Receita da Abacus Global Management dobra no 2º tri 2025 e empresa eleva projeções

Introdução e contexto de mercado

A Abacus Global Management, Inc. (NASDAQ:ABL) apresentou seus resultados financeiros do 2º tri 2025 em 07.08.2025, demonstrando crescimento substancial em todos os segmentos de negócios, apesar das condições desafiadoras do mercado. A gestora global de ativos alternativos, que se concentra em ativos baseados em longevidade e soluções ETF, reportou receita quase duplicada em comparação ao mesmo período do ano anterior, além de elevar suas projeções para o ano inteiro.

O forte desempenho da empresa ocorre em um período de volatilidade das ações, com os papéis fechando a US$ 5,50 no dia da apresentação, queda de 0,9% na sessão. Isso representa um declínio significativo em relação ao início do ano, quando a ação era negociada acima de US$ 9 após os resultados do 1º tri, sugerindo uma desconexão entre o desempenho operacional e a avaliação de mercado.

Destaques do desempenho trimestral

A Abacus reportou resultados financeiros excepcionais para o 2º tri 2025, com receita quase dobrando em comparação anual para US$ 56,2 milhões, ante US$ 29,1 milhões no 2º tri 2024. O lucro líquido ajustado cresceu para US$ 21,9 milhões, comparado a US$ 11,7 milhões no mesmo período do ano anterior, enquanto o EBITDA ajustado aumentou para US$ 31,5 milhões, ante US$ 16,7 milhões. O lucro líquido GAAP mostrou melhora dramática, atingindo US$ 17,6 milhões versus apenas US$ 0,7 milhão um ano antes.

Como mostrado no gráfico a seguir de desempenho financeiro trimestral:

A empresa manteve fortes métricas de lucratividade, incluindo margem de EBITDA ajustado de 56%, ROE anualizado ajustado de 21% e ROIC anualizado ajustado de 22%. Esses números destacam a capacidade da empresa de gerar retornos substanciais a partir de seu modelo de negócios.

A tendência histórica dos principais indicadores financeiros demonstra crescimento consistente nos últimos dois anos:

O capital destinado à compra de apólices atingiu US$ 121,8 milhões no 2º tri 2025, representando um aumento de 16% em comparação anual. A empresa também reportou entradas significativas de US$ 123,1 milhões em seus fundos de longevidade durante o trimestre, contribuindo para entradas totais de US$ 142 milhões.

Modelo de negócios e iniciativas estratégicas

A Abacus Global Management opera por meio de quatro verticais de negócios integradas que formam a base de sua proposta de valor:

O negócio principal da empresa gira em torno da transformação de seguros de vida em uma classe de ativos de investimento através de sua divisão Abacus Life Solutions. Este segmento serve como motor de originação para fundos de longevidade, com produção excedente vendida a investidores terceirizados. As vantagens competitivas da empresa incluem liderança de mercado, décadas de dados acumulados, modelos sofisticados de precificação, uma rede nacional de distribuição e parcerias institucionais.

Como ilustrado na seguinte análise de seu negócio de soluções de vida:

A plataforma de originação de ativos continua mostrando forte impulso, com 3.101 apólices analisadas no acumulado do ano e relacionamentos com mais de 78 parceiros institucionais de originação. As capacidades de serviço da empresa agora cobrem 2.860 apólices com um valor facial total de US$ 6,2 bilhões.

O Abacus Asset Group administra aproximadamente US$ 3,3 bilhões em ativos em várias categorias, incluindo US$ 2,2 bilhões em fundos de longevidade e US$ 825,9 milhões em ETFs:

A divisão de tecnologia da empresa, ABL Tech, fornece serviços de inteligência de mortalidade com cobertura nacional de 97% e taxas de falsos positivos abaixo de 1%. Este componente tecnológico mostrou crescimento explosivo, com um aumento de 17 vezes em comparação anual no número de vidas monitoradas, atendendo agora mais de 100 sistemas governamentais e sindicais.

Projeções futuras e perspectivas

Com base no forte desempenho acumulado no ano, a Abacus elevou suas projeções para o ano fiscal de 2025 para o lucro líquido ajustado, da faixa anterior de US$ 70-78 milhões para uma nova faixa de US$ 74-80 milhões. Esta projeção atualizada implica um crescimento anual de 59% a 72%.

O slide a seguir ilustra as projeções atualizadas da empresa:

A administração expressou confiança no posicionamento da empresa, observando que estão "bem posicionados para um forte 2025 para solidificar firmemente a Abacus como uma gestora global líder de ativos alternativos". Eles atribuem essa perspectiva otimista à força de sua plataforma de originação e às verticais de negócios expandidas.

As métricas de desempenho da empresa também mostram fortes ganhos realizados, com ganhos médios realizados variando entre 21% e 27% para o 2º tri 2025:

Desempenho das ações e avaliação

Apesar dos fortes resultados operacionais e das projeções elevadas, as ações da Abacus Global Management enfrentaram pressão nos últimos meses. Depois de serem negociadas a até US$ 9,05 após os resultados do 1º tri 2025 (um ganho de 8% no after-market naquele momento), as ações caíram significativamente para seu nível atual de US$ 5,50.

Este preço está próximo do limite inferior de sua faixa de 52 semanas, de US$ 4,60 a US$ 11,86, sugerindo uma possível desconexão entre o desempenho financeiro da empresa e sua avaliação de mercado. O contraste é particularmente marcante dado o crescimento consistente da receita da empresa, fortes métricas de lucratividade e projeções elevadas.

A empresa concluiu uma oferta de troca de warrants durante o trimestre, o que pode ter impactado sua estrutura de capital e contribuído para a volatilidade do preço das ações. No entanto, o desempenho fundamental do negócio permanece forte, com a empresa destacando sua capacidade de maximizar o valor para os acionistas através de forte desempenho financeiro, inovação tecnológica e iniciativas estratégicas:

À medida que a Abacus continua a executar sua estratégia de integração vertical em toda a cadeia de valor de ativos, os investidores estarão observando atentamente para ver se o preço das ações eventualmente se alinhará com o desempenho operacional e a trajetória de crescimento da empresa.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.

Apresentação completa: