Na sexta-feira, o TD Cowen manteve a classificação de Compra e um preço-alvo de 186,00 USD para as ações da Paylocity Holding (NASDAQ:PCTY), após a conclusão da aquisição da Airbase pela Paylocity em 01.10.2023. A instituição financeira ajustou suas previsões para incorporar os efeitos da aquisição, antecipando uma atualização das orientações da Paylocity para o ano fiscal de 2025 quando a empresa divulgar seus resultados do primeiro trimestre de 2025.
As estimativas atualizadas do TD Cowen indicam um crescimento esperado ex-float de 11,7%, 10,5% e 10,9% para os anos fiscais de 2025, 2026 e 2027, respectivamente. O crescimento orgânico ex-float é projetado em taxas ligeiramente menores de 10,5%, 10,1% e 10,9% para os mesmos períodos. Espera-se que a aquisição tenha um efeito diluidor modesto nas margens EBITDA ajustadas da Paylocity, que agora são modeladas em 34,3%, 33,2% e 33,6% para os anos fiscais de 2025, 2026 e 2027, respectivamente.
Além disso, as margens de fluxo de caixa livre (FCF) foram ajustadas para baixo devido às margens EBITDA ajustadas reduzidas e ao aumento das despesas com juros relacionadas ao financiamento da aquisição da Airbase. As projeções revisadas da margem FCF são de 19,5%, 19,2% e 19,9% para os anos fiscais de 2025, 2026 e 2027, respectivamente.
A análise do TD Cowen reflete as implicações financeiras imediatas da aquisição da Airbase nos perfis de crescimento e margem da Paylocity. A reiteração da classificação de Compra pela instituição sugere uma perspectiva positiva para o desempenho das ações da Paylocity, apesar dos ajustes previstos nas métricas financeiras devido à recente aquisição. Espera-se que a Paylocity forneça orientações mais detalhadas sobre o impacto da aquisição da Airbase quando divulgar seus resultados do primeiro trimestre do ano fiscal de 2025.
Em outras notícias recentes, a Paylocity concluiu a aquisição da Airbase Inc., uma empresa especializada em software de gestão financeira e de gastos. Esta movimentação estratégica amplia o mercado da Paylocity para incluir automação de pagamento de contas, gestão de despesas e capacidades de compras, oferecendo aos clientes um sistema unificado para gerenciar despesas de folha de pagamento e não relacionadas à folha de pagamento.
Projeta-se que a aquisição represente cerca de 1% da receita total da Paylocity e espera-se que dilua a margem EBITDA ajustada em aproximadamente 100 pontos base no ano fiscal de 2025.
Além disso, a Paylocity anunciou recentemente a saída de seu Vice-Presidente Sênior e Diretor de Tecnologia, Rachit Lohani. A empresa iniciou a busca por um novo CTO, marcando uma mudança significativa em sua estrutura de liderança.
Analistas da BMO Capital Markets, Needham e Piper Sandler mantiveram a confiança na direção da Paylocity, mantendo suas respectivas classificações apesar desses desenvolvimentos. Essas empresas destacam os potenciais benefícios da aquisição da Airbase e a trajetória de crescimento da empresa.
Por fim, o desempenho financeiro da Paylocity mostrou um crescimento significativo, com um aumento de 15% na receita recorrente no quarto trimestre e um aumento de 17% para o ano fiscal. A receita total da empresa subiu 16% no quarto trimestre e 19% no ano fiscal, atingindo 1,4 bilhão USD. Esses desenvolvimentos destacam o progresso estratégico e financeiro contínuo da Paylocity.
Insights do InvestingPro
Para complementar a análise do TD Cowen sobre a Paylocity Holding (NASDAQ:PCTY) após a aquisição da Airbase, dados recentes do InvestingPro oferecem contexto adicional. O crescimento da receita da Paylocity permanece forte, com um aumento de 19,4% nos últimos doze meses até o quarto trimestre de 2024, alinhando-se com as projeções positivas de crescimento do TD Cowen. A margem de lucro bruto da empresa está em impressionantes 68,64%, refletindo sua eficiência operacional.
As Dicas do InvestingPro destacam que a Paylocity "mantém mais caixa do que dívida em seu balanço", o que pode ser particularmente relevante dada a recente aquisição da Airbase e seu potencial impacto na estrutura financeira da empresa. Além disso, a dica observando que "os fluxos de caixa podem cobrir suficientemente os pagamentos de juros" é pertinente à luz da menção do TD Cowen sobre o aumento das despesas com juros relacionadas ao financiamento da aquisição.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 13 dicas adicionais para a Paylocity, proporcionando uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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