JPMorgan reduz pela metade o preço-alvo das ações da Phoenix Mills para 1.470 INR

Na segunda-feira, o JPMorgan ajustou sua perspectiva sobre a Phoenix Mills Ltd (PHNX:IN), reduzindo significativamente o preço-alvo para 1.470 INR dos anteriores 2.960 INR. Apesar dessa mudança, a firma manteve uma classificação Neutra para as ações. A reavaliação segue o EBITDA do segundo trimestre reportado pela Phoenix Mills de 5,2 bilhões de INR, marcando um modesto aumento de 1% em relação ao ano anterior.

Esse desempenho foi atribuído a um segmento residencial mais fraco. No entanto, excluindo o negócio residencial, o EBITDA viu um crescimento de 19% em relação ao ano anterior.

O segmento de aluguel de varejo da Phoenix Mills exibiu um forte aumento de 22% em relação ao ano anterior, com o crescimento do consumo seguindo de perto em 24%. Esse aumento é em grande parte devido ao desempenho de novos shoppings. No entanto, o crescimento do consumo em bases comparáveis foi reportado como mais lento, em 5% em relação ao ano anterior. O analista observou que o impulso em outubro permanece misto, e o potencial aumento na demanda festiva é um fator crítico a ser monitorado.

Os novos empreendimentos de shopping da empresa mostraram resultados promissores, operando a 87% e 78% em seu primeiro ano. Embora as taxas de ocupação alugada tenham permanecido estáveis em relação ao trimestre anterior em 97%, houve um aumento notável na ocupação comercial, que subiu 200 pontos base em relação ao trimestre anterior para 92%.

A Phoenix Mills está pronta para expandir sua presença com a adição de 0,25 milhão de metros quadrados de espaço no Palladium, Mumbai, no segundo semestre de 2024. Além disso, a empresa está no caminho certo para comissionar aproximadamente 2 milhões de metros quadrados de espaço para escritórios em Bengaluru, Pune e Chennai nos próximos dois anos. O fluxo de caixa operacional após impostos e juros para o primeiro semestre do ano fiscal de 2025 foi de 8,1 bilhões de INR.

A empresa tem planos ambiciosos de dobrar sua área de anuidade até 2030 através da aquisição agressiva de terrenos. A entrega bem-sucedida desses projetos é considerada crucial para os movimentos futuros do preço das ações. No entanto, com um crescimento de consumo desacelerando e uma avaliação atual de 22 vezes o EV/EBITDA Atribuível estimado para o ano fiscal de 2026, o JPMorgan sugere que as ações da Phoenix Mills parecem caras.

Insights do InvestingPro

A Phoenix Mills Ltd (PHNX:IN) continua demonstrando resiliência no setor imobiliário, como evidenciado por seu desempenho recente e planos de expansão futuros. De acordo com dados do InvestingPro, o crescimento da receita da empresa está em impressionantes 37,36% para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024, alinhando-se com o forte crescimento do segmento de aluguel de varejo mencionado no artigo.

As Dicas do InvestingPro destacam que a Phoenix Mills é um "Jogador proeminente na indústria de Gestão e Desenvolvimento Imobiliário", o que se reflete em seus planos ambiciosos de dobrar sua área de anuidade até 2030. Essa estratégia de expansão poderia potencialmente impulsionar o crescimento futuro, embora valha a pena notar que a empresa está atualmente "Negociando a um múltiplo de lucros elevado".

A política de dividendos da empresa também é notável. Uma Dica do InvestingPro revela que a Phoenix Mills "Aumentou seu dividendo por 3 anos consecutivos", com um rendimento de dividendos atual de 5,1%. Esse crescimento consistente de dividendos, que está em 58,34% para os últimos doze meses, pode atrair investidores focados em renda.

Embora o JPMorgan tenha reduzido seu preço-alvo, é interessante notar que o Valor Justo do InvestingPro para a Phoenix Mills é estimado em 13,09 USD, sugerindo um potencial de alta em relação ao preço atual de 11,13 USD. No entanto, os investidores devem considerar que as ações estão "Negociando a um alto índice P/L em relação ao crescimento de lucros de curto prazo", o que se alinha com a visão do JPMorgan sobre a avaliação.

Para os leitores interessados em uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 15 dicas adicionais para a Phoenix Mills, fornecendo uma visão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.

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