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Introdução e contexto de mercado
A Petco Health and Wellness Company Inc. (NASDAQ:WOOF) apresentou os resultados financeiros do terceiro trimestre de 2025 em 25 de novembro, revelando melhorias significativas na lucratividade, apesar dos desafios contínuos na receita. As ações do varejista de produtos para animais de estimação responderam positivamente ao anúncio dos resultados, subindo 6,45% para fechar em US$ 2,97, à medida que os investidores receberam bem o progresso da empresa em sua estratégia de transformação.
A empresa está executando um plano de múltiplas fases para fortalecer os fundamentos do negócio e melhorar a saúde financeira antes de retornar ao crescimento. Esta mudança estratégica ocorre enquanto a Petco navega em um ambiente de varejo desafiador, com suas ações ainda em queda de quase 22% no acumulado do ano e negociando 53% abaixo de sua máxima de 52 semanas de US$ 6,29.
Destaques do desempenho trimestral
A Petco reportou vendas líquidas de US$ 1,46 bilhão no 3º tri de 2025, representando uma queda de 3% em relação ao ano anterior, quando registrou US$ 1,51 bilhão no 3º tri de 2024. Apesar dessa redução na receita, a empresa entregou melhorias substanciais nos indicadores de lucratividade, com o lucro operacional aumentando para US$ 29 milhões (margem de 2,0%) em comparação com apenas US$ 4 milhões (margem de 0,3%) no ano anterior.
Como mostrado na seguinte divisão trimestral de vendas:
A queda nas vendas não foi uniforme em todos os segmentos. Enquanto Consumíveis (US$ 731 milhões, queda em relação aos US$ 753 milhões) e Suprimentos (US$ 478 milhões, queda em relação aos US$ 510 milhões) diminuíram, a categoria de Serviços e Outros mostrou crescimento, atingindo US$ 255 milhões em comparação com US$ 248 milhões no 3º tri de 2024. Isso destaca a ênfase estratégica da Petco em suas ofertas de serviços como um diferencial chave.
As vendas comparáveis diminuíram 2% em relação ao ano anterior, embora a empresa tenha observado que o desempenho nas lojas físicas foi mais forte do que o número total reportado, que foi afetado pela fraqueza no e-commerce. Os resultados também refletem o impacto do fechamento líquido de 25 lojas no ano fiscal de 2024 e 9 fechamentos adicionais até o momento em 2025, trazendo o total de lojas nos EUA para 1.389.
Os principais resultados financeiros demonstram a trajetória de melhoria na lucratividade da Petco:
Iniciativas estratégicas
A Petco delineou sua estratégia de transformação em três fases, estando atualmente na segunda fase. A empresa completou a fase um (Fortalecimento dos Fundamentos), que incluiu o fortalecimento dos fundamentos do varejo e a formação da equipe de liderança sênior. Agora está executando a fase dois (Implementação e Execução), focando na excelência de merchandising, experiência aprimorada do cliente e aumento da produtividade das ofertas de serviços, antes de avançar para a fase três (Retorno ao Crescimento).
A estratégia de crescimento da empresa é construída sobre quatro pilares principais, projetados para apoiar um modelo econômico fortalecido:
Esses pilares estão sendo implementados junto com um modelo econômico renovado que prioriza a saúde financeira e o crescimento sustentável:
O CEO Joel Anderson enfatizou essa abordagem estratégica durante a teleconferência de resultados, afirmando: "Estamos firmemente na fase dois de nossa transformação, que é centrada na melhoria da lucratividade e no fortalecimento de nossa base a partir da qual cresceremos."
Análise financeira detalhada
Os resultados do 3º tri de 2025 da Petco mostraram melhoria notável em indicadores-chave de lucratividade. O EBITDA ajustado aumentou para US$ 99 milhões (margem de 6,7%) em comparação com US$ 81 milhões (margem de 5,4%) no 3º tri de 2024, representando uma melhoria de 21% em relação ao ano anterior.
A reconciliação detalhada do EBITDA ajustado mostra os componentes que impulsionam essa melhoria:
A geração de Fluxo de Caixa Livre foi particularmente forte, atingindo US$ 61 milhões no 3º tri de 2025 em comparação com um valor negativo de US$ 10,3 milhões no mesmo período do ano passado:
A empresa também fez progressos no fortalecimento de seu balanço, com a dívida líquida diminuindo 8% em relação ao ano anterior, para US$ 1,36 bilhão:
Esta posição financeira melhorada proporciona à Petco uma flexibilidade aprimorada enquanto continua sua jornada de transformação. A empresa reportou liquidez total de US$ 733 milhões, um aumento de 14% em relação ao ano anterior.
Perspectivas futuras
Olhando para o futuro, a Petco elevou suas perspectivas de lucro para o ano fiscal de 2025, embora reconheça os desafios contínuos na receita. A empresa agora espera:
A Petco prevê um retorno ao crescimento das vendas em 2026, apoiado por suas iniciativas estratégicas e pelo relançamento planejado de seu programa de fidelidade pago. A empresa também espera menos fechamentos líquidos de lojas no próximo ano, sinalizando uma mudança em direção à expansão após a atual fase de consolidação.
A CFO Sabrina Simmons destacou as prioridades de investimento da empresa durante a teleconferência de resultados, observando: "Nossa primeira prioridade seria sempre investir em nosso negócio para sustentar o crescimento futuro."
Os principais pontos do trimestre reforçam o progresso da Petco na execução de sua estratégia de transformação:
Embora a Petco enfrente desafios contínuos, incluindo fatores econômicos que levam à cautela do consumidor e potenciais impactos tarifários no 4º trimestre, a lucratividade melhorada e a clara direção estratégica da empresa parecem estar repercutindo entre os investidores enquanto se posiciona para o crescimento futuro.
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