Na quinta-feira, a Piper Sandler ajustou seu preço-alvo para as ações do Bank First National Corp. (NASDAQ:BFC), aumentando-o para US$ 99 em relação aos US$ 84 anteriores, mantendo uma classificação neutra para as ações. A decisão da empresa segue a divulgação do Bank First de seus resultados do segundo trimestre, que, apesar de um déficit de receita líquida de juros (NII) devido a mudanças sazonais no mix de financiamento, foram fortes no geral.
Os resultados foram marcados por uma surpresa positiva de 5% na receita líquida pré-provisão (PPNR), apoiada por uma receita robusta de taxas básicas, despesas operacionais controladas e crescimento em empréstimos de maior rendimento da Main Street Division (MSD) acompanhados por relacionamentos completos com clientes.
A empresa prevê que o Bank First continuará a exibir lucratividade no quartil superior e a construir capital a taxas superiores às de seus pares, o que poderia apoiar novas fusões e aquisições bem recebidas pelo mercado. Além disso, espera-se que o Bank First mantenha as baixas líquidas (NCOs) em níveis significativamente mais baixos do que os de seus pares.
À luz dessas expectativas, a Piper Sandler também elevou suas estimativas de lucro operacional por ação (EPS) para o Bank First para 2024 e 2025 em 3%, fixando-as em US$ 6,10 e US$ 6,20, respectivamente. O novo preço-alvo de US$ 99 reflete um múltiplo de 16,0 vezes na estimativa de lucros da empresa para 2025, o que representa um prêmio mais amplo em relação à média dos pares de 11,2 vezes. Esse ajuste é justificado pelos atributos de desempenho superior do Bank First no atual ambiente de mercado.
O novo preço-alvo das ações também considera o prêmio de avaliação atual do Bank First, que é de 2,2 vezes o valor contábil tangível (TBV) e 14,9 vezes/14,6 vezes as estimativas de lucros da empresa para 2024 e 2025, respectivamente. O prêmio é considerado apropriado, dadas as métricas financeiras e o desempenho do mercado do Bank First.
Em outras notícias recentes, o Bank First National Corp. viu um ajuste em sua meta de ações pela Piper Sandler, que a reduziu de US$ 90 para US$ 87, mantendo uma classificação neutra. Essa mudança ocorre à luz do desempenho do Bank First no primeiro trimestre, que Piper Sandler caracterizou como misto devido a um déficit de 12% na receita líquida pré-provisão. Esse déficit estava ligado a uma expansão da margem de juros líquida menor do que o previsto e a um aumento do custo do depósito.
Apesar desses obstáculos, o lucro por ação do Bank First no trimestre superou as expectativas, impulsionado por um benefício fiscal e recompras substanciais de ações. Piper Sandler continua otimista sobre as perspectivas de margem líquida de juros do banco, que é sustentada por um forte crescimento orgânico em empréstimos e depósitos, qualidade de crédito contínua e disciplina de custos.
A Piper Sandler reconheceu o Bank First como uma holding confiável de longo prazo, destacando suas várias características e perspectivas positivas para futuras aquisições. A classificação neutra foi sustentada devido à atual avaliação premium do Bank First, que é 1,9 vezes o valor contábil tangível e 13,0 vezes/12,7 vezes os ganhos estimados da Piper Sandler para 2024 e 2025.
A Piper Sandler manteve suas estimativas de lucro por ação para o Bank First em US$ 5,90 para 2024 e US$ 6,00 para 2025. O preço-alvo revisado de US$ 87 reflete um múltiplo de 14,5 vezes os ganhos estimados da empresa para 2025, uma queda de 0,5 vezes devido a múltiplos de pares mais baixos. Estes são os desenvolvimentos recentes em torno do Bank First.
InvestingPro Insights
O Bank First National Corp. (NASDAQ:BFC) está atualmente sendo negociado a uma baixa relação P/L de 11,81, o que é atraente em relação ao crescimento de seus lucros no curto prazo. Esse alinhamento indica que a ação pode estar subvalorizada devido ao seu potencial de ganhos futuros. Além disso, a empresa demonstrou retornos significativos, com um aumento de 7,79% na última semana e robustos 20,07% nos últimos três meses, refletindo a forte confiança dos investidores e o desempenho do mercado.
As dicas do InvestingPro destacam que o Bank First manteve o pagamento de dividendos por 15 anos consecutivos, uma prova de sua estabilidade financeira e compromisso com o retorno aos acionistas. Com um rendimento de dividendos de 1,54% e um notável crescimento de dividendos de 16,67% nos últimos doze meses a partir do 2º trimestre de 2024, a empresa apresenta um caso atraente para investidores focados em renda.
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