O JPMorgan ajustou sua posição sobre a Amorepacific Corp (090430:KS) (OTC: AMRPF), rebaixando a ação de Overweight para Underweight. A empresa de investimentos também reduziu significativamente o preço-alvo para 110.000,00 KRW do anterior 190.000,00 KRW, sinalizando uma perspectiva pessimista sobre o desempenho financeiro da empresa.
O rebaixamento ocorre em meio a preocupações sobre o momentum de ganhos antecipado da marca COSRX da Amorepacific, que tem sido um fator-chave no preço das ações da empresa. Os analistas do JPMorgan projetam uma desaceleração no crescimento da receita da COSRX a partir do terceiro trimestre, com o crescimento anual esperado em 38% em relação ao ano anterior, ficando aquém da meta de 50% da própria empresa.
O analista destacou que as linhas de produtos de caracol mais procuradas da COSRX, que incluem essência e creme, estão sendo oferecidas atualmente com um desconto significativo de 48%. Essa estratégia de preços agressiva levanta preocupações sobre a potencial erosão do valor da marca e a possibilidade de aumento nos gastos com publicidade e promoção (A&P) para sustentar as vendas.
O JPMorgan também colocou a Amorepacific em Negative Catalyst Watch. Esse status reflete a cautela da empresa em relação a eventos ou tendências futuras que possam impactar negativamente o desempenho das ações. O monitoramento está particularmente focado nas previsões de lucro operacional da empresa, que o JPMorgan acredita que possam ficar 21% e 16% abaixo das expectativas do mercado para os anos de 2024 e 2025, respectivamente.
A empresa de investimentos enfatizou que, para uma visão mais otimista sobre a Amorepacific, seria necessária uma melhoria substancial nas vendas de linhas de produtos não relacionados a caracol, incluindo a linha RX, que atualmente representa menos de 20% das vendas totais. Sem tal aumento, o JPMorgan mantém uma postura cautelosa sobre a trajetória futura das ações.
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