Na segunda-feira, o JPMorgan revisou sua posição sobre a Buzzi Unicem SpA (BZU:IM) (OTC:BZZUY), rebaixando a ação de Neutro para Underweight e estabelecendo um novo preço-alvo em € 33,00.
A empresa observou que a Buzzi Unicem tem tido um forte desempenho no setor de Heavyside, ganhando 37% em comparação com o aumento de 28% de seus pares no acumulado do ano. Apesar disso, o analista acredita que o desempenho positivo pode não ser totalmente justificado, observando potenciais riscos de ganhos que podem ser subestimados pelo mercado.
As operações da empresa nos EUA, que respondem por 51% de seu EBITDA, têm sido um ponto focal de comparação devido ao seu forte desempenho em relação às contrapartes americanas Martin Marietta Materials, Inc. (MLM) e Vulcan Materials Company (VMC), que tiveram um aumento de 13% no acumulado do ano. No entanto, o JPMorgan sugere que as preocupações presentes nas perspectivas de seus pares não estão sendo aplicadas igualmente à Buzzi Unicem.
De acordo com discussões recentes com a Buzzi Unicem, o JPMorgan antecipa um ligeiro declínio no EBITDA da empresa no primeiro semestre, projetando € 558 milhões, uma queda de 3% em uma base reportada. Isso contrasta com o crescimento positivo esperado para outras empresas do setor.
Além disso, a orientação da Buzzi Unicem para que o EBITDA corresponda ao valor de 2023 de € 1.243 milhões implica um crescimento modesto de 2% no segundo semestre do ano, potencialmente ficando aquém das expectativas mais altas do mercado devido às previsões tipicamente conservadoras da empresa.
A análise também aponta que o suporte de avaliação da Buzzi Unicem está diminuindo, já que as ações estão sendo negociadas atualmente com um prêmio de 3% sobre sua média de longo prazo. Isso contrasta fortemente com a HeidelbergCement, que é negociada com um desconto de 17%. A avaliação sugere que o mercado pode não ter contabilizado totalmente os vários fatores que afetam o potencial de ganhos futuros da Buzzi Unicem.
InvestingPro Insights
O recente rebaixamento da Buzzi Unicem pelo JPMorgan pode fazer com que os investidores busquem perspectivas adicionais sobre a saúde financeira da empresa e o desempenho do mercado. As métricas do InvestingPro oferecem uma visão mais ampla: a Buzzi Unicem detém um valor de mercado de US$ 7,42 bilhões e uma relação P/L de 7,13, que está intimamente alinhada com a relação P/L dos últimos doze meses no 4º trimestre de 2023 de 7,02. Além disso, a margem de lucro bruto da empresa para o mesmo período é de robustos 43,44%, indicando uma gestão eficiente e uma forte posição competitiva no setor.
Duas dicas do InvestingPro que podem ser do interesse dos investidores são o forte rendimento para os acionistas da empresa e o fato de ter mantido o pagamento de dividendos por 13 anos consecutivos. Esses fatores sugerem um compromisso com o retorno de valor aos acionistas, o que pode ser um contraponto às preocupações levantadas pelo JPMorgan em relação aos riscos de lucros da Buzzi Unicem. Além disso, com um preço próximo à máxima de 52 semanas e um retorno de 56,69% no ano passado, a empresa demonstrou uma força de mercado significativa.
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