Meta da CarMax elevada à medida que pressões de acessibilidade diminuem – Evercore ISI

Na quinta-feira, a Evercore ISI atualizou sua meta de preço para as ações da CarMax (NYSE:KMX), elevando-a para 79,00 USD dos anteriores 76,00 USD, mantendo a classificação In Line. A firma destacou os esforços da CarMax para melhorar a experiência do cliente como um fator-chave para futuros ganhos de participação de mercado, alavancagem de margem e fluxos de receita alternativos lucrativos.

De acordo com a firma, espera-se que o foco da CarMax em melhorar a velocidade e eficiência através de uma abordagem omnichannel seja benéfico a longo prazo.

A firma observou que, embora a CarMax tenha enfrentado desafios nos últimos dois anos, incluindo questões de acessibilidade e participação de mercado, há sinais de que esses problemas estão se estabilizando. No trimestre mais recente, a CarMax relatou uma redução nos preços dos carros no varejo em mais de 5% ou 1.000 USD, o que foi visto como uma medida para apoiar os consumidores que enfrentam pressões financeiras.

A Evercore ISI apontou que a CarMax havia experimentado volatilidade adicional nos preços dos carros desde 2021, o que foi exacerbado pela estratégia da empresa de manter os preços enquanto os concorrentes tomavam ações de precificação mais agressivas. Isso resultou na perda de alguma participação de mercado da CarMax, já que priorizou maximizar os dólares de lucro bruto em detrimento do volume de vendas.

A meta do Caso Base da firma de 79,00 USD é baseada em aproximadamente 17 vezes o lucro por ação (EPS) normalizado de cerca de 5,50 USD, descontado. Essa relação preço/lucro (P/L) é considerada acima da média, refletindo a visão da firma de que os resultados atuais estão ciclicamente deprimidos e podem melhorar no futuro.

O analista concluiu reconhecendo o atual ambiente incerto do consumidor, tendências de crédito e questões de acessibilidade, que levaram a uma postura cautelosa no curto prazo. Apesar disso, a meta de preço revisada da Evercore ISI reflete otimismo sobre as iniciativas estratégicas da CarMax e o potencial de recuperação.

Em outras notícias recentes, a CarMax tem sido o foco de vários desenvolvimentos significativos. A empresa relatou um aumento de 13% nos lucros para o trimestre de agosto, atingindo 0,85 USD por ação, apesar de uma ligeira diminuição de 0,9% nas vendas líquidas, que totalizaram 7,01 bilhões USD.

A CarMax também viu um aumento de 4,3% nas vendas unitárias comparáveis de varejo, superando os 3,0% esperados, de acordo com a Truist Securities. Além disso, a Baird manteve a classificação Outperform para a empresa, citando avanços nas iniciativas de sourcing e crédito.

No entanto, um ambiente de crédito desafiador levou a uma falha substancial no segmento CarMax Auto Finance (CAF) da CarMax. Analistas de várias firmas, incluindo Needham, RBC Capital Markets e Evercore ISI, ajustaram suas metas de preço para a CarMax, citando fatores como fortes resultados do segundo trimestre e preocupações com maiores perdas de empréstimos potencialmente levando a condições de crédito mais apertadas.

Em resposta a esses desenvolvimentos, a CarMax está testando novos modelos de pontuação de crédito e planejando centralizar as operações logísticas. Essas mudanças recentes demonstram os esforços contínuos da empresa para navegar nas condições atuais do mercado e melhorar seu modelo de negócios.

Insights do InvestingPro

Para complementar a análise da Evercore ISI, dados recentes do InvestingPro oferecem contexto adicional sobre a posição financeira e o desempenho de mercado da CarMax. A capitalização de mercado da empresa está em 11,59 bilhões USD, com um índice P/L de 28,28, indicando que os investidores estão dispostos a pagar um prêmio pelos lucros da CarMax, apesar dos desafios recentes.

As Dicas do InvestingPro destacam que a CarMax é um player proeminente na indústria de Varejo Especializado, o que se alinha com o foco da Evercore ISI nas melhorias da experiência do cliente da empresa. No entanto, a empresa atualmente sofre com margens de lucro bruto fracas, o que se reflete nos dados mais recentes mostrando uma margem de lucro bruto de 11,96% nos últimos doze meses.

Por outro lado, os ativos líquidos da CarMax excedem as obrigações de curto prazo, sugerindo estabilidade financeira no curto prazo. Isso poderia proporcionar à empresa a flexibilidade para continuar investindo em sua abordagem omnichannel e melhorias na experiência do cliente, conforme mencionado na análise da Evercore ISI.

Vale ressaltar que o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para a CarMax, fornecendo aos investidores uma visão mais abrangente das perspectivas da empresa. Esses insights podem ser particularmente valiosos dado o ambiente incerto do consumidor e as questões de acessibilidade destacadas no artigo.

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