2 ações disparam +59%, 4 sobem +25% em agosto; como este modelo de IA identifica?
Introdução e contexto de mercado
A CoreWeave Inc. (NASDAQ:CRWV) divulgou sua apresentação de resultados do 2º tri de 2025 em 12.08.2025, mostrando um crescimento extraordinário de receita em meio à expansão agressiva de infraestrutura para atender à crescente demanda por recursos de computação para IA. Apesar do impressionante desempenho nas vendas, as ações da empresa caíram 3,03% no after-hours para US$ 135,55, sugerindo que os investidores podem ter tido expectativas ainda mais altas.
O provedor especializado em infraestrutura de IA continua executando sua estratégia de crescimento em um mercado competitivo, com seus resultados financeiros refletindo tanto as oportunidades quanto os desafios da rápida expansão no setor de data centers, que exige uso intensivo de capital.
Destaques do desempenho trimestral
A CoreWeave entregou um crescimento excepcional de receita no 2º tri de 2025, com vendas atingindo US$ 1,2 bilhão, representando um aumento de 207% em comparação ao mesmo período do ano anterior. Isso continua a impressionante trajetória de crescimento da empresa nos últimos cinco trimestres.
Como mostrado no seguinte gráfico de crescimento trimestral de receita:
O desempenho do EBITDA ajustado da empresa foi igualmente impressionante, alcançando US$ 753 milhões com uma margem de 62%, três vezes maior que os níveis do 2º tri de 2024. Essa métrica sugere forte eficiência operacional apesar da rápida expansão da empresa.
Como ilustrado neste gráfico de tendência do EBITDA ajustado:
Embora o crescimento da receita e o desempenho do EBITDA tenham sido fortes, a CoreWeave reportou um prejuízo líquido ajustado de US$ 131 milhões para o trimestre, representando uma margem negativa de 11%. Esse prejuízo aumentou significativamente em relação aos US$ 5 milhões reportados no 2º tri de 2024, embora mostre melhora em comparação ao prejuízo líquido de US$ 315 milhões reportado no 1º tri de 2025.
Análise financeira detalhada
O lucro operacional ajustado da CoreWeave alcançou US$ 200 milhões no 2º tri de 2025, um aumento de 134% em relação ao ano anterior, com uma margem operacional de 16%. Essa métrica demonstra a capacidade da empresa de gerar lucros operacionais apesar dos pesados investimentos em infraestrutura.
O seguinte gráfico ilustra a tendência do lucro operacional ajustado:
Um destaque importante da apresentação foi o backlog de receita da empresa, que cresceu para US$ 30,1 bilhões, um aumento de 86% em relação ao ano anterior. Este backlog está cada vez mais concentrado em contratos de longo prazo, com 50% agora na categoria de 49-72 meses, comparado a 45% há um ano. A empresa atribuiu esse crescimento a acordos estratégicos com a OpenAI e um grande hiperescalador assinados no primeiro semestre de 2025.
A composição do backlog de receita é mostrada neste gráfico:
Os gastos de capital atingiram um recorde da empresa de US$ 2,9 bilhões no 2º tri de 2025, refletindo o investimento agressivo da CoreWeave na expansão de sua plataforma para atender à demanda dos clientes. Isso representa um aumento significativo em relação aos US$ 2,6 bilhões no 2º tri de 2024 e US$ 1,9 bilhão no 1º tri de 2025.
O seguinte gráfico mostra a tendência dos gastos de capital:
Iniciativas estratégicas
A CoreWeave continua expandindo sua presença global de data centers, que agora abrange 33 instalações na América do Norte e Europa. A empresa reportou aproximadamente 470MW de energia ativa e 2,2GW de energia contratada, posicionando-a para atender à crescente demanda por recursos de computação para IA.
O resumo financeiro do 2º tri de 2025 da empresa destaca a visão abrangente de seu desempenho:
O CEO Mike Entrater havia enfatizado anteriormente o potencial transformador da IA, afirmando na teleconferência de resultados do 1º tri que "a IA é a maior revolução tecnológica de nossa vida". Os resultados do 2º tri parecem validar essa perspectiva, com o foco estratégico da empresa em infraestrutura de IA específica impulsionando um crescimento substancial de receita.
Declarações prospectivas
A apresentação da CoreWeave enfatizou o forte backlog de receita da empresa como um indicador-chave do potencial de crescimento futuro. A proporção crescente de contratos de longo prazo (49-72 meses) sugere que a empresa está conseguindo garantir compromissos estendidos de grandes clientes, proporcionando maior visibilidade de receita.
Os gastos de capital recordes da empresa sinalizam confiança no crescimento futuro da demanda, embora esses investimentos estejam atualmente pesando no desempenho do resultado final. A administração parece estar priorizando escala e posição de mercado em detrimento da lucratividade de curto prazo, apostando na contínua aceleração da adoção de IA.
Reação do mercado
Apesar do impressionante crescimento de receita e do forte desempenho do EBITDA, as ações da CoreWeave caíram 3,03% no after-hours após a divulgação dos resultados. Essa reação sugere que os investidores podem ter esperado resultados ainda mais fortes ou estavam preocupados com o aumento do prejuízo líquido ajustado.
As ações fecharam a sessão regular de negociação a US$ 139,78, com alta de 6,41% no dia, indicando um sentimento positivo antes da divulgação dos resultados. As ações da CoreWeave tiveram um forte desempenho em 2025, negociando bem acima de sua mínima de 52 semanas de US$ 33,52, embora ainda abaixo da máxima de US$ 187.
A reação mista do mercado destaca a tensão entre a impressionante trajetória de crescimento da CoreWeave e os substanciais requisitos de capital para construir infraestrutura de IA em escala. À medida que a empresa continua a executar sua estratégia de expansão, os investidores estarão observando atentamente sinais de melhoria no desempenho do resultado final e retorno sobre os significativos investimentos de capital feitos nos trimestres recentes.
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Apresentação completa: