próximo veículo elétrico a bateria da Ferrari, que deve proporcionar uma experiência de condução excepcional. Há também especulações de que a empresa possa revelar um novo Supercar já na próxima semana, um evento que historicamente tem tido um impacto positivo nos lucros.
O novo preço-alvo de 525€ do JPMorgan é baseado em um múltiplo-alvo de 27,5x aplicado à sua estimativa de EBITDA de 3.085 milhões de euros para 2026, levando em conta a estrutura de capital no final de 2025. Isso representa um aumento significativo em relação ao alvo anterior, que era baseado nos lucros de 2025 e na estrutura de capital no final de 2024.
Em outras notícias recentes, a Ferrari N.V. tem estado em destaque com vários desenvolvimentos significativos. Após um impressionante segundo trimestre em 2024, as receitas da montadora de luxo aumentaram para 1,7 bilhões de euros, marcando um aumento de 16% em relação ao ano anterior, com lucros líquidos atingindo 413 milhões de euros.
Este desempenho positivo é atribuído a um aumento nos pedidos personalizados e à clara visibilidade para vendas futuras. Em resposta, Bernstein SocGen Group e Morgan Stanley elevaram o preço-alvo da Ferrari, citando fortes ganhos e posição única no mercado.
No entanto, a Ferrari também está enfrentando desafios. O presidente da empresa, John Elkann, está sob investigação do Ministério Público de Turim por alegações de fraude fiscal, levando à apreensão de ativos no valor de aproximadamente 75 milhões de euros. Além disso, a Ferrari anunciou o término de sua parceria com o gigante bancário Santander até o final de 2024, marcando uma mudança significativa no cenário de patrocínio da empresa.
Em contraste, a Magna International Inc., uma fornecedora da Ferrari, reportou resultados abaixo do esperado no segundo trimestre. Os ganhos ajustados da empresa de 1,35€ por ação ficaram aquém dos 1,44€ projetados, e a receita trimestral caiu para 10,96 bilhões de euros. A empresa também prevê uma perda de cerca de 700 milhões de euros em vendas após o cancelamento de um programa de veículos. Esses desenvolvimentos recentes sublinham a natureza dinâmica da indústria automotiva e as estratégias que as empresas estão empregando para navegar nela.
Insights do InvestingPro
A forte posição de mercado da Ferrari, destacada pela atualização do JPMorgan, é ainda mais apoiada pelos dados recentes do InvestingPro. O crescimento da receita da empresa de 15,28% nos últimos doze meses e 16,17% no segundo trimestre de 2024 alinha-se com a visão do analista sobre o crescimento de lucros de alta visibilidade da Ferrari. Este crescimento é complementado por uma robusta margem de lucro operacional de 27,38%, demonstrando a capacidade da empresa de manter a lucratividade em meio aos desafios do mercado.
As Dicas do InvestingPro revelam que a Ferrari aumentou seu dividendo por 3 anos consecutivos, com um crescimento significativo de dividendos de 35,33% nos últimos doze meses. Isso demonstra a força financeira da empresa e o compromisso com os retornos aos acionistas, o que é consistente com sua abordagem disciplinada em relação à oferta e demanda mencionada no artigo.
O alto índice P/L de 53,88 e o múltiplo Preço / Valor Contábil de 23,99 refletem o prêmio que os investidores estão dispostos a pagar pela posição única de mercado e perspectivas de crescimento da Ferrari. Essas métricas alinham-se com a perspectiva otimista do analista do JPMorgan sobre as ações.
Para investidores que buscam uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da Ferrari, o InvestingPro oferece 13 dicas adicionais, fornecendo uma análise abrangente para informar decisões de investimento.
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