MPC Container Ships: crescimento da receita em meio a esforços de renovação da frota no 2º tri de 2025

Introdução e contexto de mercado

A MPC Container Ships ASA (OB:MPCC) apresentou seus resultados financeiros do 2º tri de 2025 em 26 de agosto de 2025, destacando o crescimento da receita e iniciativas estratégicas de renovação da frota em meio à volatilidade do mercado. As ações da empresa fecharam a US$ 19,20 em 25 de agosto, com queda de 2,09% antes da apresentação dos resultados, mas mostrando recuperação significativa em relação aos níveis do 1º tri de 2025, quando eram negociadas a US$ 15,05.

O mercado de transporte de contêineres continua enfrentando desafios devido a tensões geopolíticas no Oriente Médio que afetam a rota de Suez, incertezas políticas nos EUA gerando volatilidade no mercado e aumento das regulamentações ambientais. Apesar desses desafios, a MPC Container Ships manteve um forte desempenho operacional com alta utilização da frota e sólida cobertura de fretamento.

Destaques do desempenho trimestral

A MPC Container Ships reportou receitas operacionais de US$ 137,9 milhões para o 2º tri de 2025, um aumento de 8,5% em relação aos US$ 127,1 milhões no 1º tri de 2025 e um aumento de 5,3% em relação aos US$ 130,9 milhões no 2º tri de 2024. O EBITDA ajustado subiu significativamente para US$ 80,7 milhões, um aumento de 21,9% em relação aos US$ 66,2 milhões no trimestre anterior.

Como mostrado na seguinte comparação abrangente de desempenho financeiro:

O lucro líquido ajustado permaneceu relativamente estável em US$ 48,6 milhões em comparação com US$ 48,2 milhões no 1º tri de 2025, embora tenha caído em relação aos US$ 58,4 milhões no 2º tri de 2024. A empresa declarou um dividendo trimestral de US$ 0,05 por ação, representando 50% do lucro líquido ajustado, mas inferior aos US$ 0,08 por ação distribuídos no 1º tri de 2025.

A utilização da frota melhorou para 97,6% no 2º tri de 2025, em comparação com 96,0% no 1º tri, enquanto as taxas médias ajustadas de fretamento por tempo (TCE) aumentaram para US$ 26.247 por dia, em comparação com US$ 25.441 por dia no trimestre anterior.

O fluxo de caixa operacional da empresa permaneceu forte em US$ 78,3 milhões, ligeiramente acima dos US$ 75,4 milhões no 1º tri de 2025. Essa geração de caixa apoiou tanto os pagamentos de dividendos da empresa quanto os investimentos em renovação da frota.

Iniciativas estratégicas

A MPC Container Ships continua a executar sua estratégia de renovação da frota, concentrando-se em navios mais novos e eficientes. A empresa encomendou quatro novos navios de 4.500 TEU com entrega programada do segundo semestre de 2027 ao primeiro semestre de 2028, representando um investimento total de US$ 228 milhões. Esses navios já garantiram fretamentos por tempo de 3 anos com uma empresa global líder de transporte marítimo.

O slide a seguir detalha este significativo acordo de construção naval:

A empresa também entregou seu segundo navio novo de combustível duplo e concluiu a transferência de seis navios vendidos no 1º tri de 2025, com um navio adicional entregue em agosto. Além disso, a MPC Container Ships vendeu três navios não estratégicos de 1.300 TEU e adquiriu os 50% restantes em uma joint venture proprietária do novo navio AS Friederike, com entrega programada para o 2º tri de 2026.

A MPC Container Ships fez progressos substanciais em sua otimização de frota desde o 3º tri de 2021, como ilustrado na seguinte comparação:

A empresa aumentou sua participação de frota ecológica de 0% para 53%, reduziu a idade média da frota de 15 para 13 anos e aumentou o número de navios livres de dívidas de 3 para 27. Essa transformação estratégica posiciona a MPC Container Ships favoravelmente em comparação com concorrentes no segmento abaixo de 6 mil TEU, onde mantém uma das maiores porcentagens de navios ecológicos.

Posição financeira

A MPC Container Ships mantém uma forte posição financeira com US$ 359 milhões em liquidez no 2º tri de 2025 e uma liquidez pro-forma de US$ 485 milhões, incluindo vendas de navios, linhas de crédito rotativo não utilizadas e contabilizando parcelas de novos navios. O índice de alavancagem da empresa está em 33,6%, ligeiramente acima dos 32,2% no 1º tri de 2025 e 16,6% no 2º tri de 2024.

O gráfico a seguir ilustra a estrutura de capital e a posição de liquidez da empresa:

A empresa garantiu US$ 100 milhões em novas linhas de crédito durante o trimestre, mantendo 27 navios livres de dívidas com um valor justo de mercado de aproximadamente US$ 650 milhões. Essa estrutura conservadora de balanço proporciona à MPC Container Ships significativa flexibilidade financeira para investimentos futuros e retornos aos acionistas.

Perspectivas de mercado

O mercado de transporte de contêineres permanece favorável apesar da maior volatilidade. As taxas de fretamento superaram as taxas de frete no 2º tri de 2025, mantendo-se em níveis elevados devido à disponibilidade limitada de navios e atividade constante de contratos. Os preços dos ativos continuam em níveis elevados, com preços de navios usados subindo 56%, enquanto os preços de novos navios aumentaram 4%.

A dinâmica do mercado é ilustrada no gráfico a seguir, mostrando as taxas de fretamento e o índice de taxas de frete:

A MPC Container Ships está bem posicionada para se beneficiar do crescimento esperado no comércio intrarregional, que deve crescer a uma taxa composta anual de 3,5% de 2024 a 2026, superando significativamente as rotas principais em 0,6%. Isso é particularmente relevante, pois 98% dos navios empregados no comércio intrarregional são menores que 5.100 TEU, alinhando-se com o perfil da frota da MPC Container Ships.

A empresa também destacou o envelhecimento da frota global em seus segmentos principais, onde 25% dos navios nos segmentos de alimentadores e porta-contêineres de médio porte têm 20 anos ou mais. A carteira de encomendas atual não cobre as necessidades de substituição que surgirão nos próximos anos, potencialmente criando dinâmicas de oferta favoráveis para a MPC Container Ships.

Declarações prospectivas

A MPC Container Ships entra no segundo semestre de 2025 com forte cobertura contratual, tendo garantido 100% dos dias disponíveis para 2025, 89% para 2026 e 34% para 2027. Isso se traduz em uma carteira de pedidos de US$ 1,2 bilhão, proporcionando significativa visibilidade de receita para os próximos anos.

A cobertura contratual até 2027 é ilustrada no gráfico a seguir:

A empresa mantém-se comprometida com sua política de dividendos de distribuir 50% do lucro líquido ajustado aos acionistas, tendo agora pago seu 14º dividendo recorrente consecutivo. Embora os US$ 0,05 por ação para o 2º tri de 2025 representem uma diminuição em relação aos US$ 0,08 no 1º tri de 2025, isso reflete a abordagem equilibrada da empresa para retornos aos acionistas e investimentos na frota.

Olhando para o futuro, a MPC Container Ships continuará a focar na renovação da frota por meio de seu programa de construção de novos navios, aquisição de navios ecológicos e investimentos em retrofits para melhorar a eficiência energética. A estratégia da empresa visa criar valor a longo prazo, equilibrando a continuidade da operação de navios convencionais com mais desinvestimentos conforme surgirem oportunidades.

Apesar das incertezas do mercado, a forte carteira de pedidos da MPC Container Ships, a alta utilização da frota e a renovação estratégica da frota posicionam a empresa para navegar pela volatilidade do mercado enquanto entrega sólido desempenho operacional e retornos aos acionistas.

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Apresentação completa: