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Introdução e contexto de mercado
A Ocean Yield reportou melhores resultados financeiros para o segundo trimestre de 2025, com crescimento significativo tanto no EBITDA ajustado quanto no lucro líquido em comparação ao trimestre anterior. A empresa, especializada em propriedade e arrendamento de embarcações em múltiplos segmentos marítimos, continua expandindo seu portfólio com foco estratégico em transportadores de GNL, mantendo seu modelo de negócios baseado em contratos de afretamento de longo prazo.
A apresentação do 2º tri de 2025, realizada em 19.08.2025, destaca a contínua execução da estratégia de crescimento da Ocean Yield por meio de investimentos estratégicos e transações de venda e arrendamento, apesar de uma leve queda na liquidez disponível e no índice de patrimônio líquido em comparação ao trimestre anterior.
Destaques do desempenho trimestral
A Ocean Yield reportou um EBITDA ajustado de US$ 101,1 milhões para o 2º tri de 2025, representando um aumento de 10,4% em relação aos US$ 91,6 milhões reportados no 1º tri. O lucro líquido também melhorou significativamente para US$ 22,9 milhões, acima dos US$ 18,3 milhões do trimestre anterior. A empresa mantém uma carteira substancial de EBITDA ajustado de US$ 4,3 bilhões, apoiada por um prazo médio de afretamento de 9,9 anos.
Como mostrado nos seguintes destaques trimestrais:
A frota da empresa agora consiste em 65 embarcações distribuídas em múltiplos segmentos, proporcionando diversificação enquanto mantém foco em contratos de longo prazo. O segmento de GNL representa a maior parte da carteira de EBITDA com 25%, seguido de perto por petroleiros com 24% e navios graneleiros com 18%.
O gráfico a seguir ilustra a composição da frota da Ocean Yield e a distribuição da carteira de EBITDA:
Iniciativas estratégicas
Durante o 2º tri de 2025, a Ocean Yield continuou sua expansão estratégica no setor de GNL com vários investimentos importantes. A empresa aumentou sua participação na Geogas LNG de 34% para 45%, abrangendo 12 navios de GNL com uma carteira de US$ 250 milhões. Além disso, a Ocean Yield fez um investimento minoritário no portfólio de GNL da CapeOmega, que inclui 10 transportadores de GNL com uma carteira de EBITDA de US$ 120 milhões.
O diagrama a seguir ilustra a estrutura do investimento em GNL da CapeOmega:
A transação envolve navios construídos entre 2022 e 2026 com durações de contrato de 9 a 16 anos (incluindo opções) e três contrapartes com grau de investimento, alinhando-se à estratégia da Ocean Yield de garantir fluxos de caixa estáveis e de longo prazo.
A Ocean Yield também alterou seu contrato de arrendamento com a NAT para três navios Suezmax, adicionando US$ 170 milhões à sua carteira. A empresa continuou a otimizar seu portfólio exercendo opções de compra para seis VLCCs e três petroleiros de produtos LR2, além de vender o navio Hafnia Aronaldo.
Análise financeira detalhada
O desempenho financeiro da Ocean Yield mostra um impulso positivo no 2º tri de 2025, com receitas totais aumentando para US$ 62,7 milhões, contra US$ 56,6 milhões no 1º tri. Este crescimento foi impulsionado principalmente por maiores receitas de arrendamento financeiro, que subiram para US$ 34,4 milhões, contra US$ 30,7 milhões no trimestre anterior.
O gráfico a seguir mostra a tendência do EBITDA ajustado da empresa:
A demonstração de resultados revela um lucro operacional de US$ 51,7 milhões para o 2º tri de 2025, acima dos US$ 45,6 milhões no 1º tri, refletindo uma melhoria na eficiência operacional:
Apesar da melhoria nos lucros, a liquidez disponível da Ocean Yield diminuiu para US$ 98,7 milhões no final do 2º tri, abaixo dos US$ 137 milhões no 1º tri e significativamente menor que os US$ 201,1 milhões reportados na teleconferência de resultados do 1º tri. Esta redução na liquidez provavelmente reflete os contínuos investimentos da empresa em aquisições de navios e aumentos de participação. Da mesma forma, o índice de patrimônio líquido caiu para 29,1% de 31,7% no trimestre anterior.
Durante o trimestre, a Ocean Yield garantiu financiamento para um navio LR1 em construção e três navios Suezmax, com um contrato de empréstimo adicional assinado após o final do trimestre para outro navio LR1 em construção.
Perspectivas futuras
As perspectivas da Ocean Yield enfatizam três pilares estratégicos principais: manter baixo risco de portfólio com um balanço robusto, buscar crescimento por meio de transações de venda e arrendamento e investimentos estratégicos, e aproveitar seu forte acesso a capital a custos atrativos para melhorar sua posição competitiva.
A estratégia da empresa é ilustrada no seguinte slide de perspectivas:
Enquanto a Ocean Yield continua a focar em oportunidades de crescimento, particularmente no segmento de GNL, os investidores devem observar a posição de liquidez e o índice de patrimônio líquido em declínio, o que pode limitar a capacidade de expansão futura sem captação adicional de capital. A significativa carteira de US$ 4,3 bilhões e o prazo médio de afretamento de 9,9 anos proporcionam substancial visibilidade para fluxos de caixa futuros, apoiando seu modelo de negócios de fornecer dividendos previsíveis de longo prazo aos acionistas.
Os investimentos estratégicos da empresa em transportadores de GNL estão alinhados com a transição global para fontes de energia mais limpas e posicionam a Ocean Yield para se beneficiar da crescente demanda por serviços de transporte de GNL nos próximos anos.
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Apresentação completa: