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Na terça-feira, a Piper Sandler ajustou seu preço-alvo para a SITE Centers Corp. (NYSE: SITC), um fundo de investimento imobiliário especializado em shopping centers, de US$ 16,00 para US$ 18,00, mantendo uma classificação de Overweight nas ações. A empresa reconheceu a transição contínua da empresa para sua estratégia CURB e os benefícios esperados para os investidores após o spin-off.
Espera-se que os SITE Centers tenham uma posição de capital aprimorada após a rotação, e os ativos de conveniência da CURB são projetados para experimentar um crescimento mais rápido a um custo menor. Esse movimento estratégico é ressaltado pela forte demanda por ativos legados da SITE Centers, que continuam atraindo interesse, especialmente de compradores privados com capital desalavancado.
A última teleconferência de resultados da empresa antes de a CURB se tornar uma entidade independente em 1º de outubro destacou vários aspectos operacionais positivos. A administração apontou os menores custos operacionais associados aos ativos de conveniência da CURB, que desfrutam de altas taxas de ocupação entre 96% e 98%.
Esses ativos também têm uma ênfase maior nas renovações de arrendamento e incorrem em custos de arrendamento mais baixos, contribuindo para um crescimento de receita operacional líquida (NOI) aproximadamente 200 pontos-base maior nas mesmas lojas em comparação com outros tipos de ativos.
Apesar de uma modesta diferença de taxa de capitalização de cerca de 100 pontos-base entre as duas classes de ativos, o SITE Centers se beneficia de sua capacidade de comprar ativos de conveniência com ofertas em dinheiro e tempos de fechamento rápidos. Com esses fatores em jogo, a empresa está em uma trajetória tranquila em direção ao marco de 1º de outubro, quando o CURB deve operar de forma independente.
Em outras notícias recentes, a SITE Centers Corp. relatou um 2º trimestre de 2024 bem-sucedido, marcando um progresso significativo nas metas estratégicas e o próximo spin-off de seu portfólio de conveniência em uma nova entidade, a Curbline Properties.
A empresa relatou um aumento de 24% nos novos spreads de leasing para o portfólio Curbline nos últimos 12 meses e prevê fortes vendas de lojistas nos principais mercados após a cisão. A empresa também divulgou que concluiu quase US$ 1 bilhão em transações e recomprou US$ 50 milhões em dívidas durante o trimestre.
Espera-se que o spin-off, com conclusão prevista para 1º de outubro, seja livre de dívidas, com a Curbline capitalizada em US$ 600 milhões em dinheiro. A SITE Centers também revelou que possui mais de US$ 1 bilhão em imóveis adicionais sob contrato ou negociação e mais de US$ 1,1 bilhão em dinheiro.
Apesar de não fornecer orientação formal de FFO para 2024 devido ao spin-off planejado e à atividade de transação esperada, a SITE Centers espera que seu portfólio pós-spin apresente ativos nos principais mercados com fortes vendas de lojistas.
Os desenvolvimentos recentes também incluem a aquisição de cinco propriedades de conveniência pela Curbline Properties no segundo trimestre e o fechamento de US$ 27 milhões em aquisições no terceiro trimestre até o momento. Espera-se que a linha de crédito hipotecário da empresa seja fechada em meados do terceiro trimestre, com recursos destinados a quitar dívidas não garantidas pendentes.
Apesar dos possíveis ventos contrários na Califórnia devido a questões de salário mínimo, o portfólio da SITE Centers está projetado para ter um bom desempenho durante uma recessão com mitigantes de risco em vigor.
InvestingPro Insights
À luz da recente análise de Piper Sandler na SITE Centers Corp. (NYSE: SITC), os dados do InvestingPro adicionam mais profundidade ao quadro de investimentos. A SITE Centers Corp. está atualmente sendo negociada a um múltiplo de ganhos baixo com uma relação P/L de 7,36, o que pode atrair investidores orientados para o valor. Isso é complementado por um forte retorno nos últimos três meses, com um retorno total de preço de 19,75%, indicando um sentimento positivo do mercado. Além disso, o rendimento de dividendos da empresa é de 3,25%, com histórico de aumento de dividendos por 3 anos consecutivos, o que pode atrair investidores focados em renda.
A InvestingPro Tips destaca que, embora os analistas prevejam uma queda nas vendas no ano atual, espera-se que a empresa permaneça lucrativa, com um lucro líquido que deve cair este ano. Além disso, a SITE Centers opera com um nível moderado de endividamento e mantém o pagamento de dividendos há 32 anos consecutivos, refletindo um compromisso com o retorno aos acionistas.
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